黄金大牛市再度来临

　　本报记者 张牧涵

　　自美国次贷危机以来，国际黄金价格近期连连拉升。北京时间9月7日，纽约商品交易所12月交货的期货黄金价格强势突破多重阻力，一举冲上700美元/盎司大关，创出年内新高。业内人士预计，金价中期有望冲击历史高点——730美元。随着黄金功能日益由避险向投资方向转变，投资者也应积极把握黄金大牛市的走向，选择合适的投资方式搭上这班快车。

　　黄金后市继续看好

　　美元走软、原油价格上扬、国际政治局势紧张，是带动黄金价格冲高的三大主要因素。

　　近期，欧洲央行多次提及物价指数稳定的上行风险，使得投资者相信未来欧洲央行仍有加息的空间。受到欧洲利率仍有上行空间影响，美元出现下跌，并跌破支撑。美国最新就业报告成为汇市、股市、商品市场关注的焦点。但从近日的情况看，公布的就业数据远低于预期，而之前几周的当周初领失业金人数也反映就业市场并不理想，因此投资者普遍认为将要公布的数据不利美元的可能性较大，这是推动金价上涨的因素之一。

　　其二，近日公布的原油库存报告显示原油库存远低于预期，加之飓风潜在威胁、以及中东紧张局势等因素，纽约期油继续冲高。油价高涨历来助推金价上行。

　　最后，中东局势有再度紧张的迹象。叙利亚与以色列间的小规模局部冲突不仅推升油价，更为本已处于炙热状态的金市火上浇油，黄金借机快速突破690美元/盎司的箱顶压力。

　　强劲需求支撑

　　金价高位拉升

　　《市场报》记者了解到：2006年上半年，黄金价格曾一度冲破725美元/盎司大关。但在对冲基金获利了结后，金价一路狂泄，2006年下半年，国际金价一度跌至580美元/盎司的低位，并长期在600美元/盎司一带徘徊。不过，时隔一年，国际金价的再度急升，情况已有所不同。

　　尽管在金价破700美元关口后，研究机构纷纷警示风险。例如，中华金银分析认为：从技术图表看，黄金价格强势突破多重阻力，最近金价连续拉升，涨势过急，后市有待观察，建议投资者暂且观望。唐金投资则指出：建议前期在60周均线处建仓的中线多头，由于获利已丰厚，可兑现部分赢利离场。但对于黄金的后市表现，所有研究机构无一例外的强烈看好。

　　中华金银表示：亚洲时段维持强势整理格局，投资者在690(美元/盎司)上方买入的意愿十分明确。从盘面走势看，现货市场和期货市场步调一致，近几个交易日价格被直线拉升，其间调整幅度极为有限。

　　高赛尔金银则更为一针见血：近期黄金市场最重要的特征是供需关系的变化。随着印度实金需求的季节性提升以及投资需求的持续旺盛，黄金的基本面在近期出现了积极变化，这使得此轮金价的上涨与前几次冲击690美元有了实质的区别。ETF继续大肆增仓，表明投资需求产生的实质性买盘是推升金价的主要因素之一。

　　投资者如何把握

　　个人

理财师表示：黄金投资可分散投资风险，抵御通货膨胀，另外，黄金的变现性等同于货币，流动性强。而与储蓄、国债相比，黄金投资的收益较高，因此不妨将其作为保值增值的手段，列入个人投资资产组合范围内，这样既可利用金价的波动赚取利润，还可在纸币贬值的情况下，用黄金来救急。一般情况下，中产家庭应至少收藏500克黄金，普通家庭至少收藏100克黄金才可应付通货膨胀。

　　对于近期牛市如何操作，研究机构的建议则极其简单：加仓机会虽较难把握，但如果金价在688美元上方迅速回落后企稳，就是明确的买入信号。不过，已经持有黄金的普通投资者则完全不用这么麻烦，“纸黄金和实物黄金投资者不需要去做任何预测，继续持有”，自会获得丰厚收益。

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