高赛尔银评：白银一波三折 市场静待PPI数据

　　叶林峰 高赛尔金银研究中心

　　2007.06.14

　　周三白银在亚洲早盘维持横盘震荡，进入下午伦敦盘面之后出现下挫并一度触及12.78美元的日内低点，随后白银出现反弹并延续至纽约盘面，至截稿时至白银反弹幅度有所回落，报13.004美元，下跌0.04美元

　　美国商务部周三公布的数据显示美国5月零售销售月率上升1.4%，高于预期的0.7%，而核心零售销售月率上升1.3%不仅大大高于预期而且零售销售月率和核心月率均创下06年1月来的最大；另外，商务部公布的美国4月商业库存数据显示，随着美国经济的增张，企业正在结束对库存的削减，开始在第二季度增加库存，经季节调整的美国4月商业库存月率上升0.4%，高于预期的0.3%。这些数据进一步引证了美国经济走势趋好的观点，但是美国并没有因此受到大幅度的提振，相反连日的大涨使得美元涨幅在周三有所缩减，尽管美元盘面突破83点整数关口以及100日均线的压力，但是随后出现明显的冲高回落，贵金属则顺势反弹。

　　NYMEX期货

原油价格近期在震荡中上行，最新公布EIA数据显示美国上周原油库存增加170万桶，而汽油库存减少310万桶，该消息带动期货原油价格再度上行至66美元附近，由于用油高峰季节的到来以及飓风季节的临近，再加上OPEC对于维持产量不变得强硬态度，均给与原油价格以良好的支持。但是近期的贵金属市场并没有对油价的变动显示出敏感，因此只要原油价格不出现大的波动对贵金属价格不会有太大影响。

　　LME基本金属周三上涨，股市走高带来提振，铜价上涨1.6%，但分市场人气仍起伏不定.。LME三个月期铜收于每吨7,290美元，较周二涨1.6%。人们对利率趋升的担忧已影响到全球金融市场，并推升美元，这也影响LME市场，因此市场回升势头仍趋于谨慎。由于很容易受到负面消息或数据影响，市场人气可能仍然脆弱，倘若利率上升那么将对基本金属市场形成打压，另外拉美和加拿大罢工威胁带给铜价部分支撑.Xstrata Plc'sCCR铜冶炼厂的逾400名工人在同公司谈判破裂后举行罢工。

　　尽管周三白银价格在急跌之后出现反弹，但是仍然创下近几个交易日来的新低，并且盘中一度跌破200日均线的强劲支撑，5日均线急速下穿之后仍然给短线白银带来巨大压力，日内晚间将公布生产者物价指数这一重要的通胀指标，倘若核心生产者物价指数和前月基本持平维持在0.2%附近，那么FED可能并不倾向于立即强调通胀的危险性，这可能给跳涨多日的美元降一降温，同时贵金属则可能出现反弹。但倘若PPI数据高于预期，那么市场可能会认为FED将改变维持货币政策不变的态度，市场加息的声音可能会增多，美元在这种情况下尽管受制于技术面原因可能会有所企稳，但是下跌的可能性会变小，贵金属则可能继续向下寻底，短期由于波动剧烈，建议投资者观望为佳。