金市利好出尽再现疲软

　　作者：金怀哲

　　昨日金价在美盘之前顽强上行，受美国良好数据和欧洲升息预期下降的双重打击，美盘金价出现快速跳水，最低下探645.50。今晨亚太市场开市后，金价已有所企稳，但目前仍位于650附近。

　　时事背景

　　美国供应管理协会(ISM)周四公布的报告显示，美国6月非制造业指数升至60.7，为06年4月来最高水平，5月为59.7，4月为56.0。报告显示，美国6月服务业扩张速度达到1年多来最快，同时物价压力有所放缓。美国6月份挑战者裁员报告显示，6月份计划裁员人数月率下降22%，这主要得益于制造业部门就业需求的上升。据美国私营就业服务机构ADP周四公布的数据显示，美国私营部门6月份的就业人数增加了150,000人。

　　欧洲央行周四宣布维持4.0%的利率不变，一如市场此前预期。投资者目前的焦点在于特里谢的言论，以判断欧洲央行是否会在9月或10月升息。欧洲央行行长特里谢周四在发表声明时表示，金融市场不必因此次会议改变对欧洲央行的利率预期。欧洲央行正密切关注通胀风险，确保物价稳定。

　　英国央行周四宣布，升息25个基点至六年新高5.75%，这是英国央行自去年8月份以来的第5次升息。目前，多数分析师预计英国央行年内有再次升息的可能。但包括英国央行副行长洛马克斯在内的一些MPC成员表示，英国消费者个人可支配收入上升多带来的通胀风险已经下降，这似乎暗示英国央行可能暂停升息步伐。英国购房者在2005年签订的2年期固定利率抵押贷款合同即将到期，当时的抵押贷款利率为4.5%，这意味着有超过100万的英国房主将支付更高的抵押贷款利息。

　　EIA数据显示，美国上周精炼厂利用率增加0.6%至90.0%，精炼油库存增加120万桶，汽油库存增加180万桶，原油库存增加310万桶。

　　期市研究

　　昨晚在金价扩大波动之际，当期合约CMX金8月持仓再度减少近5000口至174852口，而远期合约未平仓头寸则小幅上扬。当期合约的大幅减少，再次意味着市场风险偏好下降，买盘动力严重缺乏，投资者对金价预期依然下降，但同时金价过低显然不是多空双方主力们希望看到的，故快速打压意愿并不强烈，中线金价宽幅振荡下滑的可能较大。

　　综合断市

　　利好出尽的市场预期再次在昨晚得到验证，同时由于欧洲两大央行加息预期也已得到打击，虽然原因各有不同，但美元获得提振的结果是一样的。此外，鉴于昨晚公布经济数据的良好表现，美元逆转上行。今晚重量级的非农就业人口数据将再度出台，大幅增长的可能性较大，已经企稳的美元有望继续获得上行动力，故晚间金价仍将承压，恐将仅剩黑金较弱支撑。指标显示，昨晚的跳水使得日线指标走恶，技术性反弹或已宣告结束，金价再度承压于5日均线和多空布林，故652～653的反压较重，而在此前方，10日均线配合5周均线在650~651一线阻扰金价上行。现行金价附近的支撑较弱，645一线虽有小幅支撑，但恐难以形成有效性，而前期低点639则具备较强支撑，毕竟市场对年线预期是比较高的，一旦年线被有效击破，将引发恐慌性抛售。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

　　目前金价仍处于弱势之中，短线指标的修复只能认为是存在技术性反弹，若中线指标难以得到有效修复的话，金价难有出现较好表现。故目前再次提醒多单持有者保持谨慎，不可满目乐观，在中线走好前，目前每次技术性反弹都是平仓的机会。试问，650美元介入的多单和700美元介入的多单，只要仍持单在手，两者有区别吗？千万不要被帐面数字所迷惑，无论平仓与否，已经出现的亏损就是真实无误的。目前仍建议空单继续持有，且将止损下移至653上方，若金价上行至652附近，可适当予以增持，但并不建议白日介入。同时鉴于目前日间的技术性调整空间较小，抄底抢反弹继续不予以认同。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　13:45 瑞士 6月份失业率★

　　14:30 澳大利亚 外汇储备 846亿澳元

　　16:30 英国 5月份工业生产 0.3%/月,0.4%/年测0.3%/年★

　　16:30 英国 5月份制造业生产 0.3%/月,1.3%/年1.0%/年

　　18:00 德国 5月份制造业订单 -1.2%/月,11.7%/年 9.0%/年★

　　18:00 欧元区 OECD领先指标 110.0

　　19:00 加拿大 6月份失业率 6.1% 6.1%★(通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况，若失业数据保持下降势头，则将对加元有利)

　　19:00 加拿大 6月份就业人数变化

　　20:30 美国 6月份失业率 4.5% 4.5%★★★(用于判断一定时期内全部劳动人口的就业情况，反映整体经济状况的指标，如失业率下降，将显示美国经济状况向好，这将对美元有利)

　　20:30 美国 6月份非农就业人口15.7万12.5万★★★(反映出制造行业和服务行业的发展及其增长，数字减少便代表企业减低生产，经济步入萧条；如数字大幅增加，表明一个健康的经济状况，理论上对

　　20:30 美国 6月份制造业就业人数变化

　　20:30 美国 6月份平均小时工资

　　20:30 美国 6月份平均每周工时