高赛尔:降息预期带动市场反弹

　　白银周三在亚洲盘面先抑后扬，进入伦敦盘面之后受到LME基本金属上涨的提振逐步上行，进入纽约盘面之后受到美股上行，日元下挫套息交易平仓减少的带动白银一度触及11.82美元的日内高点，但随后出现获利回吐，至截稿时止白银报11.63美元，上涨0.11美元

　　近期受到市场对于FED可能降息预期的影响，美国股票市场开盘即走高，同时日元兑美元今日走软，市场稍稍恢复的人气以及套息交易平仓的减少使得贵金属市场重拾人气，白银从伦敦盘面开始即跟随基本金属逐步上行。从目前市场反映来看，对于FED在9月的利率会议上降息25个基点的呼声越来越高，对于投资者来说，降息可以证明FED在维系金融体系方面的决心和努力，给投资者以心理安慰，帮助市场恢复人气，另外，相对宽松的货币政策有利于缓解目前次级抵押贷款恶化的状况，并且避免信贷危机进一步扩散到其他部门。但是另外我们也需要注意的是，到目前为止还没有数据充分表明 通货膨胀已经回落到FED所乐见到区间，因此在通胀仍旧面临上档压力的状况下FED仍然有必要谨慎行事，在8月初的利率会议上，FED承认市场里面动荡局面，但同时固守对抗通胀的强硬立场。但在上周五下调再贴现率25个基点，并在同步声明中称经济面联下行风险增加的情况下，我们有理由认为FED可能在为未来几个月内降息作铺垫。

　　LME期铜、期铅和期镍价格周三上扬，因中国需求强劲加上股市反弹抵消近期其他金融市场陷入震荡引发的担忧。三个月期铜近期一直受到股票市场的间接影响，昨日收高2.5%至每吨7，150美元，尽管美国股市受到FED可能降息预期的影响而在昨日反弹，但是抵押贷款的危机是否就此解除，还不确定，因此市场仍然面临风险。三个月期铅一度触及至3，029美元的高点，因中国7月净出口较6月缩减，也不及上年同期水准，终场收高90美元至2，980美元；三个月期镍继周二上扬4.5%之后昨日扩大涨势，上涨805美元至每吨28，000美元。数据显示中国依然在大举购买金属，这使得市场受到支撑。三个月期铝上涨35美元至2，515美元，此前美国铝业称由于要评估飓风DEAN带来的损失将关闭产能高达140万吨的牙买加铝炼厂，这使得市场受到提振。石油输出国组织(OPEC)一代表周三表示，若OPEC决定在9月会议上维持产量不变，那可能会在今年稍后增产，随着冬季临近，以及原油库存正在减少，油价居高不下正在损及OPEC在市场中的形象，OPEC可能在斋月过后对市场重新评估以断定是否需要增加原油产量。NYMEX

　　周三白银盘中走高而随后回落，一方面日元兑美元在经历了一段时间的下挫之后随后反弹，另一方面白银本身的疲弱人气使得获利回吐压力仍然很重，但是前几个交易日下方已经连续出现几个明显的低位支撑，随着这次信贷风波的逐渐消散以及FED在未来可能采取的行动，白银仍然具备反弹的条件，近期投资者可以考虑在低位封底部分吸纳，短期的压力在11.90～12美元之间，倘若能够顺利突破，那么白银的反弹行情可能展开。