高赛尔银评：投资者仍然谨慎 白银小幅下挫

　　叶林峰 高赛尔金银研究中心

　　周一白银在亚欧盘面缓慢上行，进入纽约盘面之后由于日元仍然在盘中表现出一定的强势，使得投资者不敢过多地介入市场，白银截至收盘时报11.70美元，下跌0.06美元

　　上周五FED调降贴现率以及在公开声明中对经济前景进行修正使得投资者的紧张情绪有所缓和，投资者的风险厌恶情绪有所下降导致日元兑美元走低，但是晚间纽约盘面日元又有所反弹，反映出目前市场情绪仍然不稳定，投资者的担忧仍然没有完全解除，这使得贵金属在周一的表现同样受到限制。

　　美国咨商会周一公布的数据显示，美国7月经济领先指标有所反弹，扭转了6月的跌势，这不得不说是一个好的数据，7月领先指标从6月的下降0.3%增加到上升0.4%，其中贡献最大的是消费者预期，零售销售，初请失业金，可以看出消费者支出以及就业市场的活性仍然是目前经济的主要支撑，而房屋许可，制造业订单，以及利差等分项则对经济构成拖累。但是另外一份芝加哥联储的报告显示7月全美经济活动指数受到房屋市场拖累的影响出现下降，两份报告显示目前经济成长仍然充满不确定性，经济处于一个拐角，倘若房屋市场以及次级抵押贷款市场进一步恶化，那么可能使得经济拐头向下并且进一步促成FED下调利率。

　　LME基本金属期货价格周一多数上涨，此前美国联邦储备理事会(FED)调降基本贴现率来平复金融市场，期锡扬升8.5%，因一家大型生产商暂停向现货市场出售。三个月期铜收报7,020美元，持平于上周五收盘水准，盘中最高触及7,128.5,上涨1.5%。三个月期锡收报14,200美元，盘中曾一度上涨8.5%至14,650，因全球最大生产商印尼PT Timah表示，在价格回升至15,000上方之前不会出售现货。金属价格表现良好，但如果市场认为经济经受到严重影响，并进而影响需求，则这种情况可能会改变。美国次优抵押贷款所引发危机带来的忧虑将持续，投资者将观察基本金属这种反弹是否会持续。三个月期铝下跌30美元，收报2,467美元。NYMEX

原油期货价格周一下跌，因飓风迪安(Dean)不大可能横扫美国石油平台以及墨西哥湾以内和周围的炼厂。最新的电脑图像预示，飓风迪安将不会伤害美国墨西哥沿岸，但将进入墨西哥的尤卡坦半岛，横扫坎佩切湾，然后袭击墨西哥中部。美国矿产管理局表示,受飓风迪安威胁，已于周日将墨西哥湾日产石油2.3万桶及5,400万立方米天然气的产能关闭，商品期货交易委员会(CFTC)周五表示，截止8月14日一周，纽约商业期货交易所(NYMEX)投机客已将石油净多头部位削减逾20%。目前尽管有天气和供需消息对

原油价格形成提振，但是投资者的风险偏好在没有转变之前原油价格不会受到太大的提振。

　　周一日元走势表明目前市场投资者仍然对风险保持了高度的警惕，在信贷风波风平浪静之前，前期在各个市场备受打击的投资者恢复元气仍然需要一些时间。另外，从晚间公布的数据来看，经济的确实出现拐点，但是经济是否会就此掉头向下仍然不能确定，本周美国经济数据稀少，正好为投资者提供一个相对安静的恢复时期，不过日本央行的利率会议以及周四FED主席的讲话仍然值得关注。白银目前仍然疲弱，交投区间位于11.5～12.13美元之间，投资者仍然最好仍然谨慎观望。