隔夜国际金银价格小幅拉升，黄金突破此前的横盘盘整位，至1260上方，周三白天大部分时段金价都维持在1260上下。我们今日依然沿用了昨日的图形模板，对比昨天的走势图，黄金变化不大，但上涨方式是比较经典的“上涨-整理-上涨”的阶梯型模式，因此只要守在1257上方，近期我们还是可以谨慎继续看涨金价。

　　SPDR公布的6月10日黄金和白银ETF持仓均保持不变。但有两个消息值得我们关注。一是周三印度贸易官员称“认为有必要调整黄金进口关税”。因经常帐赤字大幅增加，印度去年将黄金进口税从4%上调至10%，而印度5月黄金进口骤降72%。现在有观点认为需要采取行动让黄金进口恢复，预计年内印度放松对黄金进口的限制应该是大概率事件，这对金价构成潜在的利好。

　　作为两大黄金消费大国之一的印度黄金进口如此疲软，黄金理应深跌才对，这和我们看到的情况并不相符。中国方面，之前中国买入的大量黄金通常都从香港流入，香港的出口数据是研究中国需求的一个有用参考。传言称银行业者已开始尝试通过上海自贸区直接进口黄金，这有可能让中国黄金购买规模更加神秘莫测，中国也把黄金进口数据视作国家机密。有报到称，全球最大的实货黄金交易所--上海黄金交易所(SGE)已经与外资银行和黄金生产商接触，邀请他们加入上海一个全球性的黄金交易所，不过该消息并未得到上海金交所的确认。可以肯定的是，一季度中国自香港黄金进口量(287吨)下滑，肯定有来自上海的分流因素，而后者的情况比较神秘，实力又非常强。

　　这也是现在我们不能过分看空黄金的原因，实际交易资金规模和行业情况比想象中复杂得多，不是可以简单用避险需求之类的托辞来分析的。从中期来看，如果反弹力度不强，有可能金价在1270上方耗尽反弹动能，从而转为上月跌破盘整三角形后的第四浪下跌；如反弹力度较强，可能说明今年的下探行情已经完成。从操作层面来说，不管从中线角度还是短线角度，既然金价反弹走的很好，我们可以继续持多观望一阵。从图中可以很清楚的看到，下一阻力位在1267一带，多头止损(止盈)位也可相应的由1240上移至1255。

　　中国银行广东省分行资金业务部 刘文亮