无论是谁在炒作这场戏，黄金作为保值的硬通货“根基”没有发生变化，仍看好黄金未来的走势。

　　文/ 吴旭光

　　“对于本轮黄金价格的大幅度下挫，我认为，人为的看空和炒作是最主要的原因。”来自中国银行一位金融专家如此总结这场“闹剧”，显然在他的眼中，近期的黄金暴跌是投机者们在黄金市场的人为操纵所致。

　　“当然炒作是要有题材作为前提的，如果没有题材是炒作不起来的。”他如是说道。

　　那么，是谁导演了这场戏。坊间众说纷纭，有人说是股票、艺术品及房地产等资产持续上升，令投资者撤出黄金市场资金；也有人说是因为全球央行宽松浪潮之下，美联储却有迹象显示缩减量化宽松规模，导致金价多头信心受挫；也有人说是投资大鳄索罗斯持续抛售黄金ETF基金…… “然而值得关注的是，无论是谁在炒作这场戏，黄金作为保值的硬通货‘根基’没有发生变化，仍看好黄金未来的走势。”上述人士表示。

　　缘起美元走强

　　“谈到炒作的题材，其中第一大背景就是美元的走强，众所周知，美元是当前国际货币体系的柱石，甚至美元和黄金同为最重要的储备资产，两者间存在一个此消彼长的关系，但纵使是美元在走强，但是对黄金的影响也不会如此之大，可见其中有人为炒作的因素在里面了。历史总是惊人的相似，本轮黄金价格的暴跌和2008年国际油价大幅度的波动惊人相似，当年也是投资者和投机机构先看多油价，致使油价一路飙升到每桶147美元，随之而来便是‘雪崩式’的沽空，使得油价下跌至40美元新低。由此看来，这其中必然有人为因素从中作梗，恶意炒作炒出了市场的恐慌，引起市场集体的卖空或者买空行为出现。”

　　同理，梳理一下黄金过去的走势可以发现，从上世纪80年代到本世纪初，金价一直围绕在每盎司200多美元低位运行，但是自打美国9.11事件爆发之后，全球投资者出于避险保值需求，纷纷买入黄金，直至2008年，国际金价托破每盎司1000美元关口。之后的若干年，黄金价格走势可谓平遥之上，在被国际投行一致看多的情况下，一路疯涨到2011年9月的每盎司1920美元。当然，在创下历史新高的同时，投资者和投机机构通过做多黄金赚取丰厚的收入之后，从中获利机会也相应地消失殆尽，这样也就出现了现货金在高点遭遇了市场大量抛售，旋即爆发了4月12日，国际金价开始了新一轮暴跌，从1600美元/盎司急速跌到1300多美元/盎司。

　　按照这一想法，投资者和投机机构在黄金价格比较高的位置将其卖出，获得巨额利润的同时，还可以为下一次的投机投资创造炒作的机会。

　　金价下一步

　　经过酝酿造势后，华尔街大鳄们终于出手做空黄金，紧随其后，4月12日和15日国际金价的出现了两次暴跌。但“聪明反被聪明误，机关算尽反算了卿卿性命”，料想到，抢购黄金的现象在中国上演，购买黄金的热潮，同时日本、印度、迪拜，甚至欧美也参与到抢金热潮中。

　　一边是金价暴跌，一边是“中国大妈式”抢购，那么黄金将走向何方？

　　上述银行人士认为，金价长期向好的基本因素没有改变。世界黄金协会也认为，强劲的需求和短缺的供给，将驱动金价长期看好。世界黄金协会的“黄金需求趋势报告”数据显示，首饰用金，一直是黄金需求的最大头，2012年占到了总额的43%；金条、硬币，占29%；各国中央银行购金约为12%；工业用黄金10%；黄金ETF基金为6%。

　　“跌幅相对有限，原因之一就是，信用货币量越来越大，全球量化宽松大背景下，包括美元，日元，欧元，也就是说美元越来越不值钱，而黄金本身的价值是客观存在的，从历史到现在，黄金作为贵金属货币的历史属性没有发生变化。”上述人士补充，黄金作为工业原材料也是非常珍贵的。再者，还有就是黄金作为饰品很重要的原材料，比如说向中国和印度对黄金的需求。据中国黄金协会的数据则表明：2012年，中国首饰用金占到了60.41%，金条、金币占31.88%；工业用金占5.87%；其他用途的黄金占1.84%。

　　显然，黄金的基本面决定了黄金并不会跌到什么地方去，比如有市场传言黄金价格会跌倒600美元左右，这是不可能的。

　　对于中国大妈炒金热现象，他亦表示，中国大妈持币时机已经到了，因为全球的货币都处于一个贬值的过程当中，抄底黄金是有一定道理的。

　　插排：跌幅相对有限，原因之一就是，信用货币量越来越大，全球量化宽松大背景下，包括美元，日元，欧元，也就是说美元越来越不值钱，而黄金本身的价值是客观存在的，从历史到现在，黄金作为贵金属货币的历史属性没有发生变化。