低位暂时企稳 弱势格局未变

　　高赛尔金银研究中心 党峰

　　2007.06.25

　　上周五美元大幅下挫，黄金则在650上方低位企稳，但整体的弱势格局并未改变。22日现货金开盘在全天最低价651.1，最高至656.2，收盘报653.6美元。

　　美元下挫 关注联储议息

　　上周五美元大幅下挫，国债收益率降低减弱美元资产吸引力，美国股市下跌，英镑受7月升息预期影响走高等因素促使美元回落。美元指数在上攻10日均线乏力后大幅下挫，并跌破82.60支撑，有继续回落的可能。

　　目前市场关注本周新一期的联储利率决议，普遍预期将维持利率不变，但由于前两周的国债收益率变化曾一度引发对升息的猜测，以及最新公布的5月通胀数据，因此，会后声明将有哪些变化值得重点关注。

　　瑞士意外提高隔夜拆款利率，对套息交易构成一定打击，因瑞郎是仅次于日元的主要套息交易货币。这标志着套息交易货币的央行开始出手对过高的风险进行干预。因此日元此后的利率走向需要因此投资者重点关注。

　　原油市场依然保持了近期的强势，价格维持在69美元附近波动，在对技术指标进行修正后，依然保持上攻70美元的可能。

　　期金持仓方面，上周在趋势不够明朗的情况下，基金持仓有所降低，空头减仓较为明显，表明市场在趋势不够明朗的情况下参与意愿有所降低，而基金继续大幅杀跌的意愿降低较为明显，空头有获利平仓迹象，但同时多头信心不足，持仓略有减少。

　　黄金暂时企稳 趋势仍不明朗

　　22日美元的大幅下挫并未给予黄金太多支撑，现货金价未能摆脱弱势格局。

　　现货金周线上，上周收出略呈阴线的十字星形态，多空双方在650上方意见分歧明显，空方略占上风。周线整体形态未能摆脱下降趋势线压制，收盘则继续位于5周均线下方，弱势格局依然明显。5周均线和10周均线的压制配合了下降趋势线的压制，而整体均线系统开始聚集，并呈现略为向下的趋势。作为重要支撑的60周均线也开始向下拐头。均线系统给人的印象是空头力量较强，并有向下发散的可能。周线MACD指标空头能量未变，KDJ则对超卖的现象有所修正。周线上看现货金的后期走势并不乐观，空头迹象依然明显。后市较为乐观的走势是低位盘整对周线上的指标作出修正，但也不排除继续走低的可能。

　　现货金日线上，上周五金价在美元下挫的情况下并未收高，而是冲高回落，虽然企稳于650之上，但相比周边市场的表现，现货金走势显得过于疲弱，多头的信心难以恢复。5日10日均线走平，但价格对短期均线系统的上下穿越使得其失去压力支撑以及趋势指引作用。整体形态上下降趋势线的压制依然十分刺眼。MACD缠绕，KDJ指标接近50的中间区域，均难以给出方向上的指引。

　　目前价格上方的压力位于656～658，其上还有662～665的压力，下方支撑648～650以及644附近，此外包括60周均线637一带。

　　笔者认为，近期黄金市场受到卖盘打压明显，而多头信心不足，使得弱势格局难改。目前现货金价守住650一带进行筑底，暂时无法走出明显的趋势。对于后市来说只有突破下降趋势线压制并回到665上方，才有可能建立新的上涨趋势。在此之前，市场维持盘整筑底的可能性较大。同时笔者提醒投资者应对现货金价短暂跌破前期低点下探60周均线支撑需有所提防。

　　高赛尔金条报价(2007.06.25 12:00)

　　销售价 5136.74元/盎司 165.15元/克

　　回购价 5029.44元/盎司 161.70元/克