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商品风卷残云 黄金亦步亦趋http://www.sina.com.cn 2007年06月18日 13:34 高赛尔金银
文章作者：王瑞雷 一周盘面，黄金价格走势固若磐石，小幅区间振荡代替了盘中大幅起落。与黄金价格关系较为密切的汇率市场以及商品市场走势却风生水起，充裕的流动性继续推升着商品大盘前行。尽管黄金价格维系着较好上行势头，但与商品以及汇率市场的大幅异动比较起来，黄金走势稳固许多，技术面修复前期的大幅下跌的意味强于关联市场对黄金走势的利好。伦敦现货黄金上周定盘价数据均值为650.255美元(参考下图走势)。亚洲盘面的担忧以及欧洲时段未能持稳依然是上周黄金市场延续前期的特点，尽管美国时间黄金表现出了一定的久跌后的上涨欲望，但市场观望气氛大于盘中实质性的买盘支撑。其余货币定盘的现货黄金价格均值为英镑定价的黄金330.01英镑，欧元定盘的黄金价格488.20欧元。 国际现货黄金上周开盘649.9美元，盘中最高上探至655.75美元，低点下挫至643美元，尾市收盘报654.8美元。上涨6.8美元，涨幅1.05%。COMEX 8月期货黄金合约收盘659.2美元，盘中围绕647美元～659.4美元交投。 基金仓位与黄金走势的分析中，我们认为基金持仓对黄金价格的影响偏向于中性较弱的水准。截至6月12日，COMEX期货黄金市场总持仓412，150张，非商业性净多数据75，896张，商业性空头保值盘持仓数据231，805张，参考上图走势，总持仓相对于5日数据的增加以及非商业性净多数据大幅下降说明市场空头进场意愿较强，同时商业盘的异动也说明了市场对冲性操作在增加。而从上周三、周四2个交易日原油上涨逾2美元外加周五美元指数下跌幅度0.37个百分点来看，市场抛空性头寸并没有退出离场，只要本周一、二外汇市场以及商品市场不出现逆向性大幅修正走势，我们预计，COMEX期货黄金市场持仓量将越过5月29日时的最高。届时，金市多空仍将再次“华山论剑”。 商品市场涨势良好，在原油价格的带领下，Reuters/Jefferies-CRB® Indexes指数快速突破了前期区间压制的格局.上周周评中笔者提及了指数305点位支撑的关键，在上周最后三个交易日连续拉升过后Reuters/Jefferies-CRB® Indexes指数已破前期小区间上沿，后市商品市场走势将继续打开投资人的想象空间。OPEC 12国维系每日3000万桶的产量以及良好的需求格局将原油的交易重心拔高至了接近每桶70美元的价位。原油市场延续的涨势也推升了上周美国PPI数据。原油的走高是推升商品指数上行的关键. 美元指数上周继续受国债收益率走高推高后，但周五在长债收益率下降后美元指数回吐了部分涨幅。上周外汇市场明星币种非日元莫属，一周盘面，美元兑日元长阳拉升，收盘涨至123.46，涨幅达到1.44％，日元的下跌跟日本央行继续维系0.5％利率有着直接的关系，市场仍积极活跃于日元的利差交易中。日本中央银行———日本银行在15日举行的金融政策会议上决定，将基准利率（即银行间无担保隔夜拆借利率）继续维持在目前的0.5％不变。日本央行也指出，对于已经呈现出复苏征兆的个人消费以及目前仍继续下降的消费价格等情况，都需进一步观察。日本央行行长福井俊彦明确表示，日本央行接下来仅仅会采取渐进的方式提升利率，这恐怕会让那些原本预期日本央行会在下个月加息的人士相当失望。尽管上周黄金走势面临美元指数推高的不利背景，但650美元下方的技术性买盘以及商品市场的良好走势抬高了黄金价格，也使得黄金在磕磕碰碰中上涨。 本周需要注意的是商品市场涨势能否得以延续，美元指数在83.20遭遇下降通道压力后短线还有否越过83.00的可能。技术层面而言，黄金自底部起势后的缓慢上涨不算是坏消息，过快的上涨或反弹只会耗费掉多头太多的弹药，但投资者短线仍应留意金市空头的表现。日K线图形走势上，下方底部的技术指标大都从空头超卖区域中反弹上翘，650美元下方的买盘支撑从下影走势上体现。周K线图形上，由于黄金反弹力度较弱，市场反应出一种弱势反弹信号，趋势形态仍面临一定的压力以及均线附近的盘压。 操作提示上，本周我们认为黄金价格的分水岭点位为660美元，下方的支撑我们放在648美元以及低点643美元，上方的压力663美元以及前期高点673美元。中期方面，我们一如既往维系区间650～700美元振荡的预期。投资者还需注意的是，黄金大跌后的上涨就像一个大病初愈的病人，短线位于底部的修复加上市场人气的修复需耗费一定的时日，尽管短期黄金于布林带下轨遇支撑，下轨从前期的下跌中修复为趋平走势，但投资者需要确认的是黄金价格能否站上并启稳中轨660美元的支撑，这对于短线筹码有着积极的意义，660美元下方振荡的黄金，我们建议投资者筹码方向主要是防御为主，而一旦黄金价格从新越过660美元，则建议投资者短线筹码方向仍积极偏向于多单操作为主。若本周黄金价格有越过660美元表现，建议投资朋友短线多空筹码为3：1的操作。跟上周相同的是，投资朋友本周仍需留意黄金于欧洲时段的表现，上周在关联市场大幅利好的背景下，黄金价格之所以涨幅受限就在于欧洲时段黄金价格趋势仍没有明确的启稳信号给出，这一点投资者务必留意。
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