石镜泉

　　如果你相信政府是会逢鬼必捉时，你可以考虑买A股。何时买？可能在3月至6月间，那时当大部分人都相信市场虽有魔鬼，但更有天使时，再加上中国经济再度走好，A股就有望升了。

　　股市是魔鬼与天使共同在其中找食的市场。内地的股市是魔鬼与天使的新大陆，一旦开放，必然群魔乱舞及满天神佛。监管机构和老老实实的投资者一定要睁大双眼，以免被群魔所伤。

　　内地股市是个不足月的婴儿，在未完全市场化，以及其他监管配套措施未完备之前便将企业挂牌上市了，投资者对股票的认识也十分不足，于是就出现了股票市盈率（PE）可以高至百倍。更不可思议的是，有些大款来炒香港的“窝轮”时，竟可以将溢价炒上逾400%，完全违背了任何衍生工具的合理定价法则。不依拳理出拳，虽然可以一两次以盲拳打死老师傅，但碰上道行高的外资魔头，必然把这些盲动小鬼吃掉。一些老老实实的小投资者也不幸在这场群魔大战中被吞噬。小投资者没有了，小鬼也没有了，外资魔头自然要消失。于是内地股市在过去3年交投平淡，再加上“大小非”解禁套现，A股便成为熊冠全球的市场。

　　不少投资者对内地股市失望，是因为市场不但炒不起来，上证指数距6000点愈离愈远，而且市场出现不少不公平之事，如PE虚高、赚钱企业不派息等等。在一个股价不升反阴跌的年代，再连股息也没有，你叫小投资者怎敢再来？

　　中央知道问题所在，或起码努力去找出问题所在，所以先找了香港的史美伦等人拔刀相助，去建立法规，然后找了郭树清、肖钢等人去做证监会主席，目的是推进股市改革。

　　今时之股改是只许成功，不许失败的。如果不成功，就是革命尚未成功，同志仍需努力。这是因为，要让十多亿人能分享经济发展的成果，要解决十多亿人之后的退休问题，股改便一定要成功。1994年的股改，主导思想是要用民资来救国企。今时，如果仍让上市企业圈钱，欺诈股民，就是让那一撮已富起来或可富起来的人继续打劫穷人，这不是社会主义社会所应该发生的事。

　　在现在这个第二次股改的过程中，或会出现这样那样的漏洞，但监管层不会让魔鬼一直有空子可钻。奥赛康上市被叫停就是一例。你要钻空子，欲以天量老股上市套现，证监会也不多罗嗦了，直接叫停便是，老股东连一毛钱也得不到。近日发行的新股转眼都变成了乖孩子，不敢攀三高（即高定价、高PE、高额老股上市），有些更被吓得不敢上市。魔鬼不出动，也便害不到老老实实的股民了。今时公布上市的“乖孩子”，会不会日后变坏？谁也不能担保。但如果证监会真正执行监察之责，届时由乖变坏的“孩子”应会受到惩罚。

　　一些旁观的“孩子”曾惊呼，监管层又行政干预市场了。对不起，不尽是，因为：

　　1.作为本轮新股发行体制改革的配套举措之一，新发布的《措施》并未走行政干预价格的回头路，而是在推进市场化改革、以信息披露为核心的大方向下，将监管矛头进一步指向询定价过程中的不尽责和不诚信的行为；

　　2.在看习主席那句“对资源调配让市场起决定性作用”时，不少人只看“作用”便止，没有看到在“作用”之后还有“和让国家更好发挥治理”。这就是说，“市场”不可以乱来，如欲藉“自由市场”之名劫杀小投资者，“国家”一定会好好地治理你。

　　13亿人的大国里不光有人，还有不少鬼。要治鬼，得靠天使。你如果相信邪门歪道最终会胜利时，请放弃A股，去买没有魔鬼的股市好了，赚到钱请告诉我。如果你相信政府是会逢鬼必捉时，你可以考虑买A股。何时买？可能在3月至6月间，那时当大部分人都相信市场虽有魔鬼，但更有天使时，再加上中国经济再度走好，A股就有望升了。