人民币贬值“义无反顾”？

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　　人民币贬值“义无反顾”？

　　10月以来，人民币对美元汇率持续下跌。10月10日，人民币在岸市场，人民币兑美元中间价6.7008，时隔6年首次突破6.7的大关，并且在之后两天的时间里下探6.7098、6.7258，虽然之后人民币汇率有所调整，但在10月17日、21日、24日又三次创下新低。10月24日，人民币兑美元的中间价报6.7690，两周以来7度刷新自2010年9月以来的新低。10月25日人民币中间价跌破6.77，连续三天创新低。10月27日，人民币离岸市场，人民币汇率已经跌破了6.8大关。10月28日人民币中间价6年来首破6.78，再刷新低……类似这样的消息，我们似乎已经见怪不怪，就连“相当敏感”的A股也对人民币贬值表示麻木，该涨涨，该跌跌，丝毫看不出任何痕迹。

　　一年以来，人民币反复上演了四次较为明显的贬值：2015年的8·11新汇率制度改革，人为突然让人民币快速贬值近3%，央行不得不出来说明解释，才让这次人民币贬值停止。2015年12月，IMF同意人民币将在2016年纳入SDR后，央行放弃维持当前人民币汇率的稳定，再加上央行2015年12月推出中国外汇交易中心人民币汇率指数，人民币不再盯住单一美元，而是参考一篮子货币，这就使得国际市场对人民币贬值预期更是强化，离岸市场的人民币持续贬值，直到春节之后，央行一方面在市场回击对人民币汇率作空，另一方面出来解释及安抚市场，这才让人民币汇率得以暂时的稳定。到今年6月24日英国意外脱欧，从而导致英镑暴跌，美元被动升值，人民币的贬值压力再度释放。第四轮就是最近的人民币贬值，主要原因是10月1日人民币真正纳入SDR后及最近美元的强势。

　　一年多以来，《钱生钱》一直强调人民币的贬值趋势，为啥？如果人民币不贬值，在全球公认的估值过高之下，大多数的钱会选择趁高位离开中国，要不出去购买资产，要不出去寻求安全。在钱逐步离开中国之时，外汇耗干之时，人民币不想贬值也要贬值。因此，从近期人民币的走势来看，人民币的贬值趋势已经确立，并且有加速贬值的迹象。这也许只是一种现象，也可能是一种策略。无论如何，我们目前最应该关注的是：人民币义无反顾走上贬值道路的影响。接下来就让我们详细分析一下人民币快速贬值的利与弊。

　　从有利的方面看，人民币贬值影响最多的是有钱人，是老板，是外企，是外资，是热钱，这些人毕竟是少数。基本上，老百姓不会闹事。因为对于大多数没有存款的老百姓来说，只要房价不跌，抱着房子睡觉最安心，哪怕人民币贬值80%呢，和百姓没啥关系。另外，对出口企业是一个长期利好，可以改变近几年出口贸易一直不振的现状，经营改善，就业情况也就会随之改善。

　　从不利的方面看，如果人民币快速贬值，国内的资金恐慌，争相跑出中国寻求安全的庇护所，中国外汇储备必将很快耗干，人民币贬值就变得不可遏制。如果中国强行管制，违背的就是全球经济公约和一系列合作协议要求，人民币国际化的步伐直接停止，国际指责不好应对。紧接着，主权债务问题也会发生，主权评级也会下调，对中国在国际形象影响较大。而人民币贬值后，我们大量对外依存的进口商品，如大豆、石油、矿石、农产品、精密仪器、药品等，成本将大大提升，势必加重国内人民负担，提高国内生活成本，造成输入性的通货膨胀。与此同时，人民币贬值，出国旅游、海外投资就降温了，影响的是企业或有钱人。从宏观经济角度看，外汇出逃时，通常政府都会加息来对冲，反过来，加息会加重危机中的国内经济，加重企业负担和债务负担，处理不当，也会引发连锁危机。

　　从结果可以反推过程，既然人民币选择了走向贬值之路，那么这就一定是权衡利弊之后的选择。我们要做的是接受事实，尊重趋势，从中挖掘投资机会。接下来的两篇文章，会从人民币贬值的深层次原因，以及人民币贬值的理财方法做具体分析。错过了，会很可惜。

　　人民币贬值为几何？

　　了解了人民币的贬值趋势，大家一定想知道人民币为什么一定要贬值。既然人民币贬值成为一种趋势，那么纠结于政府是否操纵，是否有外界因素干扰这类问题已经毫无意义。以美国为首的西方国家一直指责中国操纵，可是，汇率从来都是被操纵的，中国不应该接受别国的任何指责。今天美国的全球货币地位，就是通过操纵汇率得到的。如果一个政府不对自己的汇率有所作为，控制它的升贬走势和速度，那么，就是对国家和人民最大的不负责任！因此，这种“操纵”无可厚非。

　　不过，今天我们不是讨论汇率操纵问题，而是探讨人民币贬值的深层次原因。

　　首先，我们在上期杂志中分析过，如果把国家比作一个超市，M2的增长也就是货币总量的增长，GDP的增长可以简单看作是整个超市内货物数量增长。货物的增长速度跟不上钱的增长速度，货少钱多，货就会涨价。货涨价的幅度就是CPI的涨幅。如果把国家比作一个超市，M2的增长也就是货币总量的增长，GDP的增长可以简单看作是整个超市内货物数量增长。货物的增长速度跟不上钱的增长速度，货少钱多，货就会涨价。货涨价的幅度就是CPI的涨幅。因此，《钱生钱》一直强调，人民币被高估，要贬值，只是贬值速度、何时贬值的问题。

　　第二，让我们看一下我国的债务数据。中国企业债务已经占到了GDP的1.9倍，地方政府债务已经占到了GDP的50%，达30多万亿，企业债务（包括国企）违约状况已经接连到来。20年以来，我们一直得以生存的投资式经济发展模式，突然行不通了，突然走不动了，信贷在扩张，经济却没有增长，这是很可怕的事情，从去年的股灾、今年的房地产异动、中间发生的螺纹钢事件，以及未来可能发生的农产品动荡事件，都与此有关。因为M2在扩张，钱太多，却无处可去，就流向可炒作的资源。所到之处，无不造成重大动荡和伤害。过去10年以来的房价上涨，就是一直靠债务扩张来维持的，房价涨、地价涨、信贷扩张、债务扩大。债务泡沫破裂会影响并刺破资产泡沫，资产泡沫破裂也会影响并刺破债务泡沫，两者是相互依存的骨肉兄弟。而债务大面积违约，最终会导致经济危机，会形成群体事件，后果不堪设想。因此，必须让债务稀释，虽然这种做法不那么君子，但却是国际上通用的做法。美国发行美债，然后通过美元贬值和通货膨胀来稀释债务，间接掠夺其他国家的财富，我国怎么就不能让人民币贬值呢？

　　第三，快速贬值是为了保住未来的“预期”。想保汇率，就要遏制资金外流，如何不让资金外流？就是让钱自己知道，出不出去差别不大，比如国内资产已经贬值了，钱出去还不如在中国呢，反正国内资产已经贬值这么低了，出去再回来也赚不到钱，还不如在国内呆着看哪个企业顶不住资产贬值带来的压力要破产，抄底收购优质资产更重要，其实就是要增加钱呆在国内的预期，减小钱出去之后的预期。钱不再外流了，汇率自然也就保住了。所以，现在的快速贬值，会让很多资金有一种“已经贬值这么多了，差不多了吧”的预期，从而遏制资金外流。这更像孙子兵法中的欲擒故纵，老祖宗留下的法宝我们还是可以活学活用的。

　　说白了，人民币贬值，是为了保住中国经济，为了保住国内的就业，为了保住现有资产不外流，为了保住对未来的信心！

　　人民币贬值，为几何？答案尽在不言中。

　　贬值路上如何全球理财？

　　两年时间，人民币对美元贬值10%。想去美国玩耍的老百姓开始担心了，人民币坚挺硬朗，去美国玩耍的快感不持久呢。以前在内华达州三千元人民币能搞定的服务，现在涨到三千三啦！

　　怎么对抗人民币的贬值风险呢？

　　第一、和美国说再见，奔赴英国

　　和美元相对，人民币是贬值了。可是面对英镑，人民币却是雄风犹在，威风凛凛。以前的三千元人民币，在英国有了三千六的购买力！这不，站在伦敦和利物浦的街头，信心一下子就找回来了。原来我还行！

　　想去英国旅行、求学，现在就开始吧！

　　如果你需要美元，那就要尽早换汇。特别是赴美留学之类的大额开销，也要尽早换一些美元，降低日后兑换美元的成本。

　　第二、有钱人开启“全球理财经”

　　从历史的经验看，私人财富在海外资产的配置比例，通常要达到20%的比例以上。全球化的理财只是迟早的事。

　　为什么要全球化理财呢？举个极端的例子。1991年苏联解体之前，1美元能换0.9卢布，那时候，大苏联的末日余晖尚在。白天鹅战略轰炸机和沙皇氢弹的震慑力，加上庞大的共和国的产值，使得卢布还能保持坚挺。到了2000年，肢解后的俄罗斯再无法维持卢布的币值，1美元就足以兑换二万八千卢布。1991年的俄罗斯千万富翁，在2000年就变成了只持有350美元的老百姓！

　　把财富只押在一个国家，是危险的。兔子都讲究狡兔三窟，何况大脑那样发达的人类呢！

　　对于高净值家庭来说，全球理财、子女的海外教育、移民需求和家族传承是他们关心的热点。

　　以全球理财为例，欧洲的房地产市场经历了早前的低迷后，现在价格开始逐渐回稳，可以考虑买入当地房产或是买入与当地房地产有关联的基金。随着中国私募基金的正规化，也可以选择“出海型”的全球理财私募基金。

　　对于有钱人来说，就像打扑克，拿了一手好牌。围观明星蹲地吃瓜的老百姓也能全球理财吗？

　　能。

　　第三、老百姓的逆袭攻略

　　和高净值家庭比起来，老百姓的钱和信息都不到位，很难获得理想的全球理财产品。除了房子、股票和余额宝，没有其他像样的理财通道，金融环境压抑。

　　普通家庭在全球理财上，也是东一锤头西一棒子，买个香港保险，又担心自己受骗。换点美元吧，又找不到合适的时机。就像中国男足在十二强赛的前四轮，找不到行云流水爽的感觉。

　　这意味着老百姓的全球理财需要一个完善的体系。

　　第四、人民币理财也有好机会

　　虽说人民币在10月后快速走弱，屡创新低，挑战小心脏和钱包。不过，人民币贬值的空间已经有限。人民币理财同样也有好机会，那就是门可罗雀的中国股市。

　　人民币近期贬值，通常伴随着资本流出中国和股市回调，现在股价已在低位，等到股市再跌，就是捡便宜货的时候。人弃我取，时候到了。

　　第五、先不要买银行的外币理财产品

　　目前外币理财产品的年化收益率大概是二点几左右。各国央行相继降息，外汇理财产品的收益率也会下调。投资者还要承担交易费用，最后几乎没有受益。

　　对于老百姓来说，怎样才能找到一个系统，让全球理财“安全、稳定、又好又快”呢？金融有数百年历史，金融品种细化繁多，对这些金融产品的解读、分析和遴选，就需要我们拥有基础知识。所以，先从最简单的保本产品开始，在海外配置的渐行渐近中，逐步丰富全球理财的品种和策略。老百姓的全球理财，有一个基本的底线就是不亏本。在不亏本的前提下，再去追逐高利润。实现梦想，需要怎么行动？

　　人民币贬值也能点石成金

　　实现全球理财的梦想，需要付出的七个行动：

　　第一、放眼看世界

　　如果把全部财富放在中国，人民币贬值，物价上涨，两年下来一百万人民币的购买力还不如以前。可是如果两年前把100万换成美元呢，美元涨了10%，一百万人民币就变成了一百十一万。这一来一往，就是十万元的差距。

　　两年时间，十万元的差距。不做全球理财，光守着人民币过日子，行吗？

　　第二、能保住本钱

　　不要和“太会玩的城里人”打交道。被大公国际加入黑名单，或者被海外律师事务所联合诉讼的P2P理财，一概不要理会。全球理财，一定要稳妥地保证本金的安全。“城里人”忽悠的方式有千百种，什么风险预备金、海归精英管理层、大数据智能理财、电视植入广告、明星代言之类的，只要这些“城里人”无法保证你的本金安全，一律免谈。

　　第三、使用必要的杠杆

　　高净值家庭有大把的钱可以理财，吃瓜百姓怎么办？向恒大主席许家印学习，高杠杆是不二法则。

　　许家印是百姓出身，父亲既不是西藏的副省级高官，也不是中央的商务部长。凭借着聪明的头脑和三寸不烂之舌，用别人的钱生钱。拿下地皮之后，许家印用自己的人格魅力，说服施工方自己垫钱盖楼，恒大再快速低价销售，卖楼之后，再和施工方分享利润。空手来财，如此往复，效率奇高，可以说，杠杆成就了恒大帝国。

　　普通人家的财产不多，再加上分散风险，只有少量的钱可用于国际理财。“杠杆”就成了必需品。所以，普通人家进行全球理财，就要动用杠杆。

　　第四、有充分的时间全球理财

　　一些日本全职太太在大学毕业之后，用如水的温情征服了先生的心，自然也接管了家庭的财政大权。时间和学识都不是问题，她们成为外汇交易、货币基金和海外地产的玩家，成为全球理财的主力人群。关注全球财经和价格波动，是必备功夫。资产组合还需要全球化、多资产类别、个性化、低成本、实时监控、动态调整，这些活计，不投入时间怎么行？

　　第五、适度授权的专业分工

　　自身精力不足，就考虑选择财富管理机构。第一，要看这家机构的金融监管。没有在中国证券业基金协会或者其他正规的监管机构备案的，就不用考虑了。看看2015年的P2P倒闭潮，都是缺乏监管的各种忽悠。第二，要有全球理财的产品库和顾问，在全球理财上随时获得指导，不要忘记最重要的一条，保本！有了金融监管和保险，才能适度授权，全球理财。

　　第六、掌握全球理财的基础知识

　　全球理财要考虑低、中、高不同风险的资产搭配组合。

　　我们首先要保本，选择零风险的理财产品，例如海外储蓄型保险和海外债券型基金等，就是最值得布局的。

　　保本产品取得盈利之后，只动用盈利，买一些高收益的风险产品。这样既能保住本钱，又有机会斩获高利润。老百姓的全球理财经，就要这样念。

　　第七、善用央视、手机APP等资源

　　金融监管保证资金安全，保本产品照顾百姓心理，权威传媒展示专业形象。真正有作为的理财平台，必定借道中央媒体。

　　以中央电视台为例，在海外投资这个课题上，央视就通过证券资讯频道，在《大象牛人榜》等栏目里，重点介绍了“大象理财”。“大象理财”是同道金融旗下的全球理财平台，网址是www.1001.cn。旗下公司赤骥基金获得中国证监会与中国证券业协会的相关金融牌照，是持证上岗的理财公司。

　　大象理财提供保本产品，还有高利润的丰富产品库，提供全球产品的专业筛选、资产配置及组合服务。碎片时间都可以随时理财，因为大象理财IOS版、安卓版APP均已上线，在应用中搜索：大象理财，即可下载体验。

　　省去麻烦，也可以用PC直接访问www.1001.cn,询问在线客服，功能更全，比APP更方便！

　　全球理财是财富管理的必经之路，它不动声色地来了。虽然它在幕后，众人仍在台前狂欢，痴迷于炒房和玩股票。然而，等到帷幕揭开，真正的英雄主角，必能扭转乾坤。（文/本刊编辑部 图/本刊编辑部）