中鼎日评：弱势反弹触及瓶颈 市场再次面临抉择

　　来源：中鼎黄金 作者：金怀哲

　　受市场谨慎态度影响，昨日金价在美盘呈现窄幅振荡格局，但基本维持在657～658附近，最高触及660.5，最低下探654.4。今晨亚太市场开市后，金价仍维持在657附近振荡调整。

　　时事背景

　　美联储周一再度通过隔夜回购协议向金融系统注入35亿美元的临时准备金。欧洲央行周一表示，将在下一次的7天期招标中继续向市场提供额外的资金。但央行同时表示，将逐步降低短期欧元货币市场上的过剩流动性。

　　IMF主席拉托表示，央行为应对流动性问题而做出的回应是合适的，全球经济可能会受到些许冲击，但前景依然良好，IMF和各国央行必须对情况给予非常密切的关注。日本财务省一名高级官员也表示，目前断定近期的市场动荡已经结束为时尚早，为此，日本财务省将继续密切关注全球金融市场表现，同时保持与美国财政部的密切联系。而欧盟称，近期动荡的全球市场似乎已经平静。

　　芝加哥联储周一公布的数据显示，受就业以及房产指标疲软影响，美国7月全国经济活动指数下降。美国谘商会公布的初步数据显示，美国7月经济领先指标反弹，其中贡献最大的属消费者预期、零售销售、初请失业金，10个构成该指标的分类中有6项为正；而房产许可、制造业新订单、非国防资本货物订单、以及利差为负。

　　德国央行在周一公布的月度报告中指出，尽管近期金融市场出现剧烈波动，全球经济前景依然良好。但因美国房产市场仍处在修正期，全球经济面临的风险已经增加。金融市场波动并未拖累德国经济前景，欧元汇率上升并未影响到德国的出口前景，德国企业竞争力给出口提供了坚持的支撑。经过6月升息之后，欧洲央行货币政策仍具有扩张性，而强劲的信贷需求令货币快速增长，这也提高了欧元区通胀在未来几年内大幅高于2%的可能性。

　　期市研究

　　昨日CMX金12月持仓继续减少7700口至187198口，而远期合约未平仓头寸略有数百口小幅上升，但基本仍维持在上周五的水平。持仓量的持续减少，表明市场仍处于谨慎之中，持仓欲望仍在减弱。

　　综合断市

　　关于美国降息预期的博弈仍在延续之中，且有望继续在近期成为市场的焦点。但鉴于目前市场显然处于迷茫之中，市场风险偏好也将继续偏弱，且随着央行逐步抽回资金，市场流动将再次趋紧。因此，目前确定市场已完全企稳的条件仍未成熟，特别是美联储不会轻易采用降息手段，毕竟流动性仅仅只是经济社会的一个方面，且息差优势也是美国的重要工具，故后市有望在振荡中继续等待基本面的指引。同时，指标显示金价仍处于弱势之中，其反弹空间依然受制，而持仓头寸也继续减少，表明实质性买盘进一步推高金价的动力明显缺乏。目前，5日均线已下移至658附近，而布林和大部分均线集中于663一线，能量指标继续显弱，且1～6小时图上的慢速随机趋于同步，金价恐再次面临考验。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

　　指标显示人气依然偏弱，故投资者不可对反弹过于乐观，前期介入的多单不妨伺机予以获利平仓。目前市场风险厌恶情绪高涨，市场波动因此而受到制约，但期间潜在的风险也在集聚，一旦金价明确方向，将引发突破行情，故提醒投资者在振荡行情中也同样需要采用适当的避险手段，同时多单中线持仓的条件也并未成熟。目前现货金价上行的反压分别位于659、662～664、667一带，相对较为集中，若缺乏基本面的进一步支持，恐难以形成快速突破，而下档支撑仍处于655、650、642附近，相对较为松散。从获利空间和风险的角度上看，多、空明显存在较大差异，因此仍建议投资者暂时以高位做空为主。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　11:00 新西兰 7月份信用卡支出 前值1.9%/月,9.1%/年

　　13:00 日本 7月份钢铁生产 前值2.9%

　　14:00 日本 7月份机械工具订单 前值3.0%/月,18.2%/年

　　16:30 英国 7月份生产者物价指数

　　17:00 德国 8月份ZEW经济景气指数 前值10.4;市场预测10.0 ;★

　　17:00 德国 8月份ZEW经济现况指数 前值88.2

　　17:00 欧元区 6月份营建支出 前值0.2%/月,1.8%/年

　　17:00 欧元区 6月份贸易收支 前值17亿欧元;★

　　17:00 欧元区 8月份ZEW经济景气指数 前值7.2;★

　　17:00 欧元区 8月份ZEW经济现况指数 前值81.0

　　19:00 加拿大 7月份消费者物价指数 前值-0.2%/月,2.2%/年;市场预测0.1%/月,2.2%/年;★

　　19:00 加拿大 7月份核心消费者物价指数 前值0.0%/月,2.5%/年;市场预测0.1%/月,2.3%/年

　　19:45 美国 8月18日当周ICSC-瑞银华宝连锁店销售 前值-0.9%

　　20:30 加拿大 6月份就业保险申请 前值-0.8%/月

　　20:30 加拿大 6月份零售销售 前值2.8%/月,8.2%/年;市场预测0.2%/月;★

　　20:30 加拿大 6月份核心零售销售 前值2.3%/月,7.1%/年

　　20:30 加拿大 7月份领先指标 前值0.2%;★

　　20:55 美国 8月1 8日当周红皮书商业零售销售 前值-0.6%

　　00:30 美国 里奇蒙联储主席莱克讲话

　　05:00 美国 8月19日当周ABC/华盛顿邮报消费者信心指数 前值-11

　　笔者意见仅供参考，突发事件震荡难料，故再次提醒关注市场风险。