中瑞金融:美元大幅走弱黄金震荡上行

　　从黄金K线图可以反馈出：上周（08/20-08/24）现货黄金开盘于656.50美元/盎司，盘中最高上试668.80美元/盎司，最低下探至653.60美元/盎司，收盘报于667.90美元/盎司，较前一交易周收盘价657.40美元/盎司，上涨了10.50美元/盎司。周K线收出一根下影阳线。

　　黄金市场基本状况分析：

　　上周国际现货黄金价格震荡上行。上周美国次级抵押贷款危机对全球的金融市场造成巨大的冲击之后，欧美各国积极采取措施控制恶化的事态，抵押贷款危机开始缓解，金融市场全面回升。周初美元走软，原油期价出现大幅下挫，黄金维持区间震荡；周三由于市场预期联储将降息，欧美股市继续振荡上行，美元则承压回落，黄金借机突破660美元。周五美国股市高开高走，道指扭转周四跌势，再度恢复涨势，助涨了套息交易热情，进而令日元承压，欧元和英镑等高息货币兑美元走强。美元的下跌提振黄金大幅上行，原油上涨也助推了黄金的涨势。

　　从技术图形看，日K线图显示，周初金价呈现震荡走势，在200日均线获得支撑后，24日现货金大幅收高，一举突破了5、10、20、30和100日均线。技术指标方面，MACD指标底部拐头向上，绿柱逐渐缩小，表明短线趋于强势。同时相对强弱指标(RSI)由弱转强，进一步验证了短期的强势。周K线图显示，金价在长期上扬通道的下轨寻得支撑，重新收复了5和10周均线，长线仍可继续看多。目前下方支撑在200日均线，上方阻力在676美元。短线金价将可能在200日均线支撑下继续震荡上行。

　　美元大幅回落 黄金震荡上行

　　上周美国次级抵押贷款市场危机有所缓和，伴随着全球股市复苏、利差交易再度回暖。高收益货币在经历了前期的大幅下跌之后，纷纷企稳并展开反弹，美元指数大幅回落。美联储上周继续紧锣密鼓地向银行体系注入资金，当周累计向银行体系注入了125亿美元资金。美联储的救市措施取得效果，美国股市筑底反弹令投资者的风险厌恶情绪减弱，套息交易再次风行市场。道琼斯指数上周累计上涨2.2%，纳指上周累计上涨2.9%，标普500指数上周累计上涨2.3%。美国商务部公布数据显示，美国7月新屋销售月率上升2.8%，季调后年率为87万户。该数据表明美国新屋销售止跌企稳，减缓了投资者对房产市场疲软的担忧。同时，美国7月耐用品订单月率上升5.9%，高于预期的升1.0%，也是自06年9月来最高。此数据表明美国次级抵押贷款危机并未扩散至其他经济领域，美国经济基本面依然稳健。展望本周，如果股市持续反弹，投资者将继续追捧高风险资产，欧系货币有望持续走强。预期美元指数将可能在80上方弱势震荡。本周美国方面重要经济数据较多，美联储8月7日会议记录和美国第二季度GDP及8月芝加哥采购经理人指数将会对市场产生一定影响。短线黄金仍讲跟随美国股市和美元指数的走势。

　　原油反弹 黄金上行

　　上周能源市场表现较为疲软，纽约原油围绕着70美元上下反复整理，24日NYMEX-10月

原油期货结算价上涨1.26美元或1.8%，报每桶71.09美元，盘中交投区间为69.52-71.35美元。从目前情况来看，在次级抵押贷款危机缓和后，原油期价将借助飓风天气和供应偏紧的基本面，在70美元附近震荡整理。目前油价反弹后受到下跌趋势线的压制回落，技术上显示出上方阻力较为明显。基本金属市场，在供应紧张的预期下，铜价再度回升到7000美元上方。全球

股票市场走稳，投资者的风险厌恶情绪减弱，使得商品市场企稳反弹。原油和黄金都可能维持震荡走势。本周关注重点：美国能源部周三公布的截止8月24日当周的能源库存数据以及全球金融市场的进一步动向。

　　美国CFTC基金持仓变化

　　从基金在COMEX市场中的持仓变动分析，截至8月21日当周，美国CFTC基金的基金多单由8月14日当周的118978手减持至102578手，减仓16400手；基金空单由24767手增至33648手，增仓8881手。基金净多持仓由94211手减至68930手，减少25281手。总持仓则由347973手减至330204手，总持仓减少17769手。从基金净持仓与黄金价格走势看，由于17日的黄金价格暴跌，基金多单出现大量减仓，基金空单增加，基金净多持仓大幅减少。目前次级抵押贷款问题影响减弱，黄金市场逐渐回稳，多头人气已有所回升。截至8月23日，世界黄金协会(World Gold Council figures)的数据显示，世界最大的交易所上市黄金基金(ETF)Street TRACKS Gold Shares持有的黄金量一直维持在历史高位，达到514.21吨。

　　本周重点信息展望：

　　1、 周一：关注22:00 美国 7月NAR成屋销售(反映

房地产市场的景气状况，若数据明显上升，则将对美元有利)。

　　2、 周二：关注16:00 德国 8月IFO商业景气指数(由德国IFO研究机构所编制，为观察德国经济状况的重要领先指标，本周欧洲区市场关注的重点，如数据出现明显下降，则将对欧元不利)；--22:00 美国 8月谘商会消费者信心指数(数据显示美国消费需求的增长前景，反映消费者对经济的看法以及购买意向，若数据如预期明显上升，则将对美元有利)。

　　3、 周三：关注02:00 美国 美联储公布8月7日会议记录(本周汇市的重点，市场将关注会议记录的结果，以预测美联储近期利率的动向)；--14:00 德国 9月GFK消费者信心指数(消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向，如消费信心出现明显下降，则将对欧元不利)； --22:30 美国 上周EIA原油库存变化(至0824)，如果美国油品库存出现明显减少，将提振原油走势，利好黄金。

　　4、 周四：关注14:00 德国 8月失业率(用于判断一定时期内全部劳动人口的就业情况，反映整体经济状况的指标，如失业率下降，将显示德国经济状况向好，这将对欧元有利)；--20:30 美国 二季度GDP 数据(本周重点数据，若数据如预期明显下降，将显示美国受到加息的影响，经济增长放缓，将对美元不利)； --20:30上周初请失业金人数(至0825)，如果失业数据下降，将利好美元。

　　5、 周五：关注17:00 欧元区 7月失业率(用于判断一定时期内全部劳动人口的就业情况，反映欧元区整体经济状况的指标，如失业率下降，将显示欧元区经济状况向好，这将对欧元有利)；--17:00 欧元区 8月消费者信心指数；--20:30 美国 8月个人支出 (个人支出数据显示了美国消费需求的增长前景，若数据明显上升，将对美元有利)；-- 21:15 美国 8月芝加哥采购经理人指数(作为美国ISM指数的前奏，市场往往会就芝加哥采购经理人的表现来对全国采购经理人指数做出预期，因此数据将被市场所重视，如数据明显下降，则将对美元不利)；--22:00 美国 8月密歇根大学消费者信心指数终值(数据显示消费者对经济前景的乐观程度，若数据呈上升趋势，则将对美元有利)。