受制于技术面 金价维持调整

　　□威尔鑫投资 杨易君

　　本周金价以654.9美元开盘，最高上试662.1美元，最低下探647.5美元，报收651.2美元，截至周五午盘时分较前交易周下跌3.3美元，跌幅0.5％，周K线呈现一根回升受阻的小阴线。

　　从美元货币期货市场的资金结构分析，由于货币期货市场中美元过重的净空头寸已得到充分消化，中短期美元可能再难见到上佳的反弹表现，即美元近两个月强势表现对金价的抑制可能接近尾声。

　　基本金属走势对金价可能构成中期支撑。近阶段，金价受基本金属领头羊的伦铜指引较明显。虽面对季度均线的反压，但伦铜近5个交易日强势横盘于7500美元附近，而非承压回落。伦铝也连续两周在年线附近获得强劲支撑。伦镍本周再度破位下行，但目前同样已受到年线支撑。基本金属有望在伦铜带领下上行，金市必将因此受惠。

　　当然，金价中期上行的前提是摆脱技术面缚束，这在短期来看似乎有些难度。就市场资金结构而言，从COMEX市场分析，截至6月12日当周的基金净多头寸相较于前交易周大幅下降至75896手，为1月23日以来最低，也是近一年半以来的绝对低位附近，示意基金用于打压金价的筹码已经不多。但COMEX市场中期金的未平仓合约却大幅增加，这主要是因为商业机构在积极平仓用于套期保值的空头，并大幅增持多头所致。从目前COMEX期货市场中的资金面分析，似乎并不支持进一步大幅做空金价。