失街亭再斩马谡 雪上加霜难企稳

　　作者：金怀哲

　　昨日市场在美盘初期再次波澜，金价在拉高656.50后出现大幅下挫，最低下探647.90，后略有企稳，但始终处于白日低点下方。今晨亚太市场开盘后，金价仍位于650～652之间，目前呈振荡调整态势。

　　时事文摘

　　据美国谘商会周四报告显示， 5月份领先指标上升0.3%，至138.0，基本符合市场预期，美国经济将在今年夏季持续增长，但增长幅度依然温和。劳工部周四数据显示，美国截止6月16日当周的初请失业金人数升至2个月高点，这暗示美国就业增长有所放缓。但费城联储周四公布的数据显示，美国大西洋沿岸中部地区6月份制造业活动较预期加速扩张。

　　受美国房产市场放缓影响，因在投资美国次级房贷中失手， 美国第二大按揭债券包销商贝尔斯登旗下两个对冲基金陷入困境，处在破产边缘，该事件引起了华尔街的高度关注与紧张。贝尔斯登旗下基金债权人纷纷出动，意欲出售所持基金资产。

　　欧洲央行执行委员会成员斯马吉周四表示，尽管欧洲央行在6月份初升息至了4.0%，但威胁欧元区物价稳定的风险因素依然存在，欧元区利率水平仍处于较为宽松的水平，央行将采取坚定和及时的措施来抑制中期通胀风险。欧洲央行奎登称，逐步升息已被市场平稳消化，流动性依然充裕。德国经济部长格罗斯周四表示，他对德国2007年实现2.3%的经济增长目标充满信心。

　　英国工业联合会周四表示，尽管英国制造业6月份获得的订单大幅增长，但制造业厂商提高产品价格的步伐有所放缓。然而，这并未改变市场对英国央行最早7月升息的预期。

　　OPEC和欧盟在周四举行的第四次能源对话上就确保石油需求保持稳定的重要性达成了一致意见，并表示稳定的石油需求有利于推动能源领域投资。同时，双方还表示可能在2007年年底或2008年年初开始研究生物燃料对原油需求带来的影响。

　　期市研究

　　昨日CMX金8月持仓再度下滑1000口至190188口，而远期合约未平仓头寸则出现小幅增加。刚刚登上当期舞台的合约持仓量持续下降，或可认为，其一，鉴于持仓头寸过高，且基本面出现变化，平仓压力已然增大，意味着市场风险偏好已有所下降；其二，市场预期金价近期走势难以乐观，且存在较大的不确定性，市场波动有望继续扩大。

　　综合断市

　　昨晚公布的5月份领先指标暗示，美国房产市场衰退和

汽油价格飙升给经济带来的负面影响已明显削弱，美国经济有望再次进入正确的上行轨道。近期一些主要经济体的财经官员纷纷表示，美国经济已经实现“软着落”，极大程度提振了市场对美国经济的信心，鉴于目前地缘危机已逐步淡出，美元已成为影响金价的主要因素，故金价恐将继续承受美元企稳走强的威胁。技术分析表明，金价处于全面弱势之中，若今日继续收跌，周线将进一步恶化，且已临近月末，月K线的再次收阴和指标的破位将进一步打击多头信心，不利于后市多头组织反扑，中线趋势仍不容乐观。目前指标显示，5日均线在655～656继续有效阻止金价的上行，而10日均线在653～654附近形成弱反压，而日线布林目前处于上述两者之间，故656下方反压重重，若无重大消息刺激，恐难以形成突破上行。同时，由于近两个交易日650上方支撑被一一击破，金价将直接面临前期低点643的考验，且一旦643破位，下行空间可见630。出于对中线走弱的预期，本人认为金价有望再次尝试下探600整数关的可能，只是目前仍存在时间和空间对应关系上的顾虑。

　　操作建议

　　合理控制仓位，严格设置止损，保持良好投资心态，切勿盲目追涨杀跌。

　　没有人可以告知何处是顶，也没有人能肯定何处是底，唯有趋势是可以把握的，虽然其间存在曲折反复，但谨慎操作可让你降低风险。目前金价弱势局面不变，多单持有者需再次提高警惕，白日反弹途中可伺机平仓出局观望，待局势明朗之后再行介入也不迟。而空单持有者可将止损下调至657附近继续持有，空仓者也可以在656附近介入空单。再次提醒朋友们，虽然目前金价仍有望陷入窄幅振荡收敛之中，但多单风险明显高于空单，与其盲目等待博傻反弹，不如主动平仓寻找机会重新介入。

　　今日有以下经济信息披露，请及时关注盘面变化，投资者在关注美元指数的同时，敬请密切关注

原油价格走势。

　　北京时间 国家 指标和事件 前值 本次预测值

　　11:00 新西兰 5月份

信用卡支出 -1.0%/月,7.8%/年

　　14:15 瑞士 5月份贸易收支 6.269亿瑞郎★

　　16:00 德国 6月份Ifo商业景气指数 108.6★★(由德国IFO研究机构所编制，为观察德国经济状况的重要领先指标，本周欧洲区市场关注的重点，如数据出现明显下降，则将对欧元不利)

　　16:00 德国 6月份Ifo商业现况指数 112.5

　　16:00 德国 6月份Ifo商业预期指数 104.8

　　16:00 意大利 5月份非欧盟贸易收支 -13.44亿欧元

　　17:00 欧元区 5月份工业订单 8.0%/年★

　　22:30 美国 上周ECRI领先指标(至0615)