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原标题：美国大选后黄金已经跌了7% 特朗普对黄金下了什么毒手？
汇金网讯:由于特朗普未来财政扩张的预期和美联储12月加息的可能性增加，黄金价格跌到了9个半月以来最低水平。特朗普的意外当选竟然反倒让黄金这样的避险资产的价格出现下跌，这让人匪夷所思。另外，特朗普可能带来的通胀本身对于黄金来说也应该是一个利好，但同样没能推高金价。对此一个比较合理的解释就是，这两个因素的威力远远不如美联储加息来得大。
自11月8日大选以来，黄金已经下跌了超过7%，今日最低更是下探至1173美元/盎司。与此同时，美元指数触及10多年来高位，美股市场更是连创新高。白银连续两个交易日下滑，如今较8月2日的收盘价已经下跌了20%。
分析：不确定性和通胀都没能推高金价
之前市场一般认为特朗普当选之后可能带来的不确定性对于黄金这样的避险资产是一个重要的利好，但真实情况却令人大跌眼镜，
上图为现货白银(白)和现货黄金(蓝)今年的价格走势，如图中所标，面对年内已经出现的两只重大的黑天鹅，金银的反应却是不一样的。6月英国脱欧公投之后金银价格上涨，而11月美国大选之后，金银却出现下跌。
在另一个方面来看，黄金是对抗通胀上涨的一个良好资产，那么，这样说来，特朗普上台可能引发通胀也应该是一个利好，那为什么黄金还是止不住跌势呢？或许，通胀、政局变化、食品价格、投资情绪以及可能的货币混乱都曾作为影响黄金价格的关键因素。但如今对于黄金投资来说影响最大的还是真实利率的变化。
随着黄金的下跌，美国五年期通胀保值债券(TIPS)的收益率由负转正，上升至3月16日以来最高水平。
上图中，黄色为金价走势，白色为TIPS的收益率变化(图右边的数轴上小下大，所以白线下跌则收益率增加)。可以看出两条线的走势基本是趋同的。
这一点并不奇怪，黄金本身并不会带来收益，所以购买黄金的机会成本可以用其他资产的收益率来进行衡量。也就是说，同样的一笔钱，投资黄金没有收益，但投资其他的资产则会带来收益，那么，其他资产的收益越大，则金价下跌得越厉害。所以，随着真实的利率的增加，黄金就变得没有那么吸引人了。
所以，要了解特朗普对黄金做了什么，看一下通胀保值债券的收益率就知道了，特朗普式通胀真的要来了。
机构观点
位于悉尼的投资机构Fat Prophets的分析师David Lennox表示“现在市场还在观望特朗普准备怎么做。黄金本身存在避险属性，但现在黄金还是有可能进入熊市。”
投资机构AdvisorShares的投资组合经理Eddy Elfenbein表示：美联储在12月加息的可能性现在已经达到了100%，这或许是黄金近期下跌的最主要原因。
名词解释
通货膨胀保值债券（Treasury Inflation-Protected Securities，简称TIPS）又称通胀保值债券，是美国财政部发行的与消费者价格指数（CPI）挂钩的债券，始于1997年。
通货膨胀保值债券的基本特征是固定息票率和浮动本金额，其中，本金部分将按照美国劳工部的月度非季调城市CPI指数进行调整。在保障本金不受通胀影响的同时，其固定息票率通常低于普通同期债券。
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