摘要：欧元区9月Markit综合PMI数据、美国9月15日当周初请失业金人数、美国9月费城联储制造业指数、中国汇丰制造业PMI数据都较差，市场焦点开始转向经济增长前景，市场风险情绪低落，金银走弱。日K线图显示，黄金收于一个带上下影线的小阳线。

　　汇金网9月21日讯——【行情回顾】

　　欧元区9月Markit综合PMI数据、美国9月15日当周初请失业金人数、美国9月费城联储制造业指数、中国汇丰制造业PMI数据都较差，市场焦点开始转向经济增长前景，市场风险情绪低落，金银走弱。日K线图显示，黄金收于一个带上下影线的小阳线。

　　伦敦金：开盘1669.95，最高1772.16，最低1755.80，收盘1768.18，下跌1.97，跌幅0.11%。

　　伦敦银：开盘34.56，最高34.73，最低34.08，收盘34.64，上涨0.06，涨幅0.17%。

　　黄金ETF截止9月20日持仓量增持3.01吨至1308.41吨。

　　白银ETF截止9月20日持仓量增持57.26吨至9940.66吨。

　　【基本面】

　　利好因素：

　　1.中国国务院总理温家宝周四在与欧盟领导人举行峰会后表示，在解决债务危机方面走正确的道路之上，欧洲能够克服债务危机，中国将继续投资于欧洲主权债市场。

　　2.西班牙周四拍售的债券总计规模为48亿欧元，突破计划发售规模35亿至45亿上限，其中8.59亿欧元为关键的10年期国债。该类国债平均得标利率自6.647%下滑至5.666%，超额认购率自2.4上升至2.8。

　　利空因素：

　　1.美国劳工部(DOL)周四公布的数据显示，美国9月15日当周初请失业金人数减少0.3万人，至38.2万人，预期为37.5万。

　　2.数据编撰机构Markit周四公布的数据显示，欧元区9月Markit综合PMI初值自8月终值46.3下降至45.9，预期为46.6。其中制造业PMI自45.1上升至46.0，创下6个月高点，好于45.5的预期；而服务业PMI自47.2下滑至46.0，不及47.7的预期，创下38的月低点。

　　3.美国费城联储周四发布报告称，美国9月费城联储制造业指数为-1.9，优于预期水平的-4.0，并较上月的-7.1有显著改善。9月制造业指数为5个月以来的最高水平。

　　4.中国9月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)预览值小幅升至47.8，创两个月高位。若该指数高于50，表明制造业活动正在扩张；若低于50，则表明制造业活动正在萎缩。尽管脱离上月终值所创41个月最低水平47.6，但9月汇丰制造业PMI预览值仍是连续第11个月处在50的荣枯线下方。

　　【市场要闻】

　　欧洲方面：昨日欧元延续近期回落势头，一方面是因为先前一段时间涨势过猛过快，汇价技术面上存在回调需求，而另一方面，昨日公布的欧美中经济数据普遍表现疲弱，令市场风险偏好情绪降温，从而也给投资者对欧元涨势进行获利了结提供理由。不过多数看涨欧元的人士依然相信，汇价在短暂回调后仍有望进一步上行。

　　西班牙周四成功标售45亿欧元3年期和10年期国债，10年期国债收益率低于预期，录得5.666%。西班牙10年期国债收益率此前录得7.62%的历史高位，随后欧洲央行(ECB)7月宣布将竭尽所能支持欧元区，该行并于本月宣布将购买包括西班牙和欧元区在内的欧元区受困国家国债以降低其融资成本，这给西班牙国债提供了支持。

　　周五(9月21日)消息，欧盟相关机构或正在与西班牙方面进行闭门会谈，拟讨论的议题包括欧盟向西班牙提供财政援助的前景，以及欧洲央行(ECB)出手购买该国无限量国债等。报导称，欧盟方面正在协助西班牙制定一项新的经济改革计划，该计划预计将于下周(9月29日当周)被公之于众。

　　国际三方机构与希腊政府周四(9月20日)有关希腊援助协议的磋商持续至当地时间周五凌晨。官员们在会谈结束后透露，已经接近达成协议，但尚未敲定贷方所提出的近115亿欧元财政撙节项目。三方国际贷款人欧盟(EU)、国际货币基金组织(微博)(IMF)和欧洲央行(ECB)的代表拒绝了希腊政府提出的部分举措，发放下一笔315亿欧元援助金的最终协议也遭搁浅。一位高级官员表示，深夜的磋商就几个问题达成了一致，包括将退休年龄提高两岁至67岁，此举具有重要象征意义。他并称，周五谈判重新开始后可能会有进一步的成果，融资缺口还在，但对此已有一些新的解决构想。他透露，技术层面的协议最早会在周五达成，之后三方国际贷款方领导人将离开雅典并准备各自报告。

　　美国方面：美联储(FED)在上周四(9月13日)结束为期两天的货币政策会议后推出新一轮量化宽松政策(QE3)，即每月购买400亿美元机构抵押贷款支持债券(MBS)，自上周五开始执行；并延长维持超低利率0-0.25%的时间至少至2015年中期。从上周六(9月15日)开始，陆续有美联储官员公开就此发表看法，褒贬不一。迄今，从人数上看，支持宽松与反对宽松的官员比例大致相当，但从各官员在美联储决策中分量而言，像美联储主席伯南克与副主席耶伦尚未就此发表看法，而包括伯南克、耶伦和美国纽约联储主席杜德利在传统上都是鸽派官员——主张实施宽松性货币政策。

　　支持QE3甚至进一步宽松：

　　杜德利周二(9月18日)：对进一步放宽货币政策持支持立场，不看好短期内美国经济前景。

　　克利夫兰联储主席皮亚纳托：对美联储宽松政策表示支持。

　　明尼阿波利斯联储主席柯薛拉柯塔：建议美联储誓言保持低利率直至失业率降至5.5%之下，意即其支持美联储继续宽松。相比以往，柯薛拉柯塔论调已经出现变化，其此前一再呼吁美联储应在近期开始逐步退出和撤除超宽松的政策措施。

　　亚特兰大联储主席洛克哈特：支持QE3，并称最短在几个月内就能看到积极成效，并认为这一举措的潜在益处超过风险。

　　波士顿联储主席罗森格林：强烈支持新的开放式资产购买计划，称政策放松对经济持续复苏来说是必要的，应能够更早地实现充分就业。

　　芝加哥联储主席埃文斯：美联储正在竭尽全力放松货币政策，美联储有更多的宽松工具；若年底扭转操作到期时还不见就业强劲增长，美联储预计会扩大QE3规模从而保持每月总计850亿美元的资产购买。

　　质疑甚至反对：

　　达拉斯联储主席费舍尔：美联储此前贸然推出QE3，可能会推高市场各界对于未来通胀水平的预期，但这对于就业的促进效果却可能非常有限；希望保留现有政策，还警告称，美联储政策行动的效力可能会逐步递减。

　　圣路易斯联储主席布拉德：美联储在推出QE3之前，应当等待美国经济方面出现更加明朗的衰退迹象，其本人本应当投票反对推出QE3。

　　堪萨斯联储主席乔治：反对美联储QE3，称推行该方案冒着通胀走高及扭曲市场的风险。

　　费城联储主席普罗索：美联储QE3对美国经济的提振作用恐怕微乎其微，仅有的成效可能会被高昂成本所埋没；通过扩大业已膨胀不堪的资产负债表，QE3可能会抑制美联储在未来收紧货币政策的能力。

　　里奇蒙联储主席莱克：美联储购债决定可能会增加其在未来退出资产购买计划的难度，担心QE3并不能有效降低失业率，反倒会推高通(微博)胀。

　　其他方面：德意志银行周四(9月20日)在最新公布的研究报告中表示，亚洲的黄金需求增长得格外显著，而中国料最快在今年成为全球最大黄金买盘国。该行表示，中国在贸易和金融上的长期策略将包括在黄金领域的决定性地位。鉴于中国可能在本世纪后半程成为全球最大经济体，长期来看人民币将对美元构成挑战。如果这是中国央行(PBOC)的预想，中国可能储备黄金以抗衡美元，在这一基础上预计中国将秘密构建黄金储备。此前世界黄金协会(WGC)公布的数据显示，中国今年上半年的黄金需求在417公吨，超过了印度的383.2公吨。

　　【财经日历】

　　22:30美国9月14日当周ECRI领先指标前值 124.9

　　【技术面】

　　欧元区9月Markit综合PMI数据、美国9月15日当周初请失业金人数、美国9月费城联储制造业指数、中国汇丰制造业PMI数据都较差，市场焦点开始转向经济增长前景，市场风险情绪低落。欧元在跌破1.3关口后反弹但未能重回上方，5日和10日线在上方形成压制，日内须关注1.3关口阻力能否突破；原油在本周下跌三个交易日后昨日超跌反弹，日内上方重要阻力94。

　　日图中黄金收出下影线较长的阴十字星，白银收出下影线较长的阳十字星，两者同时都触及10日线支撑后反弹，KDJ仍保持超买钝化，MACD红柱继续缩减接近0轴，4小时图中可能会形成头肩顶形态，这点须关注！本周金银已在高位盘整四个交易日，“滞涨”现象明显，回落风险不断加大，但从前几周行情来看周四周五都出现中阳或大阳线拉升。总体来说，今日多空都有可能，关键是选好入场点位以及做好相应的保护措施。今日市场没有重要的数据以及风险事件，技术面占据主导。

　　黄金：周K线收出下影线较长的中阳线，连续四周收阳，上涨形态良好，金价一直沿布林带上轨上方上涨，强势行情特征明显，关注布林带上轨支撑；日K线收出高位十字星，行情回踩10日线最终收于5日线上方维持高位盘整，震荡指标依然超买钝化，MACD红柱逐渐减少显示多方动能在减弱，快慢线粘合，下方关注1765-1758。

　　白银：周K线同黄金类似收出下影线较长的中阳线，连续四周收阳，上涨形态良好，上方目标35.12和35.66，强势行情维持在布林带上轨上升，关注布林带上轨支撑；日K线收出高位十字星，行情回踩10日线最终收于5日线上方维持高位盘整，今日收线形态须重点关注，指标在超买区域有回落迹象，MACD红柱逐渐缩减接近0轴显示多方力量势弱，下方关注34.4-34.2。

　　美元指数：周K线收出带上下影线的大阴线，跌破200日和250日等多个均线支撑，本周若无法重回均线上方，未来几周美指可能面临深度回调；日K线收出中阳线，昨日大幅反弹受阻于79.5-79.6，美指在72.66-84.06的50%回调位78.36附近强支撑影响出现反弹行情，对指标超卖进行修复，同时欧元跌破1.3关口后未能重回上方，日内也难以突破1.3。

　　【操作策略】

　　黄金：今日大区间1756-1788，小区间1763-1780，日内高沽低渣。

　　支撑位：17681763175817521746阻力位：17751780178817911798

　　伦敦金：

　　（1）1760附近做多，止损1754，目标1768-1772。

　　（2）1778附近做空，止损1782，目标1770-1768。

　　白银：今日大区间34.2-35.2，小区间34.4-34.9，日内高沽低渣。

　　支撑位：34.534.33433.8阻力位：34.935.135.435.7

　　伦敦银：

　　（1）34.4附近做多，止损34.1，目标34.7-34.9。

　　（2）34.9附近做空，止损35.1，目标34.6-34.5。

　　天通白银：

　　（1）7010附近做多，止损6950，目标7070-7110。

　　（2）7110附近做空，止损7150，目标7050-7030。

　　温馨提示：做单时注意设好止盈止损，避免重仓操作！心态第一，策略第二，技术第三！

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