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　　周一美国和英国金融市场均因公共假日而休市，现货黄金在清淡的交投中继续小幅走高，并最终以3.17%的月度涨幅结束了本月的交易。回顾整个5月份，避险需求成为推动金价大幅上涨的根本动因，此前的5月14日曾一度触及1249.25美元/盎司的历史新高。欧元区主权债务危机纷纷扰扰，且可谓是一波未平一波又起，这令得投资者的担忧情绪与日俱增。倘若这种情形在短期内不能得到有效解决的话，就目前的市场环境仍然有利于黄金。换句话说，“红五月”有望在接下来的6月份得到延续。当然，前提条件依旧是风险厌恶情绪继续保持高涨的状态。

　　欧洲央行周一发布金融稳定报告称，欧元区债市的紧张状况可能影响到欧洲央行撤出超宽松借贷操作的速度。欧洲央行在2008年9月雷曼兄弟破产后开始向欧元区银行提供无限制单一利率贷款，以平息市场紧张氛围并保持借贷流向实体经济。报告指出，债务问题可能令撤出流动性支持举措的速度放缓。报告称，只要欧元区货币市场对财政可持续性日益增长的担忧所导致的负面影响持续，就可能进一步影响逐步撤出增强的信贷支持举措的行动。报告同时指出，在欧洲央行目前承诺向银行提供无限制资金借贷的举措在10月中旬结束后，可能导致市场紧张状况；恢复拍卖式操作可能给货币市场利率带来上行压力，并因而增加部分银行的融资压力。报告补充称，目前的套利交易趋势也存在风险。债市目前面临的问题在金融市场引发了巨大连锁效应，政府国债利差走阔可能导致企业借贷成本上升，令得银行遭受打击，并吸引不同类型的投资者进入债市。总之，过度的公共赤字和不断攀升的债务/GDP比率可能导致欧元区主权和公司债收益率上升的风险。值得关注的是，在最新发布的金融稳定报告中欧银首次对明年减计水准做出了预估，并对“金融危机带来的第二波损失”进行了定义，即欧洲央行预计今年欧元区银行需要进一步拨备900亿欧元的亏损，明年将达1050亿欧元。这表明存在减计规模高于预期的风险，尤其是如果主权信贷风险加重，且财政紧缩拖累经济增长从而造成第二波效应。目前来看，因高负债和财赤持续令投资者不安，且新增政府债券的大量涌入可能危及企业和银行在市场上的融资渠道，公共财政对欧元区的金融稳定构成最大威胁。尽管各方已经采取许多新的措施来抵抗危机，其中包括欧洲央行购买政府债券的措施，并已大大降低了危机蔓延的风险，但是金融体系和公共财政之间的危机蔓延通路和反向循环机制已经被打开。相信欧元在如此不利的背景之下，其未来走势继续堪忧将是不争之事实，黄金则会从债务问题引发的欧元危机中不断获益。而本周内又将有三大风险事件等待陆续出炉，分别是美国即将公布的包括非农就业在内的重磅经济指标、澳洲联储和加拿大央行的利率决定，以及周末的G20会议，而相信上述风险事件将给金融市场带来新的动荡。

　　技术上，还是维持此前的判断，尽管1249-1166的61.8%反弹目标位1217美元已经达到，但金价并未出现明显回撤。而随着黄金在1190-1200支撑区域之上靠稳的时间的越长，后市再度转入强势，甚至是重新测试历史高位的可能性就越大。MACD在零轴上方持稳，呈现中性；随机指标继续反弹，发出多头信号。

　　【黄金操作建议】

　　1.今日建议在1202美元至1204美元区间做多，若有效跌破1200美元止损；1215美元至1217美元区间止盈。

　　2.也可考虑在1225美元至1227美元区间做空，若有效突破1230美元止损；1212美元至1214美元区间止盈。

　　声明：1.以上行情走势判断仅为个人观点，投资者若按此策略操作，造成的损失风险自负！

　　2.操作建议中涉及价位，具体要根据投资者自身承险能力及市场动态变化做出相应调整。

　　仟家信