在周三下午欧洲开盘后，金价再次测试并下破1420美元盎司，这是在上周五黄金跌破1440后快速跳水的最低价，在本周1420也同样成功提供一次支撑，故1420破位后我们预计会加剧弱势行情。

　　此前，欧元区财长和欧盟财长分别召开会议。在欧元区财长会议上，希腊和塞浦路斯分别获得各自的“救命钱”，以解燃眉之急。欧元集团同意向希腊发放下一批共75亿欧元的救助贷款。据悉，今年11月希腊将有31亿欧元的国债到期，若新的救助无法获得，希腊很有可能再次出现破产的危险。

　　与此同时，ESM发布公告称，根据欧元集团与塞浦路斯达成的救助协议以及其他协议，欧洲稳定机制已于13日向塞浦路斯交付了20亿欧元的救助资金。此外，国际评级机构惠誉周二上调了希腊主权评级。该国的评级状况被由此前的CCC上调一档至B-，评级前景则为“稳定”。

　　综上来看，目前欧洲的态势比较缓和，不过并未引起投资者足够注意，欧元依旧处于下行态势，周三欧洲盘前报1.29下方。同样，黄金也无任何避险因素可提振。在美元走强的背景下，金银价格恢复了良好的与美元的负相关性。从经济因素来看，金价继续下跌确实有充分理由。

　　截至5月14日，全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust持仓量为1051.65吨，与前一交易日持平。全球最大的白银ETF--iShares Sliver Trust持仓量为10440.40吨，与前一交易日持平。从基金的动向来看，贵金属ETF减仓有所趋缓，但能否形成对价格的支撑尚待观察。

　　从操作策略上，近两周来我们一直强调空头思维，而此前建议反弹在1440-1450区间补仓空头，目前来看，金价下行趋势保持非常完好，只不过目标在何处还存在一些争议。

　　当然本轮下跌要超过此前“中国大妈”抄底的最低价1320估计难度会比较大，而且从时间上看暂时还比较远，故从务实角度看，本周先依次观测下方1397、1365的支撑，除非出现较明显的反弹信号，否则继续坚持空头持仓。

　　中国银行广东省分行资金业务部 刘文亮