高赛尔周评：美元势如破竹 商品寒流来袭

　　作者：高赛尔金银研究中心 王瑞雷

　　一周盘面，多空厮杀血雨腥风，不断加大的波动率折射出空头风卷残云的气势。上周现货黄金开盘670.9美元，盘中高点上冲至673.6美元，低点下探至643.6美元，收盘报648.2美元；下跌22.6美元，跌幅3.37%。COMEX 8月期货黄金合约收盘报653.1美元，盘中围绕648.4～653.1美元交投。

　　伦敦现货黄金定盘价数据周四、周五伴随着黄金跌势起落较大，一周均价为667.58美元。周一至周三现货黄金收出三根十字星，盘面淡漠于美元的破位以及商品市场的上涨，周四、周五盘面承接一周前半段格局，敏感于美元指数的上涨以及商品市场的下跌，盘中跌破前期被视为有效的650～660美元区间支撑。

　　June 2007

　　Date1 mo3 mo6 mo1 yr2 yr3 yr5 yr7 yr10 yr20 yr30 yr

　　06/04/074.784.814.994.994.974.924.914.914.935.115.02

　　06/05/074.754.834.994.994.994.974.964.964.985.165.07

　　06/06/074.784.804.954.964.974.944.944.944.975.175.08

　　06/07/074.804.804.974.995.035.035.055.075.115.295.20

　　06/08/074.764.774.934.965.015.035.065.085.125.305.22

　　美国国债一周数据

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　　上周尾段两个交易日时间，美元指数大幅回抽，市场将焦点聚集在美国国债走势上，息差交易同样是

汇率市场考虑的重点。在相对强劲的经济数据影响下，美国国债市场2年期至30年期国债均有不同程度的上升，这对前期押注美国经济走低，FED将很难维系5.25%联邦基金利率的投资者而言是个不小的冲击，空头回补的推动抬高了中长期国债市场的收益率，同时也提高了近期偏逢连夜雨的美元汇率走势，商品市场同样受到连带拖累。

　　金市基金仓位布局上，持仓时间点上的滞后短时并没有明确反应出多空筹码的方向，截至6月5日，基金总持仓降低至385，046张，非商业性净多数据略有提高，为107，617张，商业多头数据依然大幅异动，从29日时的125，989张回落至106，068张，降幅为15.81%。总体而言，持仓数据较难真实反应出市场，尽管有总持仓的下滑，但市场多空屯兵的事实却没有改变。

　　商品市场走势方面，我们继续选择Reuters/Jefferies-CRB®Indexes指数作为投资参考，伴随着上周五基本金属、

能源市场以及贵金属市场的大幅杀跌跳水走势，Reuters/Jefferies-CRB®Indexes指数是进一步逼近305点位关口。我们知道，305点位是前期支撑商品整体大盘走高的关键，若305点位失守，那毫无疑问，整个商品指数将在美国有价

证券市场整体趋强的表现下掀起新一轮抛售压力，投资者参考下图。

　　Reuters/Jefferies-CRB®Indexes指数

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　　上周初，黄金走势并未理会美元汇率市场以及商品市场的利好刺激，连续3个交易日收出振荡十字星走势。周一，美元受到欧系货币加息预期强化而走低，盘中跌破82.00支撑，最低下探至81.71位置，同期我们看到原油等商品指数连续冲高，周一原油7月合约突破66美元，周四原油曾突破67美元，但好景不长，伴随着周五美元指数的连续第二个交易日大幅走高，商品市场周五经历空杀多走势，黄金同样跌破650美元支撑。技术形态黄金再次回到弱势区域振荡。

　　本周黄金盘面评估上，我们预计黄金仍有顺势下跌动能，走势仍将敏感于美元以及商品市场动向。本周盘面上，投资者需要留意美元指数走势，特别是在美元指数突破82.50阻力后短线进一步逼近83.00前期的密集成交区间，本周美元指数下压通道线将下降至83.20点位附近，特别是在美元指数突破技术位压力后商品市场会是一个怎样的表现值得投资者密切关注。

　　操作提示方面，我们对于黄金中线继续维持乐观预期，后市主力交易区间我们继续预计在650～700美元，650美元下方的廉价筹码依然是基金多头锁定的重点。短线方面，我们建议投资者加大短线头才的操作，本周支撑位置，我们放在650美元、636美元，上方阻力位预计在655美元，673美元；留意技术指标的修复程度以及现货黄金欧洲盘面的表现，留意下方振荡修复短线起稳信号的给出。