纸黄金网:次贷风暴加剧拖累金价探底

　　上周汇市美元上冲乏力，失去部分涨幅。周初美元表现的比较强势，次优抵押贷款在欧洲爆发后，欧洲央行继续向市场注入大量资金，市场认为欧洲央行在9月升息的预期进一步减弱，令欧元走势继续疲软。而美国7月零售销售月率升0.3%，预期升0.2%，7月核心零售销售上升0.4%，预期上升0.3%。数据缓解了美国次优抵押贷款曼延到其它市场的危机，对美元提供支持。随后德国GDP数据不及预期，加上西班牙银行的金融业务也面临美国次优抵押贷款相关的风险问题。而美国再次公布利好数据，其6月贸易利差意外缩窄至581.4亿美元，低于预期的610亿美元，7月生产者物价指数(PPI)升幅年率则升4%，高于预期的上扬3.4%。虽然核心PPI升幅有所下降，但数据总体利好美元，稳定了美联储维持利率预期。美元指数最高测试82.05附近阻力。随后次优抵押贷款问题引发市场更大的恐慌情绪，波及到全球商业票据市场。加上房屋数据继续疲弱，对市场人气雪上加霜。美国7月新屋开工下降6.1%，年率为138.1万户，预期140万户。美国7月营建许可月率降2.8%，年率为137.3万户，预期为141万户。数据令市场流动性紧缺问题加剧，加上利差交易头寸大量平仓，基金面临客户的赎回，对投资品种都在进行平仓操作，引发全球股市和商品市场大跌。这时欧元获得一些反弹动能。周末美联储调降再贴现利率50点，至5.75%，加上美国8月密歇根大学消费者信心初值降至一年来最低水平83.3，远低于预期值88.0以及7月终值90.4。这加重了市场对美联储降息的预期，对美元利空。美元指数最终收在81.42，欧元兑美元收在1.3474，回到关键支持点位上方。总体看市场目前对后期走势有较大分歧，欧元区经济似乎还未能摆脱美国次级抵押贷款风暴的袭击，但美联储降息的预期对美元的打压仍然较重，欧元和美元各有优劣。后期美国股市的表现可能比较关键，不过美国股票指数的技术图似乎有触底反弹的迹象，投资者保持关注。

　　

国际油价上周仍在70美元上方拉锯，最终纽约商交所九月轻质低硫

原油期货结算价涨43美分，至每桶71.98美元。ICE期货交易所九月布伦特原油期货结算价跌7美分，至每桶70.30美元。周初开盘时油价承接前周走势，有些触底反弹迹象。全球股市短暂反弹也对市场人气利好。但随后次优抵押贷款风暴再起，康菲石油国际旗下Bayway炼厂装置重启令油品价格承压。不过原油上冲无力，在73美元附近遭遇打压。随后市场窄幅波动，北海海上钻井台突发火灾已撤离了一些非必要人员令市场对原油产能有些担忧。一个新的热带风暴在美湾形成，加上美国政府数据显示最近一周原油库存降幅大于预期对市场利好。美国能源资料协会(EIA)公布，8月10日止当周美国原油库存减少520万桶，降幅大于分析师预估的230万桶。汽油库存减少110万桶。消息令油价上冲到74美元上方受阻。随后次优抵押贷款问题引发基金流动性紧缺问题，日元利差交易大举平仓，全球股票和所有商品市场均大跌，油价再次测试70美元附近受到一些承接。周末美联储降低再贴现利率令股票有所反弹，nymex近月交割原油暂时守稳在71.5美元上方。总体看后市也不太明朗，不过油价只要守稳在70美元上方就能加剧通涨忧虑，从而对黄金提供一些支持。

　　上周金价收在657.2美元，跌15.2美元。黄金也遭遇次优抵押贷款风暴的袭击，最低跌至641.6美元。虽然收复部分跌幅，但跌势仍然较重。周初金价表现的就有些疲弱，前周末快速反弹令市场有些犹豫，开始小幅回调整理。虽然欧元跌势比较明显，但黄金开始阶段表现的非常抗跌。美国生产物价指数走高令投资者担心通涨走高，曾对黄金仍然提供一些支持。次优抵押贷款问题起初也对黄金提供了一些支持，因为黄金的避险功能在这个时候有所体现。而世界黄金协会(WGC)报告称，因价格波动性降低刺激印度和全球的珠宝消费需求，今年全球第二季度黄金需求创记录，达到922吨。另外世界最大黄金交易型开放式指数基金(ETF)StreetTRACKS Gold所持黄金数量创历史新高510.21吨，这些均对市场人气有所帮助。但金价在671美元附近多次受阻，表现的有些上冲无力。油价上冲无力和实金买盘还未进场对市场人气也没有太多的支持。另外欧洲各国央行在央行黄金协议的第三年已经抛售358吨黄金，而协议（本年度截至日期在9月）的每年上限为500吨。虽然欧洲央行仍然可能不会足额抛售黄金，但市场压力仍在。最重要的是次优抵押贷款问题引发全球基金因流动性紧缺而对所有投资品种大举平仓。金价跌破658美元附近支持后引发大量多头清算，最低跌至641.6美元。随后周末的时候.美联储为维持金融市场稳而下调贴现率50个基点至5.75%。市场认为美联储降低贴现率暗示其很可能将采取进一步降息行动阻止经济下滑或放缓。但在目前通涨没有明显放缓的情况下，如果美联储强行降息将引发更大的通涨。这令黄金市场的投资人气大增。大多数投资者认为当前次优抵押贷款风险较大和通涨加剧的前景下，黄金作为一种避险和保值工能将会得到体现。总体看市场人气有所恢复，随着实金买盘将可能在随后的几周内进场，后市仍然有望走好。技术图目前并不太坏，周线图金价测试布林线下轨后，收出一个较长的下影线，暗示下方支持还好。这种情况一般会继续测试布林线中轨667附近的阻力。Macd指标仍在0先上方缠绕，暂时看不出有大幅下行的迹象。Rsi指标还未跌破前期638附近的低点，暂时不确认中线涨势结束。Kd指标在50附近拐头，有些下行压力。日线图有些不太好，布林线拐头向下，显示近中线还有下行压力。不过k线组合暗示下方支持还好，可能还有些反弹动能。Macd指标在0线附近缠绕，似乎还未有效跌破，暂时方向不明，稍微有些偏空。Rsi指标并未跌破前期638附近低点，也不确认中线涨势结束。Kd指标在50附近缠绕，暂时方向不明。总体看技术图虽然近中线有些偏空，但并未确认市场会就此下行。另外从形态上看，还有一个看涨的理由。就是金价从07年2月27日开始整理，虽然这个整理形态比较复杂，市场大多数分析师在这个整理形态中曾经比较迷惑，几次看涨都未能突破关键阻力。但上周在641上方守稳后，目前越来越像是在进行一个顺势三角形整理。如果后市仍然能够在642美元上方守稳，这种推断成立的可能性就很大，那么后市会就此展开一波中线涨势。