黄金价格持续攀升中国面临两难抉择

http://finance.sina.com.cn 2005年09月25日 14:11 中国经营报

　　作者：胡朝辉来源：中国经营报

　　9月16日，伦敦黄金现货价格最高上涨至每盎司460.45美元，创下了近17年以来的历史最高纪录。但由于近两年我国外汇储备的持续增长，中国黄金储备占外汇储备的比例已由2002年的2%左右，下降到1.4%。相对于2002年底中国最后一次增加黄金储备时，黄金价格从当初的每盎司300多美元上涨了160多美元。

　　恰如9月13日国家发改委副主任张国宝所表示的，中国不会为了建立石油战略储备而在高油价的时候买进石油。我国的黄金储备似乎也面临着与石油战略储备一样的两难抉择。

　　储备亟待增加

　　据国际

货币基金组织统计，截至2005年6月，中国有600吨的黄金储备，约占外汇储备的1.4%。对此，黄金投资分析师资格评审专家委员会秘书长刘涛表示：“不是偏低，而是低得很多！”

　　世界黄金协会提供的资料显示，黄金储备在1000吨以上的国家和组织有：美国、德国、法国、

意大利、瑞士及国际货币基金组织。其中，美国的黄金储备在其国家战略总储备中所占的比率高达60.4%。

　　“黄金储备究竟应该占外汇储备的多大比例目前还没有严格的标准，需要根据国际金融形势发展变化的不同时期来决定。”刘涛分析，在目前特定的国际经济环境中，我国黄金储备过低的风险可能会更加突出。“由于石油和主要资源的价格持续上涨，国际经济正面临全球性输入型通胀压力。在这种情况下，单个国家无法从根本上解决问题，最终的结果可能会出现全球性滞胀，进而导致全球的经济秩序和金融秩序混乱，并影响到国际货币体系，因此持有任何一个国家的货币都会面临风险，持有黄金才是最安全的选择。”

　　两难抉择

　　鉴于目前中国黄金储备占外汇储备比例偏低，有专家曾建议将黄金储备增加到外汇储备的3%～6%。还有专家指出，如果考虑到全球黄金资源并不乐观的形势及其长远潜在价值的预期，工业用金量的增加，新工业应用领域的不断开拓，中国国库战略储备量达到德国黄金储备3469吨　、法国3025吨　、意大利2452吨　的水平，无论从经济总量或人均等方面衡量和比较都不算多。

　　这意味着中国对黄金的需求至少要增加大约840吨～1800吨！如此大的市场需求必然会对持续上涨的金价起到推波助澜的作用。因为金价主要受国际政治环境、国际经济因素和国际金融的影响。此外还会受到国际投资的影响，即一部分货币发行量会进入投资领域。在经济稳定时期，股市是吸纳游资的主要渠道，但是当股市失去吸引力时，一部分游资就会对其他投资领域构成冲击，其中就包括黄金市场。

　　藏金于民

　　与国家黄金储备很低相一致的是同样很低的民间黄金储备。颐合财经首席经济分析师张卫星认为，如何尽快扭转黄金官方储备和民间储备“双低”的局面，值得引起各方关注。

　　据上海黄金交易所有关工作人员介绍，自2002年底该所成立以来，黄金日成交量已经从当初的300千克、500千克增加到目前的5吨～10吨。目前工行上海市分行已经开办了个人黄金买卖业务，实行全额保证金交易，而且同以前的黄金投资方式不同，投资者首次得到了可以取得黄金实物的凭证。

　　“黄金交易所发展的速度，国家对黄金交易所的政策倾斜都反映出国家在黄金交易一些问题上的认识。”刘涛分析说。

　　对此，有专家指出，“藏金于民”实际上是对国家黄金储备偏低的一个有力补充。在亚洲金融危机时，泰国、韩国等国家的公民纷纷拿出自己的黄金，帮助国家克服金融危机、渡过难关的情景恰好说明了这一点。

　　“民间黄金投资热潮开启以后，一旦出现国际金融风险，政府可以向民间征集黄金，以缓解政府压力。”刘涛分析说。

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