挖挖央行的老底
我们手中每一张人民币上都会印有“中国人民银行”字样。很多人会混淆中国人民银行和中国银行。它们的名字非常像，但却完全不是一回事。中国银行与中国工商银行、中国建设银行一样，都是商业银行，也是国有商业银行。中国人民银行是国有的但不是商业银行，它还有另外一个名字：中国“央行”。
央行，听着非常高端大气上档次，不过大家知道央行的由来吗？央行是如何产生的？本文就带读者挖一挖央行的历史。
金融、资本、信用、股市，萧条、危机、崛起、繁荣，这一切都指向“印钞者”，而最大的“印钞者”就来自于国家之手--中央银行。几年前在“货币战争”的鼓噪声中，中央银行显得分外神秘。作为银行中的银行，中央银行决定着金融世界的方方面面，但很多我们习以为常之事，其实是历史层层累积进化的结果。
英格兰银行是现代中央银行的鼻祖，其诞生被视为当时最重要的金融革命。英国的崛起离不开制度的作用，尤其金融体系的支撑与财产权的保护，英国央行在其中起到了非常大的作用。其实，英格兰银行成立的主因是战争。17世纪上半叶，英国国王一直强调“君权神授”，加强王权，时常插手国家金融事务。1640年，查理一世强行将商人放在皇家铸币厂的金银“借走”。查理一世之子查理二世在1672年曾让财政部汇票赎回暂停，这当然让英国公众充满了不安全感。造成的后果有二：首先，英国公众不再那么相信国王的铸币厂，他们把现金存入银行家手中；其次，公众迫切需要一个可靠的投资场所。
这个前提条件随着光荣革命而成为现实。旷日持久的战事，孤注一掷的国王，资本丰厚的公众，有贷款的需求，有投资的需要……几项因素组合在一起，英格兰银行作为最后一种筹资方法登场。
英格兰银行对近代英国乃至世界都有独特贡献，英国制度设计中由征税机构、中央银行、国债市场、议会组成了“四角关系”的优越性：首先，专业的征税官僚机构使得国家财政征收得力，优于法国的包税人制度，这也衍生了优秀的教育制度；其次，纳税人通过纳税来换取立法权，介入了国家预算各个环节，这无疑促进了私人产权的保护；再次，国债体系使国家开支稳定，不会因为战争而骤然变化，甚至掠夺民间财富，债市的活跃也催生了资本市场的繁荣；最后，通过管理国债发行、征收铸币税，中央银行衍生出汇率管理、最终贷款人的职能。
随后，美国的中央银行--美联储诞生。1929年“大崩溃”成了改变历史的重大时刻，大萧条奠定了中央银行的地位，使得其不再安于稳定汇率与通胀，而成为危机中的最后拯救人。
不过，中央银行并不能拯救一切。20世纪的大萧条、1994年的墨西哥金融危机、1997年的亚洲金融危机、2008年的全球金融危机，其本质都是源于人类的贪婪，监管者跟不上市场步伐：中央银行最后贷款人功能与逆向选择的道德风险如何平衡？谁又来充当国际社会的最后贷款人？谁又来监管监管者？在金融危机与中央银行两根交错的主线下，泡沫与理性的反复博弈促成了过去三百多年金融市场的不断改进。
有了这么多“失败的案例”，人民币和中国央行是幸运的，既可以少走很多金融弯路，又可以“以其人之道还制其人之身”。进攻防守的案例都有了，就差经验的积累和实践的积淀了。日本、菲律宾，谁想试试火力？（文/博闻 图/网络供图）
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责任编辑：张彦如
