长短债息口扩大 金价再探底成型

　　【今日整体观点】长短债息口扩大，金价再探底成型

　　受到美元持稳反弹以及油价继续下滑的影响，国际金价纽约盘中一度触及650美元下方区域。但是应该指出的是，美国长债收益率进一步攀升才是金价二次探底成型的主要原因。由于美国ABX次优抵押贷款指数昨日已是本周第三次创记录低位，而市场对贝尔斯登(Bear Stearns hedge funds)旗下的两支对冲基金大量投资于次优级抵押债券的忧虑升温，导致美国10年期公债价格下跌12/32，收益率自周三尾盘的5.14%涨至5.19%。有消息称，因为该对冲基金欠佳的次优抵押贷款债操作而蒙受了数十亿美元的损失，大行美林(Merrill)正在对两支对冲基金的一系列证券资产进行拍卖。而即便贝尔斯登仍对旗下对冲基金不被清盘抱有一定希望，但最终该基金可能被迫面临清算结局的担忧气氛弥漫整个美国金融市场，并可能殃及更广泛之领域。投资者对短债的避险买盘导致10年期公债和两年期公债的收益率差达到约20个基点，为一周多来最大。目前来看，金市正在等待美国信贷市场未来发展趋向的进一步明朗，若长债收益率继续上扬，将再度打压金价回落。个人依旧认为，黄金后市存在测试200天均线并逐步构筑“W底”的可能。短线上讲，648美元存在一定技术性买盘支撑。建议投资者继续密切关注美国债券市场，同时相信周末应该会有部分避险买盘进场。

　　【黄金操作建议】

　　1. 今日建议在646美元至648区间考虑做揸。若有效跌破644美元先行止损离场；654美元至656美元区间可以考虑止赢。

　　2. 也可考虑在657美元至659美元区间考虑做沽。若有效突破662美元先行止损离场；649美元至651美元区间可以考虑止赢。

　　【白银操作建议】

　　1. 今日建议在12.95美元至13.00美元区间考虑做揸。若有效跌破12.90美元先行止损离场；13.20美元至13.25美元区间可以考虑止赢。

　　2. 也可考虑在13.35美元至13.40区间考虑做沽。若有效突破13.45美元先行止损离场；13.15美元至13.20美元区间可以考虑止赢。

　　声明：1.以上行情走势判断仅为个人观点，投资者若按此策略操作，造成的损失风险自负！

　　2.操作建议中涉及的价位，具体还要根据投资者自身承险能力及市场动态变化做出相应调整。