Casey Research最近公布的一份研究报告显示，在供应方面的四大新趋势表明金价将会上涨。

　　趋势1：产量减少；开发延迟；勘探取消

　　金价在去年大跌近30%，价格如此幅度的下跌对任何产品的生产都将带来致命的打击。对黄金生产行业而言，产量减少，新矿开发被延迟，新的勘探被取消就似乎顺理成章。

　　所谓低价是治愈低价的办法很可能会产生作用，一旦金价跌到矿企难以承受，产量的大幅减少必然推高价格。如果金价跌到1100美元/盎司下方，很大一部分矿企将难以盈利，很大金矿恐怕都会被关闭。

　　而在新矿开发和勘探方面，影响可能更大，这意味着随着时间推移黄金产量越来越少。

　　下图所示的是全球钻探项目数量的迅速递减。

　　2013年前9个月中，钻探同比减少了52%之多，并且矿石级别也在降低。

　　去年，全球最大的十个金矿中的矿石级别只是五年前的三分之一，是14年前的四分之一。

　　并且最关键的是，这一趋势是很难被逆转的。新项目要上线需要差不多10年，甚至更长。近期很多被关闭养护的金矿要重开是需求钱和时间的。

　　趋势2：看得见未必挖得出

　　很多金矿是有低品质矿石和高品质矿石混杂的，价格下跌时，矿企用高品质矿石生产仍然能盈利。但这是很短视的，高品质矿石被用来生产黄金时，低品质矿石被暂时无视，其所含的黄金却仍然被计算在内，然而，这些矿石只有和高品质矿石一起才能被发掘，因此在这样的情况下，它们很可能永远不会被发掘出来。

　　尽管预期明年全球黄金矿产会增加，但由于目前被挖掘的都是高品质矿石，因此矿产减少是必将到来的。

　　趋势3：金矿所在地的困境

　　黄金生产商目前在各地的金矿项目都遭遇越来越多的困难，很多当地国家政府和社团都在阻止黄金生产。

　　比如Anglo在阿拉斯加的Pebble项目，是全球最大的铜和黄金矿藏，该项目花费了5亿4000万美元，但因环境问题所遭遇的外界困难，Anglo不得不放弃该项目。

　　比如Pan American Silver在阿根廷的Navidad项目，当地政府要将使用权费用从3%提高到8%。

　　趋势4：内部破裂

　　黄金生产大国南非近年出现了大量矿工罢工行动。并且对矿企来说，劳动力和能源价格上涨也推高了成本。此外还有很大渐近晚期的金矿等。南非的矿业又面临着很多国有化的威胁。

　　目前南非的黄金产量全球排名第5，因此南非矿业的崩溃将有不小影响。

　　最后，Casey Research总结认为，这四大趋势都对黄金供应有影响。2013年上半年美国的黄金产量同比减少了8%。

　　因此，在价格回升到更高水平前，黄金的供应很可能会有显著下跌。在2014年初黄金产量增长之后，至年底再至2015年黄金产量表现不佳将越发明显。

　　Casey Research还认为，在货币贬值的环境下，黄金的需求只会增多而不会减少，因此供应减少将推高金价。