解惑市盈率

　　市盈率又称为PE，其计算公式为：市盈率=每股股价/每股收益。公式中的分子是当前的每股市价，分母为最近一年盈利数据，可根据上市公司提供的上一年的年报业绩计算，而戴帽的ST亏损股计算不出市盈率。

　　通常情况下，一只股票市盈率越低，市价相对于股票的盈利能力越低，表明投资回收期越短，投资风险就越小，股票的投资价值就越大；反之则否。但股价高的股票市盈率不一定就高，因为业绩的增长在股票价格上就体现了，而价格低的如果业绩情况不好，则市盈率就会很高。国际上一般认为20倍以下市盈率是安全的。

　　专业人士认为，市盈率对股民来说是一个大致的参照值，较为适合收益比较稳定的行业和企业。如果以市盈率来对股价进行判断的话，假定其市盈率30倍是其估值合理的价格中枢，那么其估值合理的市盈率区间可能在25倍到35倍之间。股价从25倍市盈率涨至35倍市盈率，则有（35-25）/25= 40%的上涨空间；从35倍市盈率跌至25倍市盈率则有（35-25）/35=28%的下跌空间。可以说即使在估值合理的区间内，其上涨或下跌空间还是相当大的。

　　本报记者 张羽飞