股票思维炒黄金致散户大幅亏损

　　熊宇家 金水

　　从股票市场转战黄金期货市场的散户一败涂地。

　　4月23日，美元从历史低点反弹，令投资者意识到，22日的美元低估后，抛盘有些过头。而22日，美国4月公布的情况显示，其大投行美林，一季报净亏20亿美元，令投资者对美国经济前景感到悲观，美元下挫。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越教授说："1月9日，黄金期货上市第一天，由于黄金的参与程度比较高，很多股民像抄新股一样操作黄金期货，结果黄金价格高开，与现货价格差距很大，同时国际金价调整，很多黄金现货商开始利用期现套利，大规模做空，赚了大笔钱。散户明白了期货可以做空的道理，又开始在低位建立空单，结果美元大跌，国际黄金一路飙升到1000美元以上，做空的散户又在慌乱中被套，亏损出场。"

　　黄金价因美元上涨而低估

　　4月23日，黄金期货收盘下跌，原因是原油期货价下挫，美元高估；同时，全球最大的黄金交易所的黄金头寸骤降；而两个交易日，美元曾被低估。

　　不过，对于技术性沽盘来说，也是制药黄金市场的罪魁祸首。毋庸置疑，23日，纽约商交所6月黄金期货，也下滑到16.20美元，收盘价为每盎司909美元，下探899.30美元。

　　资料显示，4月份前，全美连锁店销售额较月率下降1.3%，较上年同期增长1.9%。4月19日，美国ICSC-瑞银连锁店，其销售下滑0.7%，较上年同期增长1.4%。

　　据了解，当地汽油价格上涨和处于困境的经济，令美国人信心低迷。

　　反观中国期市，让资深外汇黄金投资分析师赵相宾担忧，他称，在短期内，资金将青睐原油、股市等市场去避险，从而使得国内黄金期货，走势更弱。

　　上海经易商贸发展有限公司总经理陈进华也持有相同的观点，陈分析称，黄金期货，长期处于亏本状况，其次是现货商参与度不够，使得定价功能，发挥得不够全面。

　　基于此，杨金指出，未来几个月，美元将在黄金走势中扮演重要角色。据了解，在国际黄金市场上，黄金价格期现倒挂现象非常罕见，在国内之所以产生这种情况，原因是国内黄金期货价格，是资金推动型。

　　杨金不得不承认，如今做黄金期货的期民，是投资股票思维的散户，看着是追涨杀跌下的股民，于是价格反应过度，这将引起整个期市出现散户、机构集体跳水的迹象。

　　散户离场机构收兵

　　“期市最近的反应过度，与散户平仓不无关系。”4月23日，许多专家纷纷唱空黄金期货。

　　据了解，从黄金期货上市以来，散户疯狂唱多，机构集体理性较量之后，占据黄金期货市场，近70%散户亏损。而这些期民，均是从股市撤资出来，然后投奔期市的。看似不太成熟的期民，在这波调整中，损失较大。

　　一位新期民曹先生对记者说，他在买入黄金期货二十多天，竟然亏掉近70万元。与曹先生一样的期民周女士，在3月底，以213元/克的价格，买进黄金期货合约0806，如今已亏损18万元。周女士称，她的保证金快不够，现在只有将黄金期货平仓，然后退出黄金期货。

　　与之媲美，首创期货的张先生对记者表示：“我说话是不管用的，但是现在看不懂这个市场，手上已经没有单。”

　　据传，河南万达黄金期货的客户，基本都平仓，而其他大宗商品期货，还有60%的客户在空头。对此，中国黄金集团市场营销部技术总裁陈小竹提醒，上述迹象，是前期整个期货动荡较大，投资者尤其是股民，奔向期市之后，在逆市中做黄金期货，才出现大亏损。

　　据上海期货交易所的数据显示，持仓量、成交量萎缩不小。尽管在17日，黄金期货略有回升，但是23日平平。假如以3万元每手保证金计，参与黄金期货交易的资金，共计交易不足6亿元，其十分平淡。

　　根据3月底，银监会发布《关于商业银行从事境内黄金期货交易有关问题的通知》到现在，还没有一家银行入场。基于此，杨金认为，黄金期货后市要发展，必须依靠第三方的力量。