本周(4月1日-5日当周)非农数据令人大跌眼镜，就业人数仅增长8.8万人，创下2012年6月以来的最低增速，市场对于美联储即将退出宽松政策的预期降温。同时本周澳洲联储、英国央行、欧洲央行均维持货币政策不变，影响市场较有限；不过日本央行则公布大幅超预期的宽松新政，决议后汇市腥风血雨，其中日元兑美元在本周大跌3.52%。此外周尾欧洲央行德拉基和法国籍委员科尔言论给欧元带来一波不小的行情。

　　美元指数周四(4月4日)形成反转形态，暗示近期头部已经形成，汇价存在进一步调整的需求。82.20/82.30将成为空头攻击目标，预计在未来5个交易日内，该水平可能会受到测试。如果82.20/82.30再度失守，则回调周期将延长。下周市场焦点料将重回美国，下周有美联储会议纪要，美国预算案，此外还有7位美联储官员将陆续发表讲话。本周美国非农数据不及预期的一半，犹如炸弹一般引爆市场行情，市场对于美联储即将退出宽松政策的预期降温，因此下周美国的一举一动都将牵动人心。

　　三大央行维持货币政策不变，日本央行独树一帜

　　1、澳洲联储(RBA)周二(4月2日)公布利率决议，宣布维持隔夜现金目标利率在3.00%不变，符合市场普遍预期。澳洲联储称，有迹象显示大幅放宽政策正对经济产生影响。澳洲联储还发表声明重申，必要时仍有降息空间。

　　2、日本央行周四公布利率决议，宣布维持利率水平在0%-0.1%不变。同时日本央行出台多项非常规宽松举措，包括扩大日本国债购买规模、延长所购日本国债的期限、扩大风险资产购买量、提前推出开放式资产购买计划等。日本央行表示，该行预计在2年内实现2%的通胀目标。具体措施方面，日本央行每年将增加60-70万亿日元的基础货币，每年增加购买50万亿日元的国债规模。

　　日本央行并称，将提前实施无限量资产购买计划，并购买到期期限更长的公债。只要实现2%通胀率目标的需要，央行将继续稳步实施量化货币宽松政策。日本央行将把所持日本国债的平均到期年期将延长一倍；并将在两年内把日债和上市交易基金持有量增加一倍。

　　日本央行还宣布，将购买到期期限最长为七年的公债(目前购买的最长为三年)，最长期限为40年期的公债也适合购债计划，将每年增购1万亿日元的上市交易基金，将每年增购300亿日元房地产信托。日本央行以8:1的投票结果决定维持超宽松政策，直至2%的通胀目标可持续达成。审议委员木内登英对维持超宽松政策直至实现2%通胀目标的决策有异议。

　　美元兑日元在日本央行决议后大肆上涨，仅周四一天就上涨了近320点，周五刷新三年半高位至97.82，本周累计涨逾3%，100大关似触手可得。

　　3、英国央行(BOE)周四结束为期两天的货币政策会议后宣布，维持指标利率在0.5%不变，并将资产购买规模维持在3750亿英镑不变。英国央行此次利率决议结果符合市场普遍预期。该央行在公布货币政策决议后，未发表相关声明。 英国央行将于4月17日公布此次利率决议的会议纪要。 分析人士认为，尽管英国政府对央行以抗击通胀为核心的职责权限进行了调整，希望为央行决策者提供更多支持经济增长的行动空间，但央行本月不太可能为苦苦挣扎中的英国经济推出更多刺激措施。

　　4、欧洲央行(ECB)周四公布利率决议，宣布维持关键再融资利率在0.75%不变，一如市场普遍预期。相应地，欧洲央行维持隔夜存款工具利率在0.0%不变，并维持隔夜贷款工具利率在1.5%不变。自2012年7月份议息会议以来，欧洲央行一直都将再融资利率维持在0.75%不变。

　　德拉基、科尔言论后，欧元剧烈波动

　　德拉基周四在新闻发布会上首先对利率决议进行了评论，重点在于他表示“只要有必要，货币政策就会保持宽松”，同时他又表示“目前通胀压力有限，经济有下行压力”，而对于未来的行动，他表示“欧洲央行将评估数据，准备采取行动”，这被市场解读为欧洲央行在必要时会降息，欧元汇价随着他的讲话迅速下跌。不过不久，欧元又因为他的讲话再度大幅反弹，因为德拉基又表示“欧洲央行的政策并不以汇率为目标，汇率对增长以及物价稳定都非常重要”，而对于欧元的作用，他表示“欧洲央行将采取一切措施支撑欧元”，随着类似内容发布，欧元汇价再度大幅攀升，一直持续到他讲话结束。

　　另外，欧洲央行官员科尔在纽约时段关于欧元债券的言论更是使得市场的波幅加剧。欧洲央行执行委员会成员科尔周四称，一旦成员国国家预算得到更有力的控制，欧元区共担债务将是一个不错的目标。在他的讲话中，再度提到了欧元债券的重要性以及欧元区债务共担的目标，不过他提到达成欧元债券的前提是更高权限的公共预算。从短期走势看，在联系之前德拉基的讲话后，很容易将此前陷入僵局的欧元债券方案再度带进市场的视野，更统一的欧元区无疑对欧元有着强大的支撑作用，因此随着他的讲话，欧元再度大幅上涨。

　　美国非农大跌眼镜，短期收窄QE泡汤

　　美国劳工部周五公布的数据显示，美国3月非农就业人数增长8.8万人，创下2012年6月以来的最低增速，预期增长20.0万人；2月非农就业人数修正后为增长26.8万人，初值为增长23.6万人。数据还显示，美国3月份失业率继续下滑，降至7.6%，为2008年12月来的最低水平，预期为7.7%。

　　分析师指出，美国日内公布的非农就业数据显示该国的劳动力市场“止步不前”，美国最近的经济数据已经很差，但是经济学家们却没有预计到会差成这样。他称：“调查结果显示，很多经济学家都没有预测到美国3月份非农就业人数会仅增加8.8万人，他们中最低的估值是增加10万人。”野村证券表示，美国疲弱的非农就业数据打击了美联储或将提前结束量化宽松政策的观点。该机构称，非农就业数据疲软意味着美联储需要在更长一段时间内维持目前的购债规模。

　　面对疲软的就业数据，美国政府方面亦颇有微词。周五有美国财政部官员表示，非农就业数据显示，美国当前的就业复苏步伐仍未达到预期的水平，这可能是受到了此前于3月1日开始的财政自动减支措施的影响，而此后，随着“钝刀割肉”式的财政减支措施进一步深入，美国经济可能会遭受更大的负面影响。

　　下周热点：美联储会议纪要、美国预算案、美联储7位官员讲话

　　4月8日-12日当周，市场焦点料将重回美国。下周有美联储会议纪要，美国预算案，此外还有7位美联储官员将陆续发表讲话。本周美国非农数据不及预期的一半，犹如炸弹一般引爆市场行情，市场对于美联储即将退出宽松政策的预期降温，因此本周美国的一举一动都将牵动人心。同时欧元区财长会议再次来袭，会议料将讨论塞浦路斯和希腊救助问题，据称国际金主可能会推迟就向希腊发放下一笔援助款作出决定。

　　此外日本央行将公布会议纪要，欧洲央行将公布月度报告；数据方面重点关注德国、英国工业产出和贸易帐、英国至3月三个月NIESR-GDP预估年率、美国4月6日当周初请失业金人数、美国4月密歇根大学消费者信心指数初值。

　　以下为下周热点一览：
4月9日07:50，日本央行公布3月7日会议纪要
4月9日22:00，英国至3月三个月NIESR-GDP预估年率，前值-0.10%
4月10日，奥巴马公布白宫2014财年的预算案
4月11日02:00，美国美联储公布会议纪要
4月11日16:00，欧洲央行4月月度报告
4月12日，欧元区财长会议

　　日本方面，下周二(4月9日)亚市时段市场将重点关注日本央行会议纪要，若鸽派将继续鼓动日元空头的信心。本周日本央行的宽松新政力度似乎异乎寻常地大，令日元大幅走软。

　　欧洲方面，下周五(4月12日)重点关注欧元区财长会议，预计将继续讨论塞浦路斯援助计划，此外希腊援助、斯洛文尼亚问题料将亦在话题之中。目前塞浦路斯援助计划导致大额储户出现重大损失，不过斯洛文尼亚尚未在最近数日出现大笔资金流动，此外有消息称国际金主可能会推迟就向希腊发放下一笔援助款作出决定。

　　美国方面，首先下周三(4月10日)奥巴马将公布白宫2014财年的预算案，届时两党将围绕政府下一个财政年度征多少税、花多少钱、怎么花钱的争斗白热化。美国于近期生效的自动减赤计划的弊端似乎已经有所体现，随着时间的推移，自动减赤计划的弊端料将愈发明显。若预算案进展一如此前缓慢，料将推升避险情绪，提振美元。

　　下周四(4月11日)美联储将公布会议纪要，美联储是否会进一步宽松货币政策，投资者或可从该份纪要中寻找到线索；野村证券表示，美国疲弱的非农就业数据打击了美联储或将提前结束量化宽松政策的观点。该机构称，非农就业数据疲软意味着美联储需要在更长一段时间内维持目前的购债规模。此外本周将有7位美联储官员将陆续发表讲话，美联储内部鸽鹰两大阵营料又将围绕QE政策展开一番唇枪舌剑。