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新浪财经

次贷风波使黄金成了风险性资产

http://www.sina.com.cn 2007年08月22日 15:36 金汇通

  传统的避险工具“黄金”也未能躲过此次次级贷风波。

  近期美国次级抵押贷款危机造成了国际金融市场的巨大震荡。如果我们把目光投向传统意义上的避险资产——黄金,就会发现,实际上,金价的波动已经和国际金融市场的动荡结合得非常紧密了,从某种意义上讲,黄金已经成为了风险性资产。

  现货黄金创多月来最大跌幅

  一般认为,黄金作为最后的清偿资产,具有较好的保值和避险功能。因此一般而言,金价和大多数风险性资产,比如和股票相比,呈现反向波动或者关联性比较小。

  但我们在这次次级债危机中,可以清楚地发现,上周四,纽约股市道琼斯指数开盘后便一直下挫,最高下跌340点,收盘下跌了15.69点,跌幅为0.12%,也是从4月24日以来,首次跌破13000点。欧洲、亚洲,包括中国A股在内的股市也都出现了大跌。而在当天,现货黄金在美国盘中一口气几乎是毫无停歇地下跌了20美元,从662美元/盎司附近下挫到了642美元/盎司,创造了几个月以来的单日最大跌幅。COMEX期金的12月份主力合约更是下挫了3%。

  而在上周五的走势,金价和股市更是如出一辙。

美联储在宣布下调贴现率0.5个百分点之后,当日美国股市全线反弹,同时,纽交所COMEX期金的12月份主力合约上涨8.80美元,收于666.80美元。黄金现货价格每盎司上涨8.60美元,收于656.90美元。

  黄金与非美货币走势一致

  最近黄金走势与非美货币走势如出一辙。在这次的次级债危机中,除日元以外的其他非美货币全线走低,仅上一周欧元的跌幅就达0.16%,英镑的跌幅更是达0.21%,而黄金在上一周的跌幅也达2.25%。欧元和英镑的持续走低,更是让金价承受了巨大的压力。

  黄金的走势与美元指数呈负相关关系也十分明显。套息交易的持续平仓,引发市场恐慌,全球股市暴跌,但美国国债却成为避险的理想资产。在黄金大跌幅度达2.25%的时候,美元却受到避险买盘的支撑,大幅上涨,美元指数在上周的涨幅达0.88%。

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