行情回顾

　　隔夜市场，贵金属多头遭受打压，行情冲高回落。亚盘阶段，美白银开盘延续上涨态势，创下19.90新高。而进入午后，多方力量逐渐减弱，行情转为震荡下行。进入美盘，美国5月工业产出月率上升0.6%， 6月纽约联储制造业指数升至19.2，创四年最高，白银加速回落，之后震荡至收盘，最终美白银报收一根十字星。

　　市场关注 

　　美联储即将在周四凌晨举行货币政策会议，并发布利率决议。高盛预期，美联储将维持0.25%的利率不变，并进一步将月度购债规模削减100亿美元。而关于升息时间，国际货币基金组织[微博]6月16日发布美国经济年度评估，该组织将美国2014年经济增速预估下修0.8个百分点，至2%，理由是寒冬天气、住房市场以及国际需求疲软。IMF[微博]预计经济会在2017年底才达到充分就业。IMF主席拉加德[微博]称，该组织认为，美联储会在2015年中期开始升息。今日关注凌晨美联储政策会议及会后的利率决议。据彭博社6月16日报道，两名熟悉当前政策讨论的欧元区央行[微博]官员表示，欧洲央行可能在未来几个月避免出台新的刺激措施，因其正在评估银行业者的资产负债表。其中一名央行官员强调，如果经济受到冲击，并造成通胀前景恶化，决策者可能会在评估结束之前再度采取措施。地缘政治方面，乌克兰被断气市场早有预料，而伊拉克局势政府军已有反扑，局势或有缓和。美国白宫发言人Josh Earnest 6月16日表示，在伊朗核谈判期间可能会与伊朗就不断升级的伊拉克危机进行商谈，但是美国对与伊朗进行军事合作不感兴趣。短期内两国局势暂未恶化。

　　宏观经济

　　美国方面，美联储即将在周四凌晨举行货币政策会议，并发布利率决议。高盛预期，美联储将维持0.25%的利率不变，并进一步将月度购债规模削减100亿美元。而关于升息时间，国际货币基金组织6月16日发布美国经济年度评估，该组织将美国2014年经济增速预估下修0.8个百分点，至2%，理由是寒冬天气、住房市场以及国际需求疲软。IMF预计经济会在2017年底才达到充分就业。IMF主席拉加德称，该组织认为，美联储会在2015年中期开始升息。今日关注凌晨美联储政策会议及会后的利率决议。

　　欧洲方面，据彭博社6月16日报道，两名熟悉当前政策讨论的欧元区央行官员表示，欧洲央行可能在未来几个月避免出台新的刺激措施，因其正在评估银行业者的资产负债表。其中一名央行官员强调，如果经济受到冲击，并造成通胀前景恶化，决策者可能会在评估结束之前再度采取措施。

　　地缘政治方面，乌克兰被断气市场早有预料，而伊拉克局势政府军已有反扑，局势或有缓和。美国白宫发言人Josh Earnest 6月16日表示，在伊朗核谈判期间可能会与伊朗就不断升级的伊拉克危机进行商谈，但是美国对与伊朗进行军事合作不感兴趣。短期内两国局势暂未恶化。

　　本公司研发部认为，本周市场关注的焦点是美联储利率决议及欧央行下一步行动，同时乌克兰局势以及伊拉克战争形式的演变也尤为需要关注。

　　行情解析

　　美白银日线级别昨日报收一根十字星，行情冲高回落，在布林带上轨19.90附近遇阻回落，显示上方阻力较强。黄金则收一根冲高回落的小阴线，空方打压力度更强，1280——1285区间阻力明显。目前日线级别白银在靠近布林带上轨附近19.60处震荡整理，日内在无任何消息刺激下一次性突破19.90阻力概率不大，短线操作可在19.50——20.00区间高抛低吸。4小时级别行情靠近通道下轨暂时获得支撑，短线多单待行情回落19.50附近企稳后介入。而考虑周四凌晨美联储利率决议继续缩减购债规模，保持当前利率不变概率大，料将对贵金属造成一定程度的打压，因此，行情运行到19.90——20.00附近遇阻可参与空单。

　　投资策略

　　现货白银：日线级别行情上方遇到关键阻力回落，日内以震荡整理为主，短线区间内部高抛低吸。具体操作，建议投资者待天通银回测3840——3860区间企稳进多，仓位3成，止损30点，止盈60——80点；待行情反弹至3930——3950区间受阻进空，仓位3成，止损30点，止盈 60——80点。