高赛尔银评：白银振荡 关注晚间通胀数据

　　叶林峰 高赛尔金银研究中心

　　周一白银在亚洲盘面呈现区间振荡，进入下午伦敦盘面之后由于LME期铜走软白银逐渐下行，尽管纽约盘面之后有所反弹但是白银继续下挫并报收于12.94美元，下跌0.06美元

数据	日期	当前值	预期值	前值
纽约州制造业指数	7月	26.5	17.0	25.8

　　纽约联邦储备局周一公布的数据，纽约联储地区7约制造业活动上升，7月制造业指数为26.46，此前的市场预期为17，表明企业活动仍然呈现扩张，地区性的制造业数据可能暗示其后公布的整体的诗句制造业数据也趋好。今日晚间将公布美国6月生产者物价指数，市场预期PPI月率增加0.1%，而核心PPI可能上升0.2%，倘若和5月相比整体PPI明显回落且核心PPI持稳，那么暗示通胀可能继续放缓，这样在房屋市场疲弱的状况下将可能给降息带来一些契机；反之，倘若通胀有上行的趋势，那么FED很可能在强调通胀风险的同时维持利率不变，因此，无论结果如何，美元可能很难得到实质性的提振，因为前期FED在很大程度上将维持利率不变的观点已经非常明显。

　　另外，调查显示，英国6月通膨可能连续第三个月下降，但能源与食品价格高涨暗示，物价的中期前景仍不容乐观。CPI年率曾在一年多的时间里均高于央行2.0%的目标，并在3月触及3.1%的高位，尽管预计6月通膨料继续下滑并降至2.4%，但多数人预计英国央行仍会对通膨保持警惕，并于今年年底前再度升息。这样英镑兑美元可能继续上行并创出新高，美元的暗淡走势远没有结束。

　　LME期铅周一延续近期强势，再创新高，但期镍则因需求降低的报道而受创。今年LME期铅的价格已几乎翻倍，但期镍的走势则恰恰相反。指标期铜则回软，尽管市场关注可能的罢工行动，但LME铜库存增加。期铅大涨期镍大跌，两种走势都有其结构性的问题，其他金属则表现平稳。今年期铅升幅已高达逾85%，受来自中国工业强劲需求和供应吃紧的支撑。

　　三个月期镍下挫425美元，报32,100，自今年5月升至51,800美元以来，期镍已大跌约四成。另外智利Collahuasi和Andina铜矿上周结束了罢工，三个月期铜下跌105美元，报7,795美元，LME铜库存增加了1,325吨,至98,875吨，但仍较去年年底水准少逾48%。另外，中国顶级铜冶炼厂正考虑联手减少铜精矿的进口，因全球价格高昂，九家铜炼厂周末在上海举行会谈，商讨具体措施，其中包括削减进口以提高利润，这些炼厂可能会在本周敲定最终方案,有可能进行联合减产，这些厂商的决定可能会在短期损及期铜价格，并给白银带来一些拖累。

　　美国

原油期货周一小幅收高,午后走势震荡，受汽油期货重挫及伦敦布兰特8月原油期货在到期前走软影响。汽油期货下滑基本上是因为预计库存增加足以满足需求，炼厂也将以纪录水准或接近纪录水准生产。昨日盘中高位为去年8月11日以来的最高水准，当时油价升至74.81美元，而美国原油期货的历史高位是去年7月14日创下的78.40。高盛周一发布报告称,倘若石油输出国组织(OPEC)的生产维持在当前水准，那么美国

原油价格在秋季有可能突破每桶90美元，年底则可能触及95美元。该消息可能进一步引发对供给的担忧，促使价格上涨，但是，OPEC在未来可能会迫于美国以及国际社会的压力开始增加产量以稳定原油价格。

　　白银昨日继续调整，考虑到本周一系列的数据出炉市场对经济整体的走势以及通胀状况有所研判，因此在13美元附近白银可能维持一定的振荡走势，但是美元的疲弱注定将对贵金属形成支撑，投资者才操作的时候仍然可以选择逢低吸纳的策略。