仟家信金评：树欲静而风不止 金欲涨而力不足

　　仟家信金评：

　　上周的国际现货黄金的走势，可以用一半是海水，一半是火焰来形容。周一至周三，黄金大幅跳水，周三一度下探至638.90美元/盎司的三个月低点，而下半周则出现温和反弹，周五重上650美元/盎司。

　　受此影响，国内金市上海黄金交易所Au T+D一度下探至157元/克，这是自2007年1月9日以来的最低点，上周成交量为11954手，有所放大。而国内实物金条也出现低位的买盘。

　　上周初，日元一度因利差交易(carry trade)平仓而产生强劲反弹，美国贝尔斯登旗下两支对冲基金暴出的风险，使市场认识到金融市场波动性可能加剧的风险,市场一度出现风险厌恶情绪，现金为王(cash is the king),投资者结清头寸，而基金多头的止损盘进一步打压了金价。根据美国商品期货交易委员会(CFTC)最新公布截止6月26日当周COMEX黄金期货和期权分类持仓报告，基金多头较较6月19日当周减少6811手，而基金空头大幅增加16105手。

　　美国经济数据大部分表现差强人意，但美联储在上周四连续第八次决定维持利率在5.25%不变。虽然美联储在政策声明中没有再次提及核心通膨"上升"的措辞，但是“通胀压力未能令人信服的表现出持续缓和。”所以，美元在大部分时间内表现出抗跌性，最终周末才出现急跌，使全周的多头抵抗努力毁于一旦。市场分析人士认为，这可能与中国即将开始外汇投资公司的运作有关，最初的运作资金将达到2000多亿美元。中国

外汇储备的多元化必然利空美元，也给黄金上涨提供动力。

　　纽约商业期货交易所(NYMEX)

原油期货周五连续第三个交易日大幅收高,收盘前一度突破71美元, 上周三美国

能源署(EIA)公布库存数据显示油品库存意外减少後,供应忧虑重燃.而且季末有许多基金有粉饰橱窗的行为也推高了油价(window dressing)。上周原油的走势凌厉，但是和黄金下半周的温和上扬走势形成一定的背离，这种背离如何调整将影响到本周黄金的走势。

　　从技术上看，黄金仍然是弱势，自4月23日以来形成的下降趋势依然完好。650-655美元区域仍然是重要的阻力区域，而100日均线665美元是重要的压力位，200日均线640则是重要的支撑位。周K线上，MACD指标绿线继续向下发散，而日线上RSI指标在50附近粘合，显示后市方向的不明朗。

　　本周三7月4日为美国独立日假期。假日期间，交易比较清淡。而美国能源资料协会(EIA)将推迟公布库存数据至周四。本周需要重点关注美国ISM的相关数据，周五的非农就业报告，以及欧洲央行和英国央行的利率会议。

　　操作上，建议投资者以逢高做空为主，预期本周美元的技术性反弹以及原油的获利回吐将再度打压金价。空单目标获利位632，613美元，止损位655美元。金价上破665美元，则建议投资者改变投资策略，做多为主。