美国或对叙利亚采取军事行动，导致中东地缘政治紧张局势不断升级。投资者对叙利亚局势的担忧打乱了全球经济复苏的步伐，上周国际金融市场动荡不安。原油、黄金等商品价格纷纷上涨，美元也再次凸显其货币避险地位，美元指数明显上扬，国际股市下行压力增大。

　　美国参议院外交关系委员会的高层议员已于9月3日就授权对叙利亚动武草案初步达成协议，同意美国对叙利亚实施最长90天时限的打击。虽然叙利亚不是产油大国，仅占全球原油总产量的0.2%，但其地理位置非常重要，靠近世界原油运输管道和海上航线，位于叙利亚西南的苏伊士运河是世界使用最繁忙的航线之一，该运河日输送原油约220万桶；另一条连接红海和地中海的输油管道每天输送的原油约为154万桶。目前，石油输出国组织（OPEC）原油产量占全球总产量的43.2％，一旦上述两条原油输出线路在美国对叙利亚的军事打击中遭到破坏，那么全球原油供应将受到严重影响。

　　近日，由于美国和俄罗斯两国在对阿萨德政权态度上针锋相对，围绕叙利亚冲突的紧张气氛进一步加剧，助推了原油价格大幅上涨。9月6日，纽约商品交易所10月主力原油合约大涨2.16美元，收于每桶110.53美元，涨幅达2%。这是原油主力合约自2011年5月3日以来的最高收盘价。随着叙利亚问题的持续发酵，作为避险资产的原油价格将继续上涨。

　　叙利亚紧张局势升级不仅推高了油价，也推高了美国国债和黄金等具有避险功能资产的价格。金价主要有避险和抵制通胀的作用，一旦战事爆发，黄金将是最主要的避险资产，叙利亚战事对黄金的影响无疑是火上浇油。9月4日，现货黄金价格高奏凯歌，一举收复1400美元/盎司整数关口，上涨近1.5%。另外，9月6日晚间公布的美国非农就业数据不及预期，避险情绪重新回流贵金属，导致国际金价快速回升，盘中一度重回1390美元一线的高位。与此同时，受积极经济数据提振，9月5日美国10年期国债收益率上涨3%，达到2011年7月以来的最高水平。

　　叙利亚局势恶化将进一步凸显美元的国际避险地位。美元指数和日元、瑞郎同为避险货币，但是货币的流动性要大于黄金，虽然政治军事不稳定，美元吸引力不亚于其他货币。一旦战事爆发，大量资本将继续逃离中东地区，推动美元指数走强。此外，受美国近期经济数据利好和量化宽松政策（QE）退潮预期影响，大量资本撤离新兴市场，也在一定程度上提振了美元信心。上周末，美元指数强势上涨，非美货币对美元汇率普遍走高。其中，美元对日元汇率在9月6日达到6周来最高水平，美元对欧元汇率则在9月5日欧洲央行发表鸽派言论后接近7周以来最强。

　　美国可能对叙利亚采取军事行动，也加剧了全球股票市场的动荡不安。在9月6日美股早盘期间，俄罗斯总统普京表态，如果叙利亚遭到军事打击，将对其进行援助。奥巴马则表示，叙利亚武器问题已经对全球安全产生威胁。消息公布后，美国股市受到冲击，道指一度下挫148点。另一方面，备受关注的美国8月非农就业数据低于预期，令市场降低了对美联储将从9月开始缩减QE规模的担忧，在一定程度上抵消了在叙利亚问题上所引发的市场紧张气氛。上周五，欧洲股市跟随美股走势，尽管普京誓言使得欧股指数自盘中的高位迅速转入下跌区间，在总体积极的市场情绪下，欧股主要区域指数最终普遍收涨。受美国QE退潮预期影响，海外投资者资金撤离加剧，新兴市场股票行情不容乐观，包括印度、土耳其、南非和巴西在内的新兴市场的货币、股票及债券在8月遭遇了大幅抛售。一旦叙利亚战事触发，全球股票市场必将下行，中东和部分新兴市场可能遭受重大挫折。

　　（作者单位系复旦大学金融研究中心）