为何外国股市是“造富机”

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　　为何外国股市是“造富机”

　　文/李光一

　　比较中国20多年的股市和不足20年的房地产市场，财富增长上“股不如房”应当是没有争议的。但对全球而言，就造富功能而论，股票一定是首选。

　　进中南海给高层讲股票的人大吴教授，几年前曾与地产任大炮有一个赌约：财富增长是股票胜过房地产，还是房地产胜过股票？在此次博鳌论坛上，吴教授面对媒体坦言，这几年下来，中国房地产完胜中国股票。

　　这是否就是财富增长的一般规律呢？以中国20多年的股票史，以及不足20年的房地产商品史作一观察比较，财富增长上“股不如房”应当是没有争议的。特别像上海这样的一线城市，只要拥有一套房产，则家庭财富就至少在200万元以上。目前上海已鲜见200万元以下的住宅。反观股票市场，转战20多年的股民若能盈利200万元的，已是高手中的高手，实在较为罕见。对全球而言，特别是全球最大的股市----美国而言，“股不如房”就不一定适用了。“股不如房”可能是财富的初级阶段，就造富功能而论，股票一定是首选。

　　富兰克林新兴市场研究团队近日在香港文汇报上撰文称，1987年底MSCI新兴市场指数创建以来，MSCI拉美股市指数含息回报率高达6393.89%，新兴市场股市为1890.16%，全球股市指数为772.97%。且问全球有多少房地产的涨幅可与拉美股市一拼？

　　美国也是“股”胜“房”。据研究机构Spectrem Group的调查报告发现，目前美国每10个家庭中，就有1户家庭的净资产超过100万美元，成为名副其实的富人。全球公认的富人标准，不计住房拥有100万美元净资产。

　　仍是该研究机构的相关数据表明，去年美国100万美元家庭净增40万户，达1080万户，占美国3亿人口、1亿多户家庭的十分之一。在1080万户的富人家庭中，又有十分之一多的家庭，净资产超过500万美元；还有百分之一多的家庭，净资产超过2500万美元。2008年金融海啸时，这个数字曾大幅缩水，随着美国股市全面走好，再加上去年底的“特朗普行情”，美国百万美元的富人家庭瞬时大幅增加。股市成了真正的全民造富机。可谓一牛皆牛，一熊皆损。人大吴教授输给房产任大炮，错在选择对象上，而不是规律发生了变化。

　　有人建议：买股，钱进海外股市；买房，坚守国内一线。是否可左右开弓，两手皆赢呢？以A股和中国房地产的20年实践作观察，回答是肯定的。特别是在人民币面临贬值压力和预期的当下，对内弃股买房，对外持汇买股的操作，应当早些、再早些实施。

　　美股持续上涨，美元进入加息周期，这是否是资产配置大腾挪的良好时机，会不会成为接盘侠呢？海外盛宝银行和瑞银近日不约而同地称，美股将有10%的大调整，也会影响全球其他的主要股市。2008年的大熊市告诉我们，美股跌了，主要股市没有不跌的，这10%的大跌，岂不是国人“弃A股买美股”一次逢低吸纳的大好时机吗？

　　中国社科院近日发布报告称，人民币汇率潜在的贬值预期并没有完全释放，境内外汇市场仍然处于供求失衡状态。加强资本管制可以在一定程度上缓解外汇市场对美元的需求压力，却不能替代增强人民币汇率弹性的改革。面对强势美国经济以及日益鹰派的美联储加息政策，人民币汇率仍会面临较大贬值压力。

　　在这样的大背景下，持汇、买海外股票应是居民保卫自身财富的一大策略。