在一些市场人士看来，尽管相对其他行业，房地产业的利润依然较高，但随着调控政策不断压缩上市公司房地产业务的利润空间，相对过去，利润率已经下降。在这个背景下，房地产企业开始谋求转型，“吃药、开矿”渐成为成为这部分企业的下一个标的。

　　文/本刊记者 吴旭光

　　曾几何时，“买房”是不少上市公司的投资方向之一。而现在，受累于持续的房地产调控政策，让不少原本只想“分一杯羹”的外行企业陷入资金紧缺泥潭不能自拔，房地产业务不同程度出现亏损，“弃房”渐成为越来越多公司的无奈之举。

　　对此，专家表示，受累国家房产调控政策不放松，外行会感觉越来越冷，与其让盈利前景继续不明朗，不如赶快趁目前资产贬值不多，回收成本。

　　“脱房”或成趋势

　　据Wind资讯数据统计发现，在A股2000多家上市公司中，除了房地产与建筑业外，2005-2012年主营收入构成中明确显示涉及房地产业务的公司共计238家，而到了2012年年报中，这一数值降到了133家，也即8年间，有105家，约44.1%的涉房企业选择了“脱离房地产”。

　　据记者不完全统计，年初以来，先后有南京医药、人福医药、中恒集团、春晖股份等公司纷纷发布剥离房地产资产的公告。

　　1月15日，中恒集团发布的业绩预告显示，预计2012年的净利润同比增加80%-90%，其原因之一就是剥离房地产业务带来收益。

　　相似情况的还有南京医药。该公司1月26日公告，为保2012年业绩，南京医药同样打起了变卖旗下房产的主意。公司去年11-12月多次发布出售资产的相关公告。

　　你方唱罢我登台，1月28日，春晖股份公告土地转让进展的公告。将公司104亩闲置土地转让已完成资产过户手续。

　　紧随其后，3月13日，云南白药发布公告称，为进一步提高国有资产的使用效率，拟对外挂牌转让全资子公司云南白药置业有限公司100%股权，并退出房地产业务。

　　房地产利润下降是逃离主因

　　在记者翻看了多家上市公司的报表中发现，这些混搭的公司房地产业务利润下降是这些上市公司“脱房”的直接诱因。在一些市场人士看来，尽管相对其他行业，房地产业的利润依然较高，但随着调控政策不断压缩上市公司房地产业务的利润空间，相对过去，利润率已经下降。

　　白药置业（云南白药旗下子公司）所遇到的危机正是许多过于激进企业的真实写照。今年3月，云南白药在发布公告拟转让旗下房地产子公司全部股权，表示“为专注主业”退出房地产业务。该公司上市年报数据显示，白药置业自2006年4月成立以来业绩一直不佳：除了2010年出现563万元的盈利外，其他年份都处于亏损状态，6年累计亏损60万元。

　　不仅云南白药，还有红豆股份，据其财报数据显示，红豆股份房地产收入在2010年之后，营收贡献占据大半江山的房地产业务开始成为公司的拖累，也成为其融资的障碍，2010年至今，房地产收入占比直线下滑。

　　“开矿吃药”谋转型

　　“随着近几年土地市场的公开化交易和地价的不断上涨，特别是融资成本的增加，在北京操作一个普通住宅项目的实际利润率能达到10%已然是不错的项目。调控期间为了确保项目的回款率，前期入市的产品基本上就是零利润。”一位开发商向记者坦言，在这个背景下，房地产企业开始谋求转型，“吃药、开矿”渐成为成为这部分企业的下一个标的。比如说，今年1月，刚泰控股发布重大资金重组公告，购买甘肃大冶公司100%股权，并出售旗下控股的浙江华盛达房地产公司89.78%股权。

　　3月19日，作为民营地产公司转型代表的中茵股份推出了定增预案，拟以9.23元/股向林芝中茵、上海泛安信息工程、昆山诺益投资发行1.09亿股股份募集净额9.86亿元，其中向子公司西藏中茵增资约4.5亿元；向子公司泰达医药增资约4亿元；剩余用于补充西藏中茵流动资金。“未来公司将继续坚持矿业，争取矿业达到主业一半以上。”中茵股份证券部工作人员表示。

　　分析人士表示，当前出现上市公司纷纷“脱房”的现象并不罕见。在销售不力、资金链紧张及库存高企等压力下，这部分企业选择“剥离房产”其实比较明智的，颇有“弃车保帅”的战略考虑，但是在具体退出过程中仍应慎重。

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　　“随着近几年土地市场的公开化交易和地价的不断上涨，特别是融资成本的增加，在北京操作一个普通住宅项目的实际利润率能达到10%已然是不错的项目。调控期间为了确保项目的回款率，前期入市的产品基本上就是零利润。”一位开发商向记者坦言。