经济减速期买什么(2)

　　记者：在这种形势下，增长型股票的前景如何？

　　McNay：发展中的公司能够吸引投资者。我们已经经历过的这些问题还会一轮又一轮地接踵而来，这将在越来越大的程度上促使人们专注于那些不管经济形势如何都能得到较好收益的投资形式。例如我不愿购买金融股，因为我们不久就会迎来第二轮的经济问题，那将是信用卡方面的问题。因为人们已经不能像以前那样抵押房产借贷，信用卡债务增加了。这将在借贷质量恶化时开始暴露出来并影响到我们经济体的各个角落。

　　记者：你的投资集中在哪些方面？

　　McNay：整个医疗、制药和生物技术领域。对这些产品的需求出奇得大。生物技术公司开发出了新型产品，为我们提供了一种投资制药业的途径。它们好像在重享1960年传统制药企业的辉煌，依我看也不会因为经济减速和美元贬值而产生危险。

　　记者：能不能在该领域中推荐一家新的企业？

　　McNay：BioMarin制药公司有一些新的产品。它生产一些很好的药，用于小的患者群体，就与Genzyme相似，在那里竞争并不激烈，药物虽然市场有限，但对于治病救人是必不可少的。

　　记者：让我们来谈谈一些引起你兴趣的正在兴起的企业。

　　McNay：一家名为Aladdin Knowledge Systems的以色列公司，致力于开发应用数据库的商用网络安全软件。最近该公司股票收益增长高于20%。去年，收益从每股93美分增长到每股1.15美元，今年很可能达到每股1.40美元，明年每股能得1.60美元，售价达到20美元也不算贵。

　　美国地热公司(位于加拿大)是一家正在发展中的企业。该公司向美国西海岸供应能源，其地热能源供应能力是该地区任何一家企业都无法比拟的。然而，它刚刚开始赢利。鉴于这家刚刚开始赢利的公司在北美地区坐上了本行业第一把交椅而又不为许多人所知，实为投资的好选择。由于能源价格上涨、替代能源紧俏，投资该公司可带来收益。

　　另一个重要并且值得注意的领域就是农业。知名的大型农业公司或者农业装备领域的John Deere业绩都很好。然而，有一只股票没有得到应有的重视，那就是DuPont。它市盈率大约为13倍。该公司正在进入育种业，足以与Monsanto竞争。

　　记者：还有，需要告诫的是，你推荐这些股票是基于市场的整体熊市走向的。

　　McNay：现在的行情很难，而我们现在所处的金融体系很庞大，这是我涉足该行业以来所没有遇到过的。借贷规模的扩大并不仅仅表现于次级借贷和信用卡借贷，也表现于政府财政出现大规模赤字，表现于民众购买大于生产，不得不加大货币供应量。这是一个积弊已久的重要问题，其影响将会大于我们曾经遇到过的所有问题。此时此刻，短期利息和股票跌幅的积累已经到了足以使我们重整旗鼓的程度。

　　投资者不要把这种情况看作牛市的开始，而是要把它看成一次反弹。我们还没有发现抵押贷款市场的问题突显出来。今年头六个月可调利率抵押贷款将以我们从未见过的幅度增加，这将产生一定影响。

　　当然，政府将出台一系列的刺激措施，那将使人们感到兴奋和满意。当然，利率已经下降而且所有这些事情都使人们有理由进入股票市场并且买进股票，但一定要小心谨慎，提高警惕性。