新浪仓石研究中心(010-62675061)

　　一、产品信息

　　二、 产品点评

　　综合评价：★★★★ 工商企业的流动资金贷款信托，期限1年半，100万份≤认购金额＜300万元，9%/年；300万份≤认购金额＜1000万份，9.5%/年；组合投资分散风险，结构简单，融资额适中，担保人代偿能力亦较强。

　　1、交易对手分析

　　融资人有三家，同时为还款人。融资人的主营业务收入为第一还款来源，第二还款来源是行使担保权利获得的资金。

　　1)邢台依林山庄食品有限公司：

　　公司主营产品为方便面、粉丝等速食类产品。公司2011年销售收入5.3亿元，利润总额超过6000万元。2011年末公司总资产6.4亿元，净资产2.7亿元。依林山庄还出资冠名河北足球队为“河北依林山庄”足球队。

　　截至2012年5月31日， 公司流动负债约2.6亿元，约占总债务的93%，企业负债占比较大的是短期借款及应付票据，约2.45亿，其中约有2.15亿在2014年2月末之前到期。

　　2)唐山国泰纸业有限公司：

　　公司主营产品为涂布白板纸、白牛皮纸和高强瓦楞原纸。2011年销售收入10亿元，利润总额超过1亿元。年末公司总资产13.4亿元，净资产6.2亿元，资产负债率54%，财务结构健康。

　　2012年5月末，公司资产负债率为47%，流动比率为0.5，结构总体健康。

　　3)唐山蓝猫饮品集团有限公司：

　　国家级综合经营农业产业化的重点龙头企业之一，是国内最大的纯天然野生饮品企业。2011年销售收入4亿元，利润总额近7000万元，盈利能力年年攀升。年末公司总资产6.4亿元，净资产3.6亿元。

　　截止到2012年5月31日，蓝猫集团借款余额16,266万元，其中短期借款11,200万元，2011年内到期的贷款均100%续借成功，显示公司良好的融资能力及企业信用。

　　2、其它保障措施

　　1)、河北融投担保集团有限公司为借款人的还本付息义务提供连带责任保证；

　　2)、借款人实际控制人及配偶亦同时提供连带责任保证；

　　3)、对每笔贷款计提本金5%的贷款损失准备金；

　　4)、贷款本金提前3个月归集。

　　3、担保人分析

　　河北融投担保集团有限公司：河北省政府搭建的融资担保信用平台。融投担保强大的资金实力，注册资本金28.1亿元，目前货币资金近30亿元。是河北省最大的担保公司，全国范围内排名第五，是河北省评级最高且是唯一一家被评为AA级(大公国际)的担保公司。融投担保迄今为止到期项目实现“0代偿”，被担保债权均在到期之前正常还款。

　　2012年5月底，累计担保额185.62亿元，担保余额88.11亿元，客户192个，前五月担保收入1.2亿元。

　　5、保证人分析

　　三位保证人皆为三家借款公司实际控制人。

　　保证人1：李红臻(依林山庄实际控制人) 

　　名下登记财产为邢台市强大防爆电机制造有限公司67%股权(注册资金2000万)。通过委托他人代持的方式，实际控制的公司股权包括河北依林山庄投资有限公司、邢台依林山庄食品有限公司、强大防爆电机有限公司、邢台友联光电科技有限公司等；个人信用报告显示其无银行借款，无不良记录。 

　　保证人2：彭国昌(国泰纸业实际控制人) 

　　彭国昌个人资产主要为国泰纸业87.5%股权；个人信用报告显示其有1笔住房贷款、4笔汽车贷款，总额约185万，除2010年有一笔汽车贷款4,677元逾期外，其余均正常还款。 

　　保证人3：张井印(蓝猫集团实际控制人)

　　张井印主要资产为蓝猫集团66.23%股份，配偶徐国珍主要资产为蓝猫集团10.47%股份；个人信用报告显示其无银行借款，无不良记录。 

　　6、受托人介绍

　　华澳国际信托有限公司，注册地在上海，是由北京三吉利能源股份有限公司，北京融达投资有限公司与麦格理集团所属的麦格理资本证券股份有限公司共同组建的金融机构。华澳信托的注册资本为6亿元人民币。

　　股东三吉利和融达是国家开发投资公司下属的两家投资公司，在国内电力投资和房地产领域业绩卓越，掌控着约250亿元人民币以上的资产。麦格理集团公司作为澳大利亚领先的金融服务机构，在资产管理和公司治理方面拥有众多成功经验，在全球管理着1,300亿美元以上的资金运作。

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