仟家信金评：魏武挥鞭临碣石 周郎跃马赴赤壁

　　周四，国际金融市场风云再起，次级抵押债券再次成为投资者关注的焦点，全球股市大幅下跌(中国股市除外)，套息交易平仓引发的流动性危机，投资者的风险厌恶情绪再次导致黄金大幅下挫。国际现货黄金下跌12.70美元，伦敦金午后定盘价报662.60美元。最为活跃的12月期金结算价跌13.50美元或2%,报每盎司672.80,此前一度触及低点669.80,为7月27日以来最低. COMEX期金最终成交量预估为116,121手。现货金周五在亚洲市场早盘受空头回补拉动反弹，昨日曾大跌近2%。而日圆走坚造成TOCOM期金触及逾一周低位。TOCOM主力2008年6月期金触及每克2,537日圆的日低，为8月1日以来最低位。

　　目前次级抵押债券违约问题是全球市场关注的焦点，也是影响金价的主要因素。法国巴黎银行BNP Paribas因受美国次优抵押贷款问题的波及,冻结旗下16亿欧元的基金,撼动了全球金融市场,从而引发贵金属市场的抛盘.据华尔街日报报道，高盛Goldman Sachs Group旗下又有一直对冲基金据称在次级抵押债券市场上大幅亏损。同时，受此影响，全球股市大幅下跌，道指下跌386点，SP500下跌34点，幅度达2.31%，欧洲股市也大幅下挫。而全球主要金融公司的

股票昨天均大幅下挫。而由此导致的日元套息交易大幅平仓也引发了金市的下跌。

　　外汇市场方面，法国巴黎银行的消息令市场风险厌恶情绪大幅增加，套息交易大量平仓盘涌出，在打击欧元、英镑和澳元的同时，日元大幅走高。美指自80.23强劲反弹，纽约早盘，最高曾到80.91，之后美指回落80.80之下。金融市场再次担心信贷不足，而央行此次集体行动，为市场注入流动性。欧洲央行昨天宣布向市场注入948.41亿欧元，这是欧洲央行有史以来投入资金最大的一次。而美联储宣布向银行系统注入120亿美元的基础货币，加拿大央行宣布向货币市场注入14.55亿加元。

　　洲际交易所(ICE)布伦特

原油期货9日跌至近每桶70美元，归因于美国次优抵押贷款市场危机加剧震动全球金融市场，令人担心这恐将伤及全球经济成长。围绕美国经济体质的忧虑以及股价走软，均导致美国原油期货价格脱离8月1日创下的纪录高点78.77。布伦特原油期货盘中稍早曾在波动市况中触及日低69.25。有分析认为，石油输出国组织(OPEC)以外的产油国供应增长迟滞，而需求增幅稳健，加上OPEC坚决的防御策略，均将令油价在每桶70美元的低位获得支撑。

　　操作上，建议投资者逢高做空为主，上破666则止损，目标获利位653美元。笔者认为，金融市场本来就是涨涨跌跌的故事，投资者的情绪在狂热和恐慌之间转换，正如周三周四的黄金市场，冰火两重天。我们需要的是三国人物的豪气，

泰山崩于前而面不改色。诚如当年曹公，酾酒临江，横槊赋诗。而周郎小乔初嫁，羽扇纶巾，谈笑间胡虏灰飞烟灭。

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