巨亏五成被清盘 谁把QDII投资者推进火坑(4)

　　对于QDII制度存在的严重问题，以及中小投资者的强烈不满，证监会、外管局等相关部门已难以视而不见，正在紧急磋商，弥补漏洞。

　　据悉，在出现这种严重后果后，证监会、外管局等相关职能部门正在加紧研究，以“亡羊补牢”。

　　专业人士指出，有关方面的刚愎自用与好大喜功，是QDII基金巨亏的重要原因之一。如果现在的严重亏损，能够让相关部门警醒，则未免不是一件不幸中的万幸。当务之急，应是广开言路，而不应再进行拍脑袋式的决策。

　　QDII制度首先应对国际资产管理机构申请成为境外投资顾问，制订出明确的转移投研技术的要求，以避免沦为中国市场沦为外方的一个销售点。在这方面，监管部门不应无所作为。同时，具有较强实力的国内独资基金公司应聘请国际一流基金经理管理QDII资产，或直接到海外收购一些投研实力强的小型资产管理公司，以培养自己的投研团队。

　　有关方面不应一味以QDII基金只重视选股、进行长期投资等去搪塞和忽悠投资者，而应认真检讨自身存在的问题。基金公司聘请投资顾问受托管理持有人资产，必须尽到专业义务的能力，专业义务不仅体现在个股选择方面，而是首先体现在资产配置能力方面，包括大类资产配置、类属资产配置、区域资产配置等。“如果只强调择股，基金公司和投资顾问凭什么收取1.8%的年管理费呢？买只股票放在那儿，这是很多散户自己就可以做到的！”一位资深专家一针见血地指出。

　　评论

　　解剖QDII得失宽容之外更需反思

　　BY 祁和忠 每日经济新闻

　　在短短半年时间里，QDII基金的净值损失百分之三四十，基金公司与境外投资顾问的投资表现未能表现出任何价值，甚至不及一个散户自己操作。在这种情况下，持有人只能发发牢骚，而基金公司与境外投资顾问则在大把大把地继续计提管理费，请问在成熟市场，如美国，基金公司能获得这样的宽容吗？恐怕他们早就被立案调查了。

　　需要指出的是，早在去年8月底，美国次贷危机的严重性就已在国际投资界形成共识，国内基金公司也是心知肚明。但是，这种专业性的判断并没有妨碍相关基金公司募集了近1200亿资金，并把投资决策权拱手让给境外投资顾问，在高位快速建仓，把700余万户持有人推到火炕之中。

　　有相关基金公司的高管辩称，在基金成立后，立即把资金变成股票，这是国际成熟市场的通常做法。这是一种无耻的谎言！有关方面应该彻查，那些境外投资顾问们在建议国内QDII基金高位建仓的同时，他们自己旗下的基金有否进行反向操作，是在净买入还是在净卖出？

　　人们要问，在基金公司自身缺乏投研能力，同时又难以对境外投资顾问进行有效考核和监督的情况下，为何要让QDII基金仓促出海？在QDII基金出海前，国际对冲基金在疯狂推高港股，要把港股直通车和QDII基金高位套牢，在这种背景下，有关方面紧急叫停了港股直通车，但QDII基金却眼睁睁地满载着广大中小投资者的希冀冲向悬崖。

　　在基金公司疯狂追求资产规模的利益驱动下，基金公司自律、基金行业自律失去效用。而证监会基金部又未能有效发挥其应有的监管职能，该管的不管，不该管的乱管。例如，证监会基金部未能事先制定规则，对QDII基金的投研流程提出具体要求，对QDII基金的境外投资顾问提供的投研服务也缺乏基本考核和约束手段。而对于管理QDII的基金公司做多大广告进行宣传，有关方面却热心得多，甚至专门打电话要求基金公司把QDII基金的广告做得大一些，以宣传其政绩。

　　对于上述种种问题，广大持有人都表现出令人敬佩的宽容。但现在市场需要的不仅仅是宽容，更需要市场参与各方的反思与检讨。否则，我们将来还会犯同样的错误。