单日收益33% 白银多头尽享饕餮大餐
□本报实习记者 杨苏
昨日，沪银跳空高开，再度以5.17%领涨全市。在QE3预期持续升温的刺激下，贵金属品种多次抢眼领涨，做多方向的投资者收益颇丰。同时，多位研究员表示，短期贵金属品种维持上涨格局，特别是避险、工业双重需求兼备的白银。
一手盈利5000元
一天大涨300多元！投资者小李(化名)上周五买入1手白银期货1212合约，前后两日结算价分别为6485元/千克、6810元/千克，以交易单位15千克计算盈利约5000元。考虑到15%保证金杠杆作用，小李1.5万多元的投入攫取了33%的收益率。
多方尽享饕餮大餐，周一大宗商品几乎全线飘红，尤其贵金属再度称雄。其中，沪银1212合约跳空高开，收盘涨幅逾5%再创上市以来新高；沪金1212合约劲升2%，结算价349.71元/克。
现货方面，昨日上金所现货白银收盘上涨，Ag(T+D)合约收报6680元/千克，较前一交易日涨300元或4.7%；现货黄金收盘全线上涨，其中Au(T+D)价格收报345.01元/克，涨5.99元或1.77%。
银河期货首席宏观研究员赵先卫表示，在7月底形成小底部之后，8月15日白银价格开始往上拉，主要原因为美联储QE3预期的提升，第三次量化宽松步伐越来越近，推动外盘同时带动了国内。不过，近期白银、黄金这些贵金属涨势最好，而其他石油等品种几乎没有影响。
关注金银比价
业内人士表示，投资者分析白银走势需要注意两点：首先，白银在大方向上跟着黄金走，但是波动性大得多，体现在涨幅快跌得多；其次，黄金与白银存在着比价关系，黄金/白银比值在历史上一直位于40—80之间。达到80意味着白银价值严重低估，下探40则意味着白银严重高估。
赵先卫称，2010年下半年白银开始加速上涨，当时正处在历史高位，最低的极限值出现在2011年4月份，黄金的暴跌致使该比例达到34左右的历史低位。目前该比值约为60，那么短期内白银既然不需要修复价格差，那么只能跟着黄金走。
值得注意的是，贵金属品种目前的走势，其实充分体现了对冲美元贬值的预期。赵先卫认为，白银黄金继续上涨至少持续到9月中旬。
白银维持小牛格局
全唐贵金属研发总监孙英渤认为，在9月和10月，黄金白银市场维持稳步上扬态势，但升幅不会太大。
“强势格局源自多种因素对宽松预期的升温。”孙英渤表示，美国将在今年底面临财政悬崖，这对于美联储是比较重要的砝码，意味着自动结束减税计划，并且缩减支出。如果年底的时候美国进入增税并且减少支出，那么宽松的财政政策对美国经济的提振作用将会消失，只剩下美联储QE3宽松的货币政策。
因而美国目前强势美元的基础不存在，所以美元指数长期为下行的趋势，因而白银保持上涨的格局。孙英渤指出，9月12、18日美联储的议息会议，尽管绝大部分交易商预期会继续暗示QE3，但是个人觉得概率不大，应在11月美国大选之后才会正式的推出。
值得注意的是，白银市场工业需求大概为黄金的5倍，实际上黄金的工业需求只占整个需求11%左右。另外，美国近期的楼市和消费数据好坏参半，显示最近比较温和。在两轮QE刺激之后，美国经济处于比较尴尬的迹象，有复苏的迹象但是比较脆弱，未达到强劲复苏的状态，作为美联储不得不保证复苏的成果。
那么，白银贵金属本身存在较强的避险需求和工业需求，双重需求推动下极有可能产生牛市，升幅可能大于黄金市场的升幅。
孙英渤表示，现货白银的价格在6490元/千克附近，从本周开始会出现一定的微调，不排除重新回到6200元/千克。下周之后恢复到慢牛走势，长期看白银价格会升到7500元/千克。
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