市场趋势未明低风险基金优势尽现

　　在大盘调整未完和偏股型基金表现不佳的背景下，配置混合型基金这样的低风险基金成为基民避险的新驿站

　　大盘的调整让偏股型基金也不能幸免。

　　据统计，截至11月16日，偏股型基金中跌破1元面值的基金达到28只，加上4只QDII基金，则达到32只，占到目前基金总数的一成左右。目前单位净值较低的基金是天弘精选、天治核心成长、中海优质成长，净值分别为0.8961元、0.8964元和0.9236元。

　　在这种情况下，对于无法判断市场趋势，但又害怕短期发生较大收益波动甚至亏损的稳健型投资者而言，在基金组合中配置一些投资特点稳定的中低风险基金是降低组合整体风险的最好选择。

　　这次，我们介绍4只总体风险较小的配置混合型基金。根据风险收益特征由高到低，分别是景顺平衡、博时平衡配置、招商平衡、申万巴黎盛利配置。这些基金分别适合从稳健到偏保守的各类基金投资者。

　　景顺平衡：重仓金融钢铁

　　景顺平衡是带有鲜明景顺系风格的配置混合基金。景顺平衡在仓位控制上体现出配置型基金的特点，

　　其投资理念是价值投资，高度集中，稳定持有。其持股总数不超过40只，且在行业特征上呈现很强的倾向性，以金融和金属为主，金融股是绝对的投资重点。三季度基金这种投资特点保持高度稳定，并且进一步增持金融、钢铁及资源类个股。此外重点投资地产，增配交运行业。这种投资特点与景顺系其他基金高度相似，但总体来说投资思路清晰，行业配置在四季度市场环境下预期相对确定。

　　从长期表现来看，景顺平衡明显超越同类型平均，并基本能跟上大盘的涨幅。近期在震荡中表现也较为出色。从德胜基金评级来看，该基金长期的业绩稳定性较好。

　　景顺平衡在配置混合型基金中股票投资比例较高，因此风险略高于平均；但是比较稳定地部分投资债券还是降低了预期的不确定性，适合稳健型投资者。

　　博时平衡配置：低风险配置型基金

　　博时平衡配置基金是一只投资倾向较为保守的配置混合型基金，股票投资比例上限为60％，使得股票配置比例长期低于配置型基金平均水平，实际的股债配置比例大致是在60％和30％。

　　基金在股票投资部分采取积极的投资策略，根据市场变化调整基金持股风格，投资效果较好。在选股思路上重点投资大盘股，部分投资中盘股，体现出较鲜明的博时特色。这使得基金在较低的股票投资比例下业绩仍处于配置混合型基金的中上游水平，在一定程度上弥补了低仓位导致的低收益。

　　从长期表现来看，博时平衡明显基本与同类型平均相差不大，自2006年以来涨幅明显落后于大盘，这对配置型基金而言是合理的。近期在震荡中表现出色。

　　从收益风险综合特性来看，基金适合于稳健偏保守的投资者投资。

　　招商平衡：稳定的股债平衡配置基金

　　招商平衡是一只以股债平衡投资为特点的配置混合型基金。许多配置混合型基金股债配置比例变动范围十分灵活，往往长时期维持较高的股票投资比例。而招商平衡的股债平衡型投资特点十分稳定，股票投资比例通常在40％-50％之间，债券投资比例在40％-50％之间，属于典型的股债平衡配置。在股票投资上，招商平衡对大盘和中小盘同样均衡配置，重点投资一些中盘潜力成长股，总体而言选股效果中上。

　　从长期表现来看，招商平衡落后于同类型平均，这与其股债基本平衡的投资特点有关。由于稳定的股债平衡配置特点，招商平衡的净值波动风险明显低于配置混合型基金平均水平，但中长期收益预期也相应较低。在德胜基金评级中，这种特点十分明显。在股市剧烈波动时期，招商平衡将体现出明显的抗跌优势，近期在震荡中表现出色。这种稳定的投资特点适合于风险偏好中低的投资者。