唐金周评：套息交易搅乱金融市场

　　唐金黄金研究中心 赵相宾

　　美元

　　上周美元开盘81.37，最高达到81.57的位置，最低到达80.61点，收盘在 80.65点；以上周大小相当的阴线实体收盘。

　　已经过去的两周是美元最不平静的两周，也是全球金融市场最不平静的两 周。自从美国次级贷款的危机爆发以来，其愈演愈烈次级贷款逐渐扩散到欧 洲和亚洲等一些国家和地区。出于对脆弱金融体系的担心，或者是出于好不 容易全球经济的复苏步伐不能停下来，从美联储到欧洲中央银行和亚洲的一 些央行不约而同采取统一步调，向市场注入大笔资金，其做法和注入的额度 是美国911以来的最大一次。当然市场也是投桃报李，美指很快得到稳定并快 速上扬，甚至一度走出了日线图双底的颈线阻力位，上破82的重要的阻力位 ，最高反弹到82.13的高位。

　　上周数据表现良好，其中美国

商务部公布的数据显示，美国7月份新屋销 售月率上升2.8%，季调后年率位87万户。7月份耐用品订单月率上升5.9%。 这些数据表明美国次级贷款危机已经减轻或者扩散有限，信贷危机减轻并逐 步得到缓解。全球股市上周取得大幅持续的反弹，而套息交易乘机卷土重来 ，投资者的风险偏好重新上升。这也是导致在良好数据面前美指仍然大幅下跌的主要原因。

　　从技术心态来分析，自8月16日美指走出乌云盖顶的K线形态以来，已经 连续大幅回调一周多，是此前上涨以来回调幅度的2/3。

　　本周的看法是美指将在80整数关附近进行调整，重新构筑底部支持。支 持首看80.34一线，强支持看到80整数位及79.97的附近。阻力在81点和81.56 一线附近。

　　黄金

　　上周黄金开盘656.50，最高反弹到668.80，最低到653.6的位置，收盘在 667.9的高位。

　　黄金上周的走势略有向上反弹，反弹的幅度是上上周K线实体的2/3的位置 ,对于上周的这种K线形态的走法行者上次已经说过了，必定的反弹，必定的 回调，只是幅度大小会有区别。我们只要看看上上周的周图就会发现，大幅 的下跌，而引发黄金大幅下跌的原因是次级贷款引发股市，债市等多个资本 市场的收益大幅下降，由于黄金在此危机前期一直坚挺相对较高的价位，从 而引发基金和大机构大量黄金抛盘以弥补亏损。其1个交易日下降达到本年以 来少见的最大幅度之一，直接触及到60周均线的强支持线。从周图上可以看 出正是这条均线在数次大幅下跌之中托起金价一直顽强的上涨，因此上周的 反弹就不足为奇了。

　　周图继续看，就会发现所有的短期均线基本粘合到一起去，加之近期连续 4周的横盘整理的走势，因此不排除本周走出一个重要的趋势来。

　　从黄金的日线图来看，上周基本位置一个缓慢向上攀升的走势。继周一二 走横盘整理的套路来，周三开始取得大幅的反弹，且日线图显示周三的上升 很特别，上下影几乎很少，基本呈现一个光头光脚的大K线实体。周四虽然阴 线收盘但是我们仍然能看到上涨的幅度不小，周五的走势以大阳线收盘，而 纵观周五整晚的走势发现，其上涨从发生到完成的时间只有短短的一个小时 ，而时间就在11点到12点。当许多人习惯周五的8点开始的大行情到收市才结 束的走势时，许多投资人在11点基本已经没有耐心而打烊了。结果此后才开 始好戏上演，反弹上升到668一气呵成，干脆利落。这种精彩的走法或许正是 黄金市场的魅力。

　　技术分析，由周线图来看，本周的看法依然以看多为主；日线图来看， 黄金上周的走势颇为稳健，而且行者认为一周的横盘且有向上的趋势作为短 期的底部比起7月27日的底部要坚实很多。日线图200均线的触及支持也是强 大的反弹主因。简单参考RSI攀上50的中轴之后，向上的区间应该打开了， macd绿柱不断缩小，且有金叉之兆。

　　本周操作策略：预计下周黄金将以655为第一支持，641为强支持作为继 续看多的基础，而上方阻力在670至688一线为主。如果黄金下周能持续反弹 到670一线以上并企稳的话，这也是今年上冲700美元/盎司的第五次机会。而 如果跌破640的话行者认为将会引发一波深度的回调，其幅度至少在620附近 。