自2013年12月末,国际金价自1180一线反弹以来,金价已经反弹接近150美元,波幅12.7%左右。目前金价徘徊在1330美元/盎司附近。价格最近2个月左右的反弹,能否转换成长期的涨势?让我们通过以下10张图,来加以判断。
货币供应
数据显示,2014年1月广义货币供应量增长超过了前两年。2012年时,广义货币增长7.6%,2013年增长4.7%,而今年1月的增长速度则为8.75%。这意味着美联储正在试图带回通胀,这对黄金显然是利好的。
以下两张图展示了历史上货币供应量和金价间的关系。全球货币供应量显然对金价有推动作用。不过2013年,这两者间的关系被打破。金价的回升可能重新将这两者间的关系带回来。
《货币战争》作者Jim Rickards认为各国央行[微博]都不得不在未来迫使市场重新出现和金价间的关系。
实物市场
2013年黄金市场最显眼的就是黄金ETF持有量的大量减少。事实上,更深层次来看,应当是这些被减持的黄金大量从西方流向东方。和西方投资者不同,东方的黄金消费者对黄金的持有可能是非常长期的,因此这一趋势对金价是非常有利的。
中国和印度是两大黄金消费国,而国民收入的增加更推动了两国对黄金的需求。
近两年来中国对黄金的投资和珠宝需求大增,金价越低需求越大。中国人均黄金消费量为0.1克,也就意味着130吨的黄金需求,是目前全年黄金供应量的5%。
技术面
从技术面角度来看,黄金被大量超卖。从历史记录来看,目前的情况是非常极端的。
对2013年6月低点的重新测试是非常有利的技术信号。
空头回补可以成为金价持续反弹的重要技术因素。
此外,对黄金股票投资者们来说,在过去30年,黄金股票连续3年下降只出现了3次。而黄金股是金价的领先指标。
图片来源USFunds.com