上周行情回顾：

　　南交所白银价格上周(8月5-9日)白银表现抗跌，在贵金属中走势强于黄金，整体先抑后扬的走势金银还有进一步反弹走高的动力，尤其是白银单周反转或引发更多的空头回补。

　　基本面简析：

　　上周有三位美联储官员先后发表支持9 月削减QE 的言论，尤其是老鸽派埃文斯的倒戈更是被视为重要的信号。但是口头行动显然无法动摇投资者的看法，黄金和白银均在最后2个交易日走高。从近期一系列美国数据及美联储动向来看，9 月利率决议上削减QE 依然存在较大的可能。不过在那之前，市场可能还不会出现明确的转向，尤其在9 月非农数据公布之前，贵金属或继续保持反弹格局。

　　美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(8 月9 日)发布的报告显示，投机者持有的黄金净多头增加23269 手，至51635 手，显示投机者对于黄金继续看多的意愿有所增强。投机者持有的白银净多头增加492 手，至5467 手，显示投机者对于白银继续看多的意愿有所增强。

　　ETF持仓量报告：

　　8月10日 黄金ETF持仓量911.13吨，加仓1.8吨。(2个月来首次加仓)

　　8月12日 白银ETF持仓量10396.73吨，8月3日以来保持持仓观望状态。

　　本周(8月5日-8月9日)市场焦点将重新转向经济数据层面。欧美一系列宏观经济数据将陆续出炉，一方面将继续给予市场评判美联储何时缩减QE的窗口，另一方面也将检验欧美经济复苏目前究竟成色如何？

　　先来看美国方面，美国本周将要公布的系列宏观经济数据对于研判美联储未来政策动向有非常强的借鉴意义。将要公布的系列宏观经济数据包括：周二的美国7月零售销售、周三的美国7月PPI、周四的美国上周初请失业金数据、美国7月工业产出、美国7月CPI、美国8月NAHB房价指数、周五的美国7月营建许可等。

　　对于将于北京时间周四20:30公布的7月CPI数据值得投资者重点关注。目前预计，美国7月CPI年率增幅将达到2.0%，较前月的1.8%增幅出现上升。若数据达到预期，或者超出预期，则表明美国通胀的继续回升，这将支持美联储未来削减QE的观点。

　　对于黄金和白银多头来说，美元跌破重要支撑显然将是利好支持；这将意味着在9月初之前，市场都将保持相对稳健的多头反弹行情。反过来说，如果美元强势逆转的话，贵金属强势反弹的前景恐怕就要打上一个大大的问号。尤其是在美联储紧缩预期之下，逢高抛售可能再次成为投资者首选。

　　再看欧洲方面，欧盟统计局会在北京时间本周三17:00公布欧元区二季度GDP。而此前一系列经济调查和工业产出、德法GDP数据则将对市场预期产生影响。欧元区的数据近几个月对金银的影响均不大，但是仍需要谨防意外数据的影响。

　　技术面简析：

白银日K线图

　　白银周线图以长下影线大阳线收盘，结合前面的十字星，显示中期看多信号，目前周线图下方关注MA10支撑，和上方布林带中轨阻力，中期趋势看涨。

　　上周五以带下影线大阳线收盘，站上MA50，并彻底摆脱4月26日以来的下跌趋势线的压制，MD金叉进入超买，RSI高位走平，MACD零轴上方柱体增长，趋势看涨，8月12日跳空高开，短线存在回落需求。

　　四小时图指标全线看涨，且均进入超买状态，8月12日早间跳空高开，短线有回踩需求，日内短线切勿追涨杀跌，关注回落后的多单机会。

　　南交所白银日内操作策略

　　综上所述：日内整体操作思路：区间(4120-4320)逢低做多。

　　早盘伦敦金跳空高开，预计南交所白银也会如此开盘并大幅走高。日内关注4320和4450两处阻力，结合K线形态介入空单，止损20个点，回看4220附近。日内回踩4150一带介入多单，止损4120之下，上看4270之上。

　　(免责声明：个人分析，仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。)                                                   

　　分析师：聂强

　　湖北南方圣弘达有色金属贸易有限公司(南交所武汉综合类会员)