金价随同关联市场回软 但内蕴依然趋强

　　周一国际现货金价以683.7美元开盘，最高上试684.9美元，最低下探680.15美元，报收681美元，较前交易日下跌1.9美元，跌幅0.28％，日K线呈现一根连续上行后小幅回软的小阴线。

　　周一金价总体在窄幅振荡偏弱运行，美国初盘曾再度上试685美元附近，但缺乏原油、基本金属以及美元市场的关联配合，使得随后小幅盘落。但相较于NYMEX近月国际原油价格从75.5美元至74.5美元的快速回落，伦铜从8200美元上方再度回软至8000美元附近，金市已体现出相对的关联强势。即综合所有商品市场及美元市场分析，周一金市表象虽然趋软，但市场内蕴依然较强，金价在回软中获得的买盘支撑较为明显。纽约商品期货交易所（COMEX）期金周一微幅收低，因贵金属市场自上周上涨後稍事喘息，但美元走软以及偏多的市场人气令期金跌势受限。期金近期的涨势也促使投资者增持Street TRACKS Gold Shares，基金下的黄金持有量接近纪录水准，该基金为迄今全球最大的黄金上市交易基金（ETF）。“在当前价格下，市场出现相当大规模的买兴，我们也看到买家将目标上调了一点，我想市场受到良好支撑，”德国商业银行纽约分部贵金属副总裁Paul McLeod说道。最新数据显示，StreetTRACKS持有的黄金数量增至497.15吨，接近去年4月17日创下的纪录水准500.72吨，较7月6日的约473.45吨，增加了逾20吨。这与我们周评对金市资金流向的分析完全吻合，即基金尚未在期货市场体现出强烈买进意愿，但现货市场的需求显得非常强劲，故金市阶段性再度转弱的可能性很小。

　　关联的基本金属与原油方面。笔者倾向基本金属的回软为连续上行后的修正，基于中国需求强劲的预期仍将推动基本金属价格上扬。油价面临06年创下的纪录高点形态反压，以及周K线形态显示的超买，呈现出技术性回落修复态势。目前支撑油价上行的基本面没有任何变化，但近两周油市可能依然面临较为强劲的阶段性超买信号压力。当然，油价亦可进一步上行后再度进行超买的技术性修复，但笔者倾向80美元附近将是油市的阶段性高点。故短期基本金属和原油的中继调整可能诱发金市超涨后的振荡，这提示我们追高需要谨慎，但金市阶段性强势尚无转弱迹象。