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投资黄金 赚足通货膨胀http://www.sina.com.cn 2007年08月14日 05:37 中国证券报-中证网
□本报记者 金士星 上海报道 国家统计局昨天公布数据显示，7月份，由于食品价格再度快速上涨，居民消费价格总水平同比上涨5.6%，CPI创出了10年新高。 通货膨胀意味着各种资产的价格上涨，而黄金供应的稳定性使其价格更直接地决定于需求以及货币流通量的变化。当个人投资者面对CPI上涨给自己的财富和购买力带来威胁时，黄金也许是自由财富最好的“避风港”。 通货膨胀推升黄金价值 昨天，在国家统计局发布7月CPI后，亚洲黄金期货交易中心——东京工业品交易所（TOCOM）的黄金期货价格大幅上涨。成交最活跃的2008年6月合约收盘上涨27日元，报于2575日元/克，这是该合约7月3日以来的最大日内涨幅。 同日，上海黄金交易所AU9995品种上涨1.09元，收于163.07元/克；AuT+D品种上涨1.10元，报收于162.95元/克。 在温和的通货膨胀下，投资者几乎感觉不到黄金投资的“诱惑力”。而当通货膨胀加剧时，货币实际购买力会下降，而由于全球黄金几乎没有增加，所以黄金的价格也会随着货币购买力的降低而迅速上涨，投资者投入黄金市场的钱就会得到有力的“保护”。 世界黄金协会（World Gold Council，WGC）的研究显示，黄金的价值——也就是其实际代表的对于商品和服务的购买力在过去的多年中始终保持了稳定。1900年时，黄金价格是20.67美元/盎司，考虑到货币贬值因素，这相当于今天的503美元/盎司。在截至2006年12月底的两年中，黄金的实际平均价格是524美元/盎司。WGC因此认为，黄金的实际价值在过去一个世纪中在各种环境中都保持了稳定，而相反的是，与之对应的各种货币的购买力都在下降。 WGC认为，从长期看，投资于黄金意味着获得了抵御通货膨胀的保障，因为黄金无论在通胀还是通缩的循环中，其购买力都保持了稳定。短期而言，在首饰加工需求（工业黄金消费的主要来源）和美元价值波动的条件下，黄金能脱离其长期对冲通货膨胀的稳定价格，获得短期的超额收益。 与过去一年以来我国5.6%的CPI涨幅相对应的是，在同一时间段中，国际黄金价格的涨幅超过了14%。而无论通货膨胀是在股票、房产等资产市场中释放，还是表现在消费品价格上，黄金都能为投资者提供完善的财富保障。 多渠道投资黄金 尽管对于中国投资者而言，金币和金条等实物黄金投资依然是中国个人投资者持有的主要方式，但黄金投资的渠道正在慢慢增加。 “获得黄金的长期和短期回报有着不同的投资策略，”供职于一家外资银行的个人黄金投资者潘先生说，“如果是为了在长期获得黄金与通货膨胀的对冲价值，对黄金进行‘月供’是个不错的选择。”潘先生从去年3月开始在一家国内商业银行进行纸黄金投资，这是一种无实物交割且低成本的黄金交易。每月，潘先生固定将近1/4的收入投入了其中，尽管这样的投资方式并不能帮助他在金市“抄底抢顶”，但至少部分收入得到了黄金价值的保障，而且分享了通货膨胀给黄金市场带来的长期收益。 纸黄金的最大优势是为个人投资者提供更好的流动性和便利的交易。有多家银行的个人金融部门反馈称，随着国内CPI上涨的情况逐渐引起居民关注，投资者对于黄金投资的咨询和参与热情也在升温。 而从WGC的统计数据看，在全球范围内，个人投资者最为追捧的还是黄金ETF投资。投资者可以像用股票ETF换取一篮子股票一样，以黄金ETF获得相对应的实物黄金。虽然至今中国还没有黄金ETF上市，但随着个人对黄金投资参与度的提高，相信不久的将来，国内投资者也可像买卖股票一样进行交易所场内的黄金ETF投资。 相关报道：
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