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分析师估计，可能是通过开设双币账户，同时将人民币兑换成外币并进行衍生品交易来实现高收益
本报记者蔡臻欣发自上海
继民生银行日前获得开办人民币结构性理财产品的资格，成为首家经银监会批准开办
该业务的股份制商业银行后，其上海分行随即将于本周三(21日)开始发售“民生财富·人民币非凡理财第一期”产品。惹人注意的是，该产品预期年收益率4%以上，高出一般的人民币理财产品2个多百分点。
该产品投资本金由人民币和美元两种货币组成，起点为10万元人民币＋80美元，期限6个月，在本金保证的前提下，预期税前最高年收益率达到4%以上。
一位金融业内人士在接受记者采访时表示，如果银行仅以人民币进行市场操作，达到4%的预期年收益率在目前几乎是“不可能完成的任务”。
他认为民生银行可能是通过开设双币账户，同时将10万元人民币兑换成等额外币并进行外汇衍生品交易的方式来获取较高收益，“否则就缺乏可操作性了”。分析师猜测，本金中的80美元可能就是用来开立外汇账户的。
民生银行方面则表示，该行确已获得衍生品交易牌照，而这一产品由总行统一负责设计，至于具体的币种转换流程等方面细节，出于保密性等考虑现在暂时不能向《第一财经日报》确定。截至记者发稿时未能与总行相关部门取得联系。
分析师表示，如果是将人民币兑换成等额外币并进行外汇衍生品交易的话，在目前的人民币升值预期下，也可能会面临汇率变动所带来的风险，这将是银行在产品设计方面同样需要考虑的问题。
民生银行的一位专业人士告诉记者，这一结构性产品问世后，该行的人民币理财将不再仅限于投资于国内的债券市场，而将实现固定收益产品与期权交易相结合，赋予交易双方一定的选择权，将产品本金及报酬与信用、汇率、利率乃至商品(如国际市场黄金、原油)等连接标的价格波动相联动，以达到使相关人民币理财产品保值和获得更高收益的目的。
今年4月，中国光大银行经国家外汇管理局正式批准向个人客户推出第一个以人民币投资，获得美元收益的人民币结构性理财产品——阳光理财B+A计划。该产品的具体操作流程是：以人民币为基础交易货币，通过掉期交易将投资人的资金收益与国际金融市场原生及衍生产品相连接，并根据基础资产或基础交易的实际表现及合同约定实现收益。产品到期后，银行将返还投资人人民币本金，并以美元支付投资人的投资收益。
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