中鼎日评：风险厌恶高涨 市场再起波澜

　　昨日金价再度呈现快速下挫的态势，最低下探659.90，后小幅回调并企稳于662一线。今晨亚太市场开市，金价仍有小幅上行，最高触及666.20，但目前仍维持在665附近。

　　时事背景

　　美国股市周四盘中全线重挫，道指下跌超过400点，跌幅逾2%，创自2001年9月17日以来的最大单日点数跌幅。英国股市FTSE 100指数周四收盘出现2003年3月来最大单日跌幅，企业良好业绩也未能挡住美国信贷危机忧虑引发的冲击。

　　美国一份季度调查显示，美国制造业者对本国经济在未来12个月的发展持乐观态度，但是他们降低了各自的销售增长预期，同时增加对

能源支出和国际竞争力的忧虑。昨晚公布的数据显示，美国截止7月21日当周的初请失业金人数小幅下降，而 此前市场预期为微幅上升，这表明美国就业市场依然强劲；受强劲的飞机需求带动，美国6月耐用品订单月率出现5个月来第四次上升；美国6月营建许可数量修正后月降7.0%，年率为141.3万户；经过6月份的急剧放缓后，堪萨斯联储辖区7月份制造业活动小幅反弹，同时物价指数喜忧参半。

　　德国经济研究机构IFO首席经济学家纳伯在接受一家媒体电视采访中表示，欧洲央行目前的利率在中性位置，这是一个恰当的水平，欧元升值对本国经济增长阻碍有限，但是，一旦货币剧烈变动可能会造成严重冲击。爱尔兰央行周四在其季度报告中表示，欧元强势尚未影响欧元区出口，但是对爱尔兰价格竞争力带来严重压力。欧洲央行周四早间表示，个人贷款增加引起欧元区6月货币供应加速增长。数据显示，欧元区6月M3广义货币供应年率上升10.9%，高于预计的10.7%；5月修正后上升10.6%，初值为上升10.7%。市场预期，欧元区6月M3货币供应年率增幅超出预期，进一步增加了欧洲央行于9月再次升息的可能性。

　　日本财务省次官津田广喜周四表示，财务省密切关注外汇市场，并表示该市场反映了经济基本面。

　　期市研究

　　昨日CMX金8月持仓减少3万口至82253口，减持速度继续扩大，但在今后三个交易日内仍将保持日均2万口以上减持速度。CMX金12月持仓增加1万口至162094口，CMX金10月增仓2700口至28898口，两者的增持显然弱于本期合约的减持。

　　综合断市

　　随着市场对美国次级抵押贷款市场的担忧蔓延，投资者转向国债避险，高收益率企业债需求一落千丈。而套息交易平仓，受益最大的将是日元等低息货币，在高息货币的下跌中，美元也可能会因此受益，并扩大反弹幅度。且今晚美国将公布二季度GDP，良好的数据恐将再度提振国债避险风潮。在风险厌恶情绪中，金价一要承受抛压，二要面临美元企稳的制约，恐将继续承压。从黄金走势上看，连续两日的大幅下跌已经使多头两周以来的努力化为乌有，多空布林半年线再度被击破，日线指标继续显弱，短期内的弱势局面已经确定。目前反压已移至668和673附近，而支撑位于657～660和650一线。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

　　风险厌恶情绪打击了市场信心，资产价格回落是极为明确的现实，投资信心在近两个交易日受到重创，而市场信心的恢复需要时间，故不建议抄底介入多单，目前持多风险过大，多单持有者可继续减少多头头寸，盲目傻等并不是一种保证金交易的投资策略。而目前空单可将止损设于673上方转为中线持有，目标可暂看644附近，若欲短期操作也可将止损下调至668上方，待金价下落至652附近后考虑平仓。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注

原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　14:00 德国 8月份Gfk消费者信心指数 8.4★(消费者对经济环境的信心强弱程度，反映消费者对经济的看法以及购买意向，如消费信心出现明显下降，则将对欧元不利)

　　17:00

意大利 6月份平均每小时工资 0.1%/月,2.6%/年

　　17:30 瑞士 7月份KOF领先指标 1.98★

　　20:30 加拿大 商业订单 12.0

　　20:30 美国 二季度GDP 0.7% 3.0%★★★(判断宏观经济运行状况的重要指标，显示美国经济的增长状况，若数据出现明显上升，将对美元有利，预计数据会有一定影响，可适度关注)

　　20:30 美国 二季度GDP价格平减指数 4.2%

　　20:30 美国 二季度个人消费支出物价指数 3.5%

　　20:30 美国 二季度核心个人消费支出物价指数2.4%

　　20:30 美国 二季度企业获利 1.7%

　　20:30 美国 二季度最终销售 1.7%

　　22:00 美国 7月份密歇根大学消费者信心指数终值★(数据显示消费者对经济前景的乐观程度，若数据呈上升趋势，则将对美元有利)

　　22:00 美国 7月份密歇根大学消费者现况指数终值

　　22:00 美国 7月份密歇根大学消费者预期指数终值