现货白银价格自21.55美元/盎司的逾4个月高点回落,但近期重新在20.55-20.70区域企稳。
之前白银已经突破了过去3年以来的下降趋势线,技术面上迎来积极改善。一些华尔街顶尖投资者已经开始对白银(及其相关资产)下重注。
据外媒报道,亿万富翁索罗斯对矿企Silver Wheaton投资940万美元;另外投资1070万美元在Pan American Silver。
今年以来,黄金价格个自1180的低位反弹,而白银价格则相对走平。
从黄金/白银比值来看,当黄金处于牛市时,43盎司白银可换1盎司黄金;而目前63盎司白银才能兑换1盎司黄金。
这意味着,相对黄金来说,白银价值被低估。
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高盛集团(Goldman Sachs)周三(7月23日)发布报告称,继续看跌铁矿石、黄金和铜,看涨镍、锌、铝以及铂族金属。
该行称,将黄金的长期价格预期从2014年早期的1066美元/盎司上调至1200美元/盎司。在长时间范围内,扣除物价因素黄金价格将相当稳定,和通胀并驾齐驱。未来12个月预计黄金价格将下跌20%,和铜(下跌12%)以及铁矿石(下跌20%)一起成为三大表现最大的大宗商品。
该行称,将黄金从1066上调至1200美元/盎司,使得其和黄金的边际成本更为对齐。当前黄金价格较其长期实际预期(根据通胀调整后)溢价9%,但相信基于长期的观点,黄金价格将回调至其预计的成本支撑价位附近。
该行表示,目前黄金的边际成本位于1200美元/盎司水平。当前黄金所有成本的90%是特许权费用,再加上持续的资本支出、探测和企业费用,这是一个无盈亏的边际生产价格。当市场需求极端下降的时候,黄金价格可能会跌破边际成本支撑水平。不过相信即使有这种情况也是短暂的。
该行表示,长线看来,黄金价格预计将相当稳定,和通胀情况同步。图表显示直至1970年代初期,黄金价格持续是恒量的,之后波动率逐步走高。尽管实际价格在1970年以来波动相当的明显,但必须强调其仍然有一个价值回归的趋势。黄金自经历1980年的巅峰之后在2001年跌回1950年代的水平,在经历2011年的巅峰之后目前再次下滑。
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