上周五美国劳工部公布的非农就业数据不及预期，数据显示，8月美国新增非农就业人数为15.1万人，低于市场预期的18万人，并结束了此前连续两个月新增就业人数超过20万人的良好势头。疲弱的就业数据大幅削弱了市场对于美联储近期加息的预期，数据公布后，联邦基金利率期货显示，美联储9月加息的可能性将至20%以下，并且12月加息的预期也随之下降至44%，但随后仍回升至60%上方。
随着数据的公布，周五晚间国际金价一度跳张近20美元至1330美元附近，之后小幅回落，但仍守住大部分涨幅，尾盘维持在1320美元上方。在上周五数据公布之前，金价连续2周以来受到美联储加息预期的打压，自1360美元附近持续回落至1300美元的整数关口，近期持续的震荡下行走势一度令市场对于金价的看法趋于悲观，大部分市场观点认为金价将至少下调至1275美元附近，这也导致近期市场卖盘较为活跃，SPDR持仓净额在过去一周以来出现了大幅下滑。此次疲弱的就业数据，也给了近期疲弱的金价走势一个暂时喘息的机会。
尽管上周五晚间金价的表现令人惊喜，但我们认为短期内金价的反弹或仍将有限。一方面，数据公布后，美元指数和美国10年期国债收益率先跌后涨，尾盘双双小幅走高，一定程度抑制了金价短期的上涨势头。另一方面，近期以来美联储偏鹰派的言论仍将牵制金价的上涨。之前一周美联储主席耶伦在杰克逊霍尔央行年会上的言论令市场对于9月加息预期快速升温，尽管此次疲弱的就业数据令到市场短暂冷静下来，一定程度支持了金价的短期走势，但对于12月美联储加息的预期仍然较为高涨。可以预计在未来的一段时间内，耶伦主席的口头加息策略仍将给金价带来巨大压力。
从技术图形上来看，黄金的走势仍处在日线级别的下降通道区间，短期M顶构筑形态基本确立，预计后市金价仍将维持弱势震荡走势为主，期待进一步的经济数据以及宏观政策因素的指引。
其他方面，在进入三季度以后，印度将迎来传统的国家节日，或许一定程度将提高实物黄金方面的需求，对金价提供一定支撑。此外，近期石油价格的上涨，也一定程度支持了金价走势，俄罗斯总统普京呼吁俄罗斯和欧佩克达成石油生产冻结的一致性。尽管达成这一项协议的难度较大，但俄罗斯和欧佩克定于将在9月27日举行非正式会谈。如果双方可以就生产协议达成一致，将间接推动黄金的走势。
——本期《平安金观点》由平安银行贵金属及商品中心资深交易员吴家玺供稿。
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